??? 上周（7.12—7.19）隨著紗線價格的下跌，棉花現貨價格開始走低，各地報價開始下調，出貨意愿增強，但是成交方面依舊冷清，紡織淡季的來臨以及近期人民幣升值紡織廠接單謹慎使得企業接單情況不如前期。當周中國棉花價格指數（CCIndex328）周均價152 0173 3840元/噸，較前周上跌1元；229級18838元/噸，跌19元；527級16901元/噸，跌13元。同期電子撮合成交量和訂貨量繼續雙雙增加，除近月合同均價收漲外，其他合同全部下跌，重心下移。

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??? 一、現貨行情：紗線遇冷棉花下跌新棉生長北旱南澇。

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??? 上周代表國內棉花現貨價格的中國棉花價格指數開始下跌，雖然跌幅不大，但是現貨面已開始松動，出貨意愿繼續增多，但成交依舊清淡。此次價格下跌主要原因是紗線價格下跌：一方面目前正值傳統紡織淡季，由于今年上半年紡織市場持續紅火，使得上半年的紗線市場透支了下半年的紗線；另一方面自6月19日人民幣重拾匯改以來，至今一個月人民幣累計升值0.82%，在此期間人民幣對美元中間價不斷刷新，匯率的變動使得紡織廠在接單方面出現了猶豫，目前紡織廠銷售并不看好，大部分紡織廠也不看好后市。雖然目前紗線市場一片跌聲，到處都在降價，但價格跌幅并不是很大，在一千元左右，其中小廠降價較大，大廠方面沒有出現特別大幅的降價。

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??? 上周持續的強降水襲擊江淮流域、湖北和安徽兩省有持續性降雨，降雨使得低洼棉田被淹，棉田倒伏，低溫寡照天氣使得棉花生長發育期推遲，花鈴期開花不利。黃河流域冀魯豫三省主要出現了輕度干旱，棉農澆水次數多于往年同期。新疆地區天氣情況良好，目前尚無大的氣象災害。

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??? 二、電子撮合：成交量訂貨量增加，中遠月合同跌幅加大。

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??? 上周全國棉花交易市場商品棉電子撮合共成交108720噸，較前周增加21120噸；訂貨量176660噸，較前周增加6400 噸。除近月合同表現堅挺外，其他合同重心繼續下移，跌幅在300-400元左右。由于紗線銷售遇冷價格下跌，棉花現貨價格也開始下跌，除近月合同依舊受到支撐外，其他合同則繼續走低。南方地區持續性降雨，電子盤對于天氣因素的炒作增多，周五電子撮合各月合同全線上揚，中幅收漲。近月合同MA1007周均價 19042元/噸，較中國棉花價格指數（CCIndex229）18838元/噸，高204元。

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??? 上周撮合交易主要有以下特點：1、周成交量大幅增加，成交總量10.9萬噸，較前一周有所擴大，其中MA1010合同成交量較前一周增加萬噸左右，增幅*大，主力MA1008合同成交量也有小幅增加，近月MA1007和中月MA1009合同成交量減少；2、周訂貨量繼續增加，除 MA1007和MA1010兩個合同訂貨量減少外，其他合同訂貨量增加，遠月MA1012合同訂貨量增加*大為8400噸，其次是主力合同MA1008訂貨量增加6440噸；3、當周撮合MA各月合同周均價僅MA1007小漲30元，其他合同均大幅下跌，跌幅在314—458元，其中MA1010合同跌幅*大。當周撮合盤中*高價為MA1007合同19180元，*低價為MA1012合同16010元（328B），折算后*低價為MA1012合同 16310元。

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??? 三、國際市場：期棉區間震蕩。

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??? 上周ICE期棉12月合約基本維持在73美分/磅一線，近期10月合約保持小幅上漲，期棉整體維持震蕩格局。美棉苗情看好，天氣因素有利，加上USDA報告利空，期棉基本面并無太大變化，倒是美國經濟數據以及傳聞中國經濟增速放緩等經濟因素導致美股、以及大宗商品市場走低。同期 Cotlook新花A指數周均價83.79美分/磅，較前一周跌0.21美分/磅，1%關稅下這點價格為14558元/噸，滑準稅折算價格為15060元 /噸。

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??? 四、市場展望：

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??? 雖然近期紗線價格和棉花價格都有所下跌，但是目前來看下跌的幅度并不大，如果紗線價格保持這種小幅調整的格局，那么棉花價格下跌的空間有限，目前大的紗廠棉花庫存充足，相反一些織造企業紗線庫存很少，紗線市場供求上仍然存在空間。目前降價主要是一些小紡織廠對后市摸不清，所以出現了降價銷售，但是大廠方面雖有降價，但是幅度不大。國家雖有拋儲計劃，但是調控十分謹慎，目前價格出現松動，調控手段恐要延后。

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