一、利多因素

　　1、 豆粕期貨先期大漲，提振現貨行情

　　節后開班，大連盤期貨豆粕跳空上漲，刺激現貨行情，3月3日至沿海地區豆粕價格至3050-3152 0173 3840元/噸，較節前上調230-270元/噸。在豆粕行情上漲刺激下，棉粕價格穩中有漲，各地上漲幅度在50-100元/噸。

　　2、 節后棉籽貨少價堅　支撐棉粕行情

　　節后開班后，軋花廠少有開工者，棉籽開班后價格穩中上漲，各地漲幅在0.02-0.03元/斤一線，盡管4號后滯漲走弱，但因貨量較少，持價意 愿較強。十五過后，軋花廠啟動者不多，棉籽庫存量嚴重不足，盡管下游棉副產品行情不能支撐，棉籽仍難有大的下跌空間，進一步支撐棉粕行情。

　　3、 油棉廠開工率增加不多 棉粕貨少支撐

　　因棉籽貨少難收，節前油棉廠為規避風險，少有存貨者，軋花廠、中間商囤積棉籽量也不大，且節后低價惜售，使油棉廠無籽加工，棉粕節前庫存量不大，節后更無出貨壓力，盡管下游采購商謹慎拿貨，但貨少優勢仍較明顯，支撐油棉廠提價信心，棉粕短期內對比豆粕表現跟漲難跟跌。

　　二、利空因素

　　1、 開工率提高

　　隨著時間的推移，油廠開工率提升，豆粕供應量將逐步增加，油棉廠開工率盡管相比往年較低，但對于縮小的采購量仍可滿足需求，棉粕在難有“缺貨”利多影響下不得已隨行就市，行情難以獨立特行。

　　2、期貨滯漲回落 制約上漲行情

　　自3月3日始，大連盤豆粕期貨滯漲回落，拖累現貨行情。豆粕由高位回落至2980-3080元/噸，較3月3日高位回落70-90元/噸，棉粕滯漲，局部小幅回落，幅度在10-30元/噸。

　　3月10日，各地棉粕具體報價如下：山東省40%蛋白棉粕報價2300-2400元/噸，較節后高位局部下調30-50元/噸;河北省40%蛋 白報價2450-2480元/噸，持平，成交少量;河南省42%蛋白報價2460-2480元/噸，40%蛋白報價2350-2400元/噸，局部高位下 調50元/噸;湖北省42%蛋白棉粕報價2400-2480元/噸，持平，成交少量;陜西省報價2400元/噸，有價無市;江西省報價2450元/噸，持 平，有價無市;山西省報價2380元/噸，有價無市。

　　3、 下游養殖業復蘇緩慢