????動蕩不定的棉花價格，已經(jīng)嚴(yán)重影響到棉紡織等相關(guān)上市公司。 　　
????上周一，在參加河南轄區(qū)上市公司2010年度業(yè)績網(wǎng)上集體說明會時，新野紡織總經(jīng)理陶國定表示，目前，公司采取了四項(xiàng)措施來應(yīng)對棉價波動。 　　
????他強(qiáng)調(diào)，今年以來，公司生產(chǎn)成本（用工、能源、物流等）有上升趨勢，對此，公司將深挖潛力，努力降低生產(chǎn)成本。 　　
????接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者電話采訪的行業(yè)分析師則指出，在棉市整體偏弱的行情下，結(jié)合新野紡織的年報內(nèi)容及相關(guān)材料來看？“其投資價值變數(shù)大，面臨考驗(yàn)”。 　　
????棉價動蕩 　　
????上周五，鄭棉期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，主力1201合約微幅收高，報收于每噸23475元，較前**結(jié)算價每噸上漲50元，漲幅0．21％。此前幾天，國內(nèi)大宗商品市場呈現(xiàn)整體弱勢震蕩格局，多數(shù)品種收盤報跌。 　　
????中國棉花協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2010年9月，棉花產(chǎn)量預(yù)期下降，市場人士預(yù)期看漲，這種心理下，棉價暴漲，兩個月內(nèi)，自每噸152 0173 3840元起步接連突破兩萬元、三萬元關(guān)口；2010年10月11日，棉價觸摸至每噸31302元，*高漲幅達(dá)75％左右；隨后調(diào)整開始，20日內(nèi)，跌幅高達(dá) 17％。 　　
????2011年，棉價再次出現(xiàn)倒Ｖ行情。自年初的27000元左右，一路上漲，至3月8日高達(dá)每噸31241元；但是，4月份以來，以平均每三天每噸降500元，棉價大幅下跌，兩個月時間，回落至每噸2．2萬元，暴跌近三成。 　
????　上周三，美棉近月大幅上漲，遠(yuǎn)月合約走勢明顯偏弱。銀河期貨棉花產(chǎn)業(yè)部分析師陳曉燕介紹，國內(nèi)棉市沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)大面積減停產(chǎn)也加重了市場的悲觀氣氛。 　　
????弘業(yè)期貨李琦認(rèn)為，棉紗價格快速下跌，下游紗廠不敢采購，主要依靠消耗前期庫存；為了回籠資金，紡廠盡快出貨，基本都以虧損銷售。臨近六月底，部分棉企還貸壓力較大，棉商、紡企均擔(dān)憂下半年國內(nèi)政策繼續(xù)收緊。 　　
????現(xiàn)階段，內(nèi)外期貨市場維持盤整弱勢震蕩格局，國內(nèi)宏觀面持續(xù)緊縮，在原料采購中，紡織企業(yè)“買漲不買跌”，下游紡織企業(yè)限停產(chǎn)現(xiàn)象仍在持續(xù)，國產(chǎn)棉328價格指數(shù)近期持續(xù)下降。李琦認(rèn)為，鄭棉走勢總體受壓，整體還將處于下跌震蕩格局。 　　
????投資價值待考 　　
????劇烈動蕩行情下，加工制造類棉紡織企業(yè)——新野紡織，自然深陷其中。本報記者還注意到，投資價值也面臨考驗(yàn)。 　　
????年報顯示，2010 年、2009年、2008年新野紡織的營業(yè)收入分別為24億元、18億元、16．5億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為9013萬元、3069萬元、3864萬元；政府補(bǔ)助分別為3684萬元、3555．5萬元、1853萬元。 　　
????這意味著，2010年，政府補(bǔ)貼占公司全年凈利潤的40．87％；2009年，若不是政府補(bǔ)貼，純利潤將出現(xiàn)虧損；令人不解的是，2009年的營業(yè)收入高出2008年1．5億元，而利潤卻大幅下滑。 　　
????這些數(shù)字引發(fā)二級市場上投資者的質(zhì)疑。 　　
????2010年5月，新野紡織定向增發(fā)成功實(shí)施。8位投資者（機(jī)構(gòu)）以5．49元／股的價格（高于增發(fā)底價4．57元／股20．13％）攬獲9000萬股增發(fā)股。截至今年5月底，8位投資者獲得了28．57％的投資回報。 　　
????市場人士認(rèn)為，考慮到目前公司股價對于認(rèn)購增發(fā)股的股東仍有盈利空間，未來公司股價仍將承擔(dān)一定程度上的拋壓。 　　
????Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)顯示，4月19日以來？紡織服裝行業(yè)下跌11．68％，該行業(yè)平均股價為14．19元。其中，上述時間段內(nèi)，有五只個股股價下跌超20％，其中包括新野紡織。
????另一統(tǒng)計數(shù)據(jù)則表明，2010年定向增發(fā)公司中，紡織是僅次于專用設(shè)備行業(yè)的*高收益率行業(yè)。作為勞動密集型行業(yè)，多年以來，紡織板塊在市場上沒有龍頭股誕生，在六家實(shí)施定向增發(fā)的公司中，平均收益率卻高達(dá)74％，其中包含新野紡織。 　　
????“如此大的反轉(zhuǎn)比例不能以‘業(yè)績突然好轉(zhuǎn)’來解釋”。市場人士告訴本報記者，可以揣測其前兩年刻意做低利潤，參與者可以在業(yè)績底部時買進(jìn)。增發(fā)后，業(yè)績大幅釋放，將之前隱藏或通過會計手段實(shí)現(xiàn)的利潤顯山露水，目的是激起市場熱情，利于參與者在業(yè)績“Ｖ”型反轉(zhuǎn)時賣出，收益率自然有保障。 　　
????5月31日，新野紡織1．26億股增發(fā)股解禁，公司股價隨即放量下跌，成交量放大至2056萬股，相當(dāng)于前一個交易日成交量的7倍多，當(dāng)日下跌2．89％。 　　
????“種種跡象表明我們的分析是成立的”。上述人士說。 　　
????對此，6月27日？本報記者致電新野紡織董秘辦、證券部，自稱“辦公室一般人員”的女士稱，“他們都開會去了”。?
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