?近幾個月來,棉花的國內(nèi)外價格持續(xù)暴漲令其成為市場矚目焦點(diǎn)。棉花價格扶搖直上自有其供需失衡的根本因素,不過游資的大力炒作恐怕是造成市場近乎瘋狂的直接原因。

　　期市外盤方面,ICE 12月期棉27日*高升至15年的歷史高位,盤中觸及漲停,在此番上漲中第二次收于1美元的重要關(guān)口之上。國內(nèi)大宗商品市場上,鄭棉主力1105合約今日也一舉突破22000元整數(shù)大關(guān)。兩個月來,該合約已經(jīng)累計上漲超過三成半?，F(xiàn)貨方面,中國棉花價格指數(shù)突破20000元之后,27日再度攀升7.26% 至21255元。

　　受此影響,棉花股本周一迎來一輪暴漲行情,新賽股份及新農(nóng)開發(fā)漲停;敦煌種業(yè)表現(xiàn)稍遜,全日漲6.73%。盡管此前棉花股并沒有隨之急漲,但近三個月來一直穩(wěn)步上升,累計漲幅相當(dāng)可觀,截至27日收盤,上述三只主要棉花股自七月初以來的漲幅均超過50%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證指數(shù)10%左右的升幅。市場對于棉花價格將繼續(xù)上漲的預(yù)期似乎有增無減。

　　綜合各方面觀點(diǎn),多數(shù)分析認(rèn)為此次棉花大漲一方面是因?yàn)楣┬璨黄胶?/span>,世界范圍內(nèi)棉花主產(chǎn)區(qū)的未來天氣狀況可能不佳將影響產(chǎn)量,印度等棉花出口大國的出口禁令存在不確定性,而棉花需求卻持續(xù)上升;另一方面,游資趁機(jī)炒作也是助漲利器。

　　實(shí)際上,美國今年的棉種植面積增加19%,而且現(xiàn)在中國的棉花也尚未全面采摘,盡管棉花供需失衡的情況確實(shí)存在,但的確難以為棉花的如此暴漲提供足夠有力的支撐。在27日召開的全國棉花工作電視電話會議上,發(fā)改委等有關(guān)部門指出,2010年度我國棉花產(chǎn)量略有減少,棉花需求雖繼續(xù)增長但增速減緩。國際棉花市場當(dāng)年產(chǎn)需基本平衡,供求狀況比上年有所改善。通過做好儲備調(diào)節(jié)和有效利用國際市場資源,保持棉花總量基本平衡是可以做到的。

　　由此可見,供需失衡僅是棉花暴漲的導(dǎo)火索,而真正使得金融市場上到處棉絮紛飛的力量來自游資的炒作。“市場棉價的波動,與市場投機(jī)炒作有較大關(guān)系?！眹野l(fā)改委副主任張曉強(qiáng)在全國棉花工作電視電話會上表示。有分析指出,今年初新疆浙江商會估算至少有100億元的浙江民資撤離山西煤礦和國內(nèi)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)新疆棉花。

　　從外圍資金看,在美國持續(xù)維持低利率政策以及美國未來可能擴(kuò)大量化寬松政策規(guī)模的預(yù)期下,不難判斷炒作資金的流通渠道相當(dāng)順暢,美元的持續(xù)貶值令游資逐漸將其拋售轉(zhuǎn)投大宗商品市場,存在炒作題材的棉花也獲得青睞。目前市場所認(rèn)為的棉花需求缺口大,恐怕相當(dāng)一部分是投機(jī)需求,在國內(nèi)外棉花市場上進(jìn)行套利無疑令國際炒家成為此番炒作*大的贏家。

　　對此,全國棉花工作電視電話會議已經(jīng)明確提出要切實(shí)抓好新棉購銷和防控風(fēng)險工作,地方有關(guān)部門要加強(qiáng)市場巡查,嚴(yán)厲查處惡意囤積、哄抬價格等行為。為了穩(wěn)定國內(nèi)市場,中儲棉日前表示將在前期投放60萬噸國儲棉的基礎(chǔ)上,繼續(xù)通過競拍方式投放40萬噸國儲棉。市場已經(jīng)開始對政府的調(diào)控措施產(chǎn)生顧慮,鄭棉周一高開低走并急劇放量體現(xiàn)了這一點(diǎn)。

　　分析師翟乃剛認(rèn)為,目前市場依舊受到資源緊張及投機(jī)資金的支撐,全球庫存緊張及天氣因素仍是目前主要炒作題材,預(yù)計節(jié)前價格仍將保持高位運(yùn)行, 節(jié)后隨著國內(nèi)新棉的大批上市,印度出口市場明朗化,國內(nèi)棉價在高點(diǎn)附近風(fēng)險加劇。換言之,在供需矛盾緩解的同時,游資趁機(jī)離場也成為大概率事件。不過翟乃剛表示,市場已經(jīng)進(jìn)入高棉價時代,出現(xiàn)大幅調(diào)整的可能性不大。