?10月底以來，鄭期盤面上每日都上演多空力量意欲大決戰(zhàn)的跡象，隨多頭主力將主力合約先后上推至27980，29000，直逼兩日試通強(qiáng)行通過 30000大關(guān)，套保力量和空頭投機(jī)力量也迅速增倉，雖然屢遭多頭主力圍剿，但逐漸與資金主力形成對(duì)峙局面。4日，國內(nèi)倉庫新疆兵團(tuán)二級(jí)棉的公定報(bào)價(jià)普遍站上30000元/噸（內(nèi)地倉庫提貨，大多是11月上中旬到貨），而三級(jí)棉的倉庫公定提貨價(jià)出上竄至29500元/噸左右，與內(nèi)地弱三級(jí)棉的報(bào)價(jià)相差 1000元/噸左右，而今年新疆疆內(nèi)籽棉、皮棉價(jià)格**國內(nèi)市場(chǎng)的趨勢(shì)已非常明顯，4日阿克蘇阿瓦提、巴楚地區(qū)42%左右衣份籽棉的*高收購價(jià)已接近14元/公斤，內(nèi)地山東濱州、東營(yíng)等地40%左右衣份籽棉收購價(jià)也漲至6.8-6.90元/斤，疆內(nèi)疆外聯(lián)動(dòng)，國內(nèi)外市場(chǎng)呼應(yīng)的局面顯現(xiàn)。據(jù)了解，由于今年新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)各師將皮棉銷售定價(jià)權(quán)統(tǒng)一回收，只允許各師和棉麻公司對(duì)外銷售，有力的杜絕了各團(tuán)場(chǎng)、棉花加工廠間相互壓價(jià)、惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象；同時(shí)加強(qiáng)了對(duì)棉花收購、加工的控制，提升了兵團(tuán)棉的影響力。

　　從技術(shù)面上來看，CF1105合約在30000關(guān)口遇到了一定阻力，多空雙方在這個(gè)關(guān)口前激烈搏奕，因?yàn)橐坏┒囝^力量沖開空方死守的防線，下一個(gè)目標(biāo)將是32000，而且在大宗農(nóng)產(chǎn)品上漲開始向整體商品上漲過渡的情況下，破30000以后棉價(jià)的高點(diǎn)將很難估測(cè)。

　　筆者認(rèn)為，短期來看，由于有全球量化寬松貨幣政策，中國供需層面的壓力被資金無限放大以及盤面多空力量對(duì)比來看，CF1105沖上30000，進(jìn)軍32000的問題不大，但要想*終站穩(wěn)32000甚至30000的難度不小。個(gè)人應(yīng)付為各方應(yīng)當(dāng)關(guān)注如下幾個(gè)方面：

　　其一是棉花上漲推動(dòng)棉紗上漲這種格局還能持續(xù)多久？主要考慮近一周來棉紗大漲1000-2000元/噸的情況下，下游織造企業(yè)能用多久來消化，如果半個(gè)月內(nèi)有50%以上的織布企業(yè)能被動(dòng)接受，那么至少1月份前的市場(chǎng)不宜看空，因?yàn)閺慕K端來看，服裝零售業(yè)已基本把壓力全部轉(zhuǎn)嫁給了消費(fèi)者；

　　其二是我們不僅要考慮到今年棉花推遲上市一個(gè)月，高棉價(jià)下棉紡廠對(duì)化纖原料的采購大幅增加以及部分省份節(jié)能減排對(duì)棉花供需市場(chǎng)的影響，還要考慮到今年國內(nèi)棉花減產(chǎn)的幅度要高于有關(guān)政府部門的預(yù)期，到底是650萬噸還是620萬噸，或者600萬噸以下，利多利落空能否抵消？

　　其三、到底棉花價(jià)是市場(chǎng)的洼地還是糧食引導(dǎo)下的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)值需要有一個(gè)重估過程，2010/11年皮籽棉的銷售價(jià)格較2009/10年度上漲了 80%以上，而玉米、小麥等糧食價(jià)格卻僅上漲了40%-50%，糧棉爭(zhēng)地的情況仍將存在，到底是棉價(jià)漲得過大還是糧食價(jià)格漲的幅度過低？

　　其四、從銀行新增貸款持續(xù)下滑和國家的一系列金融政策來看，政府在為2009、2010年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而采取的過渡印錢而還債，僅中央銀行就超發(fā)了43萬億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國一年的GDP，各級(jí)地方政府呢？

　　因此筆者認(rèn)為目前是貨幣市場(chǎng)減速的時(shí)期，按慣性肯定還要跑出去幾公里，但貨幣剎車的效果將在明年和后年集中表現(xiàn)，大宗商品還會(huì)有一個(gè)重新定價(jià)的過程，棉花也不例外。