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??? 2014年以來，棉副市場一直萎靡不振。截至7月上旬，各地棉副產品成交稀少，壓榨虧損延續，油廠悲觀情緒濃郁。由此，延伸到大家對棉籽行情難抱希望，筆者卻認為，目前市場頹勢也難抑棉籽未來升機，理由：
????**，下一年度內地棉花減幅較大。
????據部分權威機構數據，2014年全國棉花面積或降12-13%，創*近之*。尤其內地地區，據山東、河北、湖北、江西幾個產棉大省反饋情況，今年播種面積或降25-30%。今天（4日），一位棉籽商告訴筆者，如今各地市場很難買到質量好一些的棉籽了，就連進口量也不大。這除了油廠大部分停產，而維持加工的廠家仍以消耗庫存為主之外，更為重要的是各地棉籽庫存已少之又少。所以，筆者認為，自今年7月份開始，一直延續到2015年9月份之前，國內棉籽供應都將是一個偏緊狀態，“洛陽紙貴”將隨著下游行情的好轉而出現。所以，一位市場人士滿懷信心地說，未來棉籽價格有漲至2.0元/斤的可能。
????第二，棉粕行情“弱市”不弱，未來“升機”不淺。
???? 4日，山東夏津一位粕商告訴筆者，近期棉粕價格40%蛋白的報價在3100元/噸左右，價格呈緩慢上漲態勢。原因一方面是下游養殖戶的剛性需求，一方面是棉粕數量的減少。據該經紀商介紹，目前在黃河流域基本很難找到44%以上蛋白的棉粕，盡管不少養殖戶使用豆粕替代棉粕，但核算成本還是不劃算。在談到未來趨勢，該經紀商認為，因為中國生豬養殖、禽類養殖已經低迷很久，后期形勢較好的可能性非常大。尤其是水產養殖，7-9月份是需求高峰，近期有望價格繼續上行，給棉籽帶來“大支撐”。
????第三，油廠挺價行為，將對棉籽起到支撐作用。
????今年油廠虧損經營是一個普遍現象，據各地油廠反映，目前山東油廠虧損70-80元/噸，河北虧60-70元/噸，新疆虧50元/噸左右，南方地區虧70元/噸一線。虧損狀態讓油廠集中力挺棉油、棉粕、棉短絨及棉籽價格。截至4日，黃河流域、長江流域三級棉籽普通報價5750-6200元 /噸，40%-42%蛋白的棉粕2900-3250元/噸，棉短絨價格在3100-3200元/噸一線，棉殼152 0173 3840-1850元/噸。目前除棉粕價格持續上行之外，其實品種行情窄幅振蕩，表明一方面油廠挺價，一方面下游市場壓力，雙方搏弈，價格隨力量對比情況而波動?！昂笫行星橛型蠞q?！辈簧偈袌鋈耸?認為，棉短絨、棉殼后市上漲可能性較大，將對棉籽形成支撐。
????綜上所述，筆者認為，目前棉副產品雖然整體弱勢，但隨著時間的推移，棉籽大幅上漲的可能性正在增加，至下一年度漲至1.5-1.6元/斤的可能性非常大。尤其是目前雖然下游行情偏弱的情況下，棉籽始終“屹立”不倒，將給棉籽商以更大的信心挺價，或許棉籽大漲在新年度到來之前提前上演，也說不定。一家之言，僅供參考。

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