7月11日，鄭棉1109合約一日下跌千點(diǎn)，1109合約與1201合約價(jià)格實(shí)現(xiàn)接軌。同日下午，亞洲*大的棉紡織企業(yè)山東魏橋再度下調(diào)皮棉采購價(jià)，4級(jí)棉價(jià)格下調(diào)500元/噸，427級(jí)報(bào)20500元/噸，429級(jí)報(bào)20900元/噸；三級(jí)皮棉根據(jù)質(zhì)量協(xié)商定價(jià)約在22000元/噸左右。棉花現(xiàn)貨市場價(jià)格重心不斷下移。

　　2010棉花年度還剩下一個(gè)多月，2011年度的新棉有望提前上市，下年度棉價(jià)將在怎樣水平，又將如何演繹呢？

　　目前國儲(chǔ)棉資源僅在30萬噸左右，難以對(duì)市場形成有效調(diào)控，這與國家希望穩(wěn)定棉價(jià)、增強(qiáng)市場調(diào)控能力的初衷相違背。歷史上，國儲(chǔ)棉增加儲(chǔ)備的渠道主要有二：一是進(jìn)口外棉作為儲(chǔ)備（通常發(fā)生在進(jìn)口棉價(jià)格低于國內(nèi)棉價(jià)的情況下），二是收儲(chǔ)國產(chǎn)棉作為儲(chǔ)備（通常發(fā)生在國內(nèi)棉價(jià)出現(xiàn)急速、恐慌性下跌的過程中）。經(jīng)過連續(xù)兩年增產(chǎn)，2011年全球供不足需的狀況得到扭轉(zhuǎn)，這為國家收儲(chǔ)提供了可能性。兩個(gè)渠道都有可操作空間。

　　為穩(wěn)定棉花播種面積，保證市場供應(yīng)，2011年3月底，國家宣布將于2011年度啟動(dòng)臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案。該預(yù)案執(zhí)行時(shí)間為2011年9月1日至2012年 3月31日,臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)為152 0173 3840元/噸。適用收儲(chǔ)預(yù)案的棉花主產(chǎn)區(qū)涉及13個(gè)省區(qū)。收儲(chǔ)棉花為2011年度生產(chǎn)的經(jīng)過公檢的427級(jí)及以上的大包棉。 2011年6月底，中國棉花協(xié)會(huì)根據(jù)“收儲(chǔ)預(yù)案”制定了2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格折成籽棉收購價(jià)格的計(jì)算公式：標(biāo)準(zhǔn)級(jí)籽棉收購價(jià)格=(標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉收儲(chǔ)價(jià)格-加工費(fèi)用)×籽棉試軋衣分率+(1-籽棉試軋衣分率)×毛棉籽價(jià)格。

　　與往年收儲(chǔ)政策不同，2011年臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案的特點(diǎn)主要有二：一是限價(jià)不限量，符合要求的皮棉均可交儲(chǔ)；二是將籽棉收購價(jià)、棉籽價(jià)格與皮棉價(jià)格走勢(shì)聯(lián)動(dòng)起來，對(duì)棉農(nóng)種棉收益形成一定保護(hù)，臨時(shí)收儲(chǔ)的執(zhí)行時(shí)間也同時(shí)是新棉集中上市、收購、加工的時(shí)間。主要也是為保護(hù)棉農(nóng)的利益。

　　若棉價(jià)持續(xù)在20000元/噸上方，2011年度的臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案可能無法啟動(dòng)。國家將考慮進(jìn)口外棉填補(bǔ)國庫；若新年度棉價(jià)持續(xù)下落，低于在152 0173 3840元/噸的收儲(chǔ)價(jià)1000元左右，將吸引交易商在現(xiàn)貨或者電子市場進(jìn)行買入操作。對(duì)國內(nèi)棉市有托底作用。

　　從外棉遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)看，船期在2011年9月-2012年3月的，外棉報(bào)價(jià)在20000-23000元/噸附近，船期在2012年5月-10月，外棉報(bào)價(jià)在18000-20000元/噸左右。預(yù)計(jì)棉價(jià)在收儲(chǔ)預(yù)案有效期內(nèi)將圍繞20000元/噸上下3000元/噸左右震蕩。在2012年收儲(chǔ)預(yù)案失效后，將延續(xù)長期下行走勢(shì)。臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案的啟動(dòng)為棉價(jià)從高價(jià)向正常棉價(jià)回歸提供了緩沖和過渡。

　　由于目前國內(nèi)棉花產(chǎn)量仍不足以供應(yīng)棉紡企業(yè)生產(chǎn)用棉需要，加上國家的收儲(chǔ)需要，使棉價(jià)在2011年度仍保持在較高水平，預(yù)計(jì)2011年度中國進(jìn)口外棉數(shù)量將有明顯增加。高棉價(jià)將刺激未來兩年全球棉花種植面積增加，也同時(shí)抑制用棉需求過快增長。產(chǎn)量提高、需求穩(wěn)定將引導(dǎo)棉價(jià)在未來1-3年內(nèi)逐漸回歸正常水平。