??? 緊張的供應格局已成歷史美國農業部7月供需報告將2011/12銷售年度(8月/7月)全球棉花消費量預估值由上月的1.2377億包下調至1.2316億包，并且預計全球2011/12年棉花期末庫存由4,825萬包增至5,100萬包；而通過卓創了解，截止2011年6月底國內棉花商業庫存總量為152 0173 3840萬噸（包括外棉和進入流通環節的棉花，不包括國儲棉），較上月底的219萬噸減少44萬噸；這對于力挺新花及后市的部分棉商或許是不小的打擊。轉眼間全球供應格局已從缺口轉向盈余，供應格局的緩解或將繼續考驗借棉花缺口論而炒作、力挺后期棉市的部分棉商的意志。
　　低迷的紡企需求繼續演繹棉花供應格局緩解已經定局，但紡織行業需求卻仍在萎縮，發改委的下半年紡織業增速將進一步放緩的言論更加為未來的棉市蒙上了一層陰影。在整體宏觀經濟偏空的情況之下，以中國為代表的全球紡織行業需求短期難以恢復至正常的水平，加之由于棉價波動頻繁部分紡織行業已經轉向以化纖為原料，原料棉花的"飯碗"仍在動搖。
　　而在供需繼續失衡的大背景之下，國內相關貨幣收緊政策卻仍在繼續磨練著因高成本時代的到來已經"傷痕累累"的多數棉紡企業，棉花產業鏈"一損俱損、一榮俱榮"，目前棉花產業鏈的良性發展正在經受重重的考驗。
　　瘋狂的調價行為發生質變時代需要英雄，某一階段的行情亦需要相關因素**。風向標的作用在低迷的棉市面前被不合理的放大。期貨、山東某大型紡企調價仍然在不同程度上影響著棉花行情的發展。但縱觀風向標山東某大型紡企的調價行為，其風向標作用已逐漸發生了質的變化。在棉花市場持續低迷的當下，曾經發揮現貨風向標作用的某大型紡企連續大幅度降價已經使得棉花市場逐漸進入惡性循環，棉農、棉商、紡企無不處在虧損悲觀的困境之中。在連續打擊之下，為了減輕還貸壓力甚至減低損失，多數棉商已經開始了無奈的"揮淚"拋貨促銷行動，而更多的地區無價無市的局面亦在不斷升級。雖然后期仍應該重點關注風向標山東某大型紡企的調價行為，但跟風情況仍有待于棉商實際甄別。
?