???? 一、棉籽：價格穩中小漲 市場成交稀少

???? 上周，不管是地產棉籽還是進口棉籽，市場基本“芳蹤難覓”，市場報價止跌，個別小幅上漲。周末，部分棉產區毛籽價格：河北1.12-1.13元/斤附近， 山東1.15元/斤附近，河南1.04元/斤附近，晉陜地區1.04-1.07元/斤附近，新疆南疆0.83元/斤附近。受國儲收儲政策取消影響，植棉積 *性下降，預計今年棉籽產量較去年繼續降20%左右，近三年棉籽產量持續下降，或為新年度棉籽增添利好氣氛，更何況 2015年1-6月我國進口棉籽600.86噸，進口單價為370美元/噸，今年進口棉籽量少價高，加上，目前國內棉籽貨源日益枯竭，8-9月份正處于青 黃不接階段，個別油廠為保證正常開機，仍繼續隨用隨買，導致持貨商挺價心理較強，令本周河南個別小幅漲。但是，目前棉副產品反彈也乏力，油廠壓榨虧損尚難 改，截至周五，山東、河北等地棉籽壓榨平均虧損32元/噸，及目前是傳統加工淡季，油廠開機率繼續下降。油廠對原料收購意愿明顯減弱，仍將限制其難漲。預 計在新棉上市前，棉籽行情將難有大的變化，整體或將以平穩態勢運行。但9月份中下旬隨著新季度棉籽陸續上市，價格或將出現一波下跌行情。

????? 二、棉油：價格止跌企穩 市場觀望情緒濃

??? 上周，隨著上游資源的減少，棉油產出也日漸減少，市場供需發生逆轉，棉油行情止跌企穩，個別小漲。周末，部分地區棉油價格：河北5200元/噸附近，山東 5170元/噸附近，河南5120元/噸，晉陜地區5050-5100元/噸附近，新疆南疆4200元/噸。由于節前備貨需求仍未放量，令油脂現貨繼續承 壓下跌，截至周五，沿海一級豆油主流價位在5500-5700元/噸，跌幅在10-70元/噸不等。沿海主流港口24度棕櫚油下調至4500-4700元 /噸，跌幅100-230元/噸。大宗油脂弱勢仍存，導致買家入市也謹慎，觀望情緒較重，也限制棉油上漲空間。市場分析，由于進口大豆到港量過于龐大，油 廠開機率高企，豆油產量較大，另外，7-9月豆油月均進口或高達15萬噸，豆油及棕櫚油的庫存量不斷放大，截至8月7日， 國內豆油商業庫存總量100.55萬噸，較上周同期的94.8萬噸增6.07%，較前期(4月21號)低點60.886增39.664萬噸，增幅 65.14%，全國港口棕櫚油庫存總量63.7萬噸，較上月同期的51.75萬噸增11.95萬噸，增幅23.1%。供應放大，而節前備貨需求仍未放量， 油脂壓力較大。預計8月份棉油行情或平穩為主。

???? 三、棉粕：貨源整體有限 行情止跌小反彈

??? 上周，棉粕貨源不多，價格止跌小幅反彈。周末，部分地區棉粕價格：河北40%蛋白2280元/噸附近，山東40%蛋白2340元/噸附近，河南40%蛋白 2280元/噸附近，晉陜地區40%蛋白2420-2430元/噸附近，新疆南疆42%蛋白1930元/噸附近。本周利好因素：**，豆粕止跌反彈。市場 擔心中西部地區天氣更加干燥，以及美國農業部周一發布的作物周報顯示過去一周大豆優良率提高1%，為63%，但是仍低于上年同期的71%，這對豆價利好， 令本周美豆止跌反彈，國內連盤豆粕跟隨止跌反彈。截至周五，沿海豆粕價格在 2630-2720元/噸一線，較上周漲10-50元/噸，豆粕現貨止跌反彈，為棉粕提供利好支持。第二，成本高企及庫存稀少，支撐棉粕市場。原料貨源日 益枯竭，油廠開機率也繼續下降，市場估計目前開工率低于5%，棉粕貨源有限，油廠提粕意愿較強，令本周山東局部小幅反彈。但是，目前能繁母豬存欄處于有數 據以來歷史低位，仔豬供應數量有限，補欄過程漫長，仍難拉動粕類需求，限制反彈空間，預計下周棉粕行情或將有望穩中適度上漲，而因需求制約，漲幅或有限。

???? 四、棉短絨：價格繼續上漲 看漲氛圍增長

??? 上周，棉短絨行情穩中上漲，市場看漲者增多。周末，部分地區棉短絨價格：河北3300元/噸附近，山東3240元/噸附近，河南2790元/噸附近，晉陜 地區2960-2980元/噸附近，新疆南疆2350元/噸附近。由于短絨貨源有限，且離新棉上市一個多月時間，油廠暫也不急于出售，提價意愿仍較強，令 本周棉短絨價格繼續上漲。但受空氣污染嚴重影響，今年化纖廠開機率也不 高，且精制棉廠也多隨用隨買，限制其上漲高度。總的來看，受壓榨仍虧損及貨源有限的支撐，預計下周棉短絨行情或繼續穩中有漲運行。

??? 五、棉殼：止跌并小幅反彈 觀望情緒較濃

??? 上周，棉殼穩中小幅反彈，觀望情緒較濃郁。周末，部分地區棉殼價格：河北1540元/噸附近，山東1540元/噸附近，河南1740元/噸附近，晉陜地區 1580-1650元/噸附近，新疆南疆920元/噸。棉殼產出量減少，較上周降幅在11.2%，而8月份菌菇種植也將迎來旺季，需求逐步恢復，油廠挺價 心理較強，提振本周棉殼止跌反彈。總的來看，在成本高企及貨源有限的支持下，預計下周棉殼行情或穩中溫和上漲，而需求未放量或限制其上漲空間。