????趙博雅指出，剛剛過(guò)去2011年全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較2010年明顯加大，在市場(chǎng)多重因素作用下，國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)迎來(lái)了自2008年以來(lái)*困難的一年。尤其棉花行情出現(xiàn)*為異常波動(dòng)，受供需緊張和投機(jī)資金瘋狂炒作的影響，2010年棉花市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出前高后低的走勢(shì)。上漲行情一直持續(xù)到2011年一季度，A指數(shù)3月份暴漲每鎊43美分，波動(dòng)率高大152 0173 3840％，漲跌幅度遠(yuǎn)大于2004年和2008年，這一個(gè)時(shí)期的市場(chǎng)變化波動(dòng)可以具體分為四個(gè)典型階段。
????1、資源決定價(jià)格階段。這個(gè)階段主要是從2010年底-2011年初，由于2010年底棉花減產(chǎn)造成庫(kù)存空虛，供需力量對(duì)比懸殊，同時(shí)紡織企業(yè)加大采購(gòu)力度，增加原棉庫(kù)存，部分紗廠供不應(yīng)求，市場(chǎng)銷售繁榮。
????2、金融屬性決定價(jià)格階段。這個(gè)階段主要從2011年初到2011年3月份，金融屬性是指商品定價(jià)權(quán)在很多程度上被期貨市場(chǎng)左右，2011年1月底ICE可銷售庫(kù)存僅為14萬(wàn)包，約3.05萬(wàn)噸，這個(gè)結(jié)果激發(fā)多投逼倉(cāng)熱情，推動(dòng)紐約達(dá)到每鎊227美分，約合人民幣4萬(wàn)，內(nèi)外價(jià)差*高達(dá)到1萬(wàn)元，外棉競(jìng)爭(zhēng)力徹底喪失。
????3、需求決定價(jià)格階段。這個(gè)階段主要從2011年3月到9月，3月份隨著日本福島地震發(fā)生，棉花上漲行情結(jié)束，3月底國(guó)家發(fā)布臨時(shí)收儲(chǔ)政策，規(guī)定三級(jí)標(biāo)準(zhǔn)19800，4月份歐債問(wèn)題出現(xiàn)，美國(guó)主權(quán)信用級(jí)別被下調(diào)，紡織行業(yè)陷入低迷。進(jìn)入下半年，紡織產(chǎn)業(yè)鏈中下游產(chǎn)成品庫(kù)存出現(xiàn)嚴(yán)重積壓，資金鏈趨緊對(duì)面價(jià)承受能力減弱。
????4、儲(chǔ)備政策穩(wěn)定價(jià)格階段。這個(gè)階段主要是從2011年9月到年底，2011年，2012年全球棉花生產(chǎn)紡織乏力，9月份收儲(chǔ)政策如期啟動(dòng)，交易量放大，不限量敞開(kāi)收儲(chǔ)，提供支撐。
????總體上來(lái)看，2011年受棉花行情基數(shù)下滑，以及國(guó)外市場(chǎng)縮水訂單不足等不利因素影響，棉紡織企業(yè)舉步維艱，產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷，成品庫(kù)存量大幅上升，加之緊縮貨幣政策使得企業(yè)融資難度加大，導(dǎo)致眾多棉紡織企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都異常困難，只能通過(guò)限產(chǎn)，或者停產(chǎn)來(lái)緩解壓力。在這么大環(huán)境下，對(duì)于棉花和棉紡企業(yè)來(lái)說(shuō)很難做到獨(dú)善其身，以求抓住機(jī)遇，這也再一次提示我們，只有積*調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，走差異化，高端化的路線才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位，在劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的發(fā)展。已經(jīng)到來(lái)2012年我們所面臨國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)更加復(fù)雜，聯(lián)合國(guó)*新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年全球經(jīng)濟(jì)增速將下滑 2.6％，遠(yuǎn)低于其之前4.6％的預(yù)測(cè)值。根據(jù)我們目前的判斷，今年棉花和棉紡產(chǎn)品走勢(shì)將總體呈現(xiàn)三個(gè)方面特點(diǎn)。
????一、棉花供給相對(duì)充裕，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月份預(yù)測(cè)，全球棉花產(chǎn)量262.9萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)方面由于2011，2012年棉花豐產(chǎn)，2011年底進(jìn)口數(shù)量激增供給壓力明顯加大，隨著儲(chǔ)備政策實(shí)施，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)壓力將得到一定程度緩解。
????二、棉花消費(fèi)前景堪憂。2012年棉紡織行業(yè)面臨外需不足，資金緊張，要素成本上升等一系列的問(wèn)題。企業(yè)將遭受融資難，維持生產(chǎn)難，產(chǎn)品銷售難的考驗(yàn)，受此影響，整個(gè)行業(yè)壓縮產(chǎn)能，備貨情況將普遍存在，同時(shí)為了降低成本，替代品大量使用，也將對(duì)棉花消費(fèi)產(chǎn)生明顯的抑制作用。
????三、政策主導(dǎo)市場(chǎng)走向。根據(jù)目前市場(chǎng)狀況判斷，新的年度，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)是一個(gè)政策主導(dǎo)的市場(chǎng)，國(guó)家實(shí)行的不限量收儲(chǔ)政策是穩(wěn)定棉市的核心力量。在很大程度上改變新年度棉花供需格局，后期收儲(chǔ)政策可持續(xù)性，以及配額政策的導(dǎo)向變化將是影響未來(lái)棉價(jià)走勢(shì)的重要因素。
????根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為今年行業(yè)的形勢(shì)仍是以復(fù)雜性和不確定性為基調(diào)，但是，在市場(chǎng)階段性的走勢(shì)之間，仍蘊(yùn)藏著一些技術(shù)，需要我們敏銳，動(dòng)態(tài)的予以捕捉和掌控。
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