???? 進入臘月，生豬集中出欄、下游飼料企業節前備貨結束，使得國內豆粕價格上行承壓。但豆粕前期預售價格及豆粕理論生產成本價格仍支撐著豆粕價格，在此預期下，預計年前國內豆粕價格維持弱勢震蕩格局。 　　
????**，消費轉淡抑制豆粕價格。按照以往價格規律，12月中下旬，春節前肉類消費旺季，生豬價格將季節性上漲。但是2013年12月， 生豬價格呈現震蕩下跌走勢。截至1月3日，全國22個省市生豬銷售均價為15.04元/公斤，較12月6日下跌0.78元/公斤;豬糧比價為 6.45:1，較12月6日相比下跌0.28. 　　
????在此之前，養殖戶普遍預計臘月生豬價格將有所上漲，養殖戶存在待價而沽心態，存在壓欄行為，生豬集中出欄時間也因此后移。但是進入臘 月后，生豬價格受到儲備凍肉供給、局部地區疫病困擾影響仍較為疲軟。預想落空，養殖戶集中出售手中生豬，造成恐慌性出欄，導致市場供應多呈現供過于求的不 平衡局面，集中出欄量也較過去有所增加，生豬價格預計進一步下滑。 　　
????按照以往經驗，春節前生豬將有集中出欄，從近幾年數據看，出欄量在152 0173 3840-2400萬頭左右。截止2013年11月底生豬存欄量在46856萬頭，預計到1月底，生豬存欄將降至4.35-4.4億頭左右。生豬集中出欄，豆粕下游需求階段性轉淡，抑制豆粕價格。 　　
????其次，飼料備貨趨于尾聲。按照過去經驗，飼料企業、養殖企業在春節前存在集中采購為節后需求備貨。目前，飼料企業、養殖企業備貨也基 本趨于尾聲。同時，自預售、點價預售模式在豆粕銷售采購越來越興盛之后，春節節前集中備貨對價格帶來的提振作用也不及過去年份了。同時，由于市場看空情緒 加重，企業采購步伐放緩，大多以消耗合同為主，企業的庫存周期也有所縮短。據天下糧倉統計數據，截至1月2日，山東地區飼料企業豆粕庫存周期從前期的 15-25天周期下降至8-18天。 　
????　第三，油廠開機率仍高，逐漸由盈轉虧。按照近期港口分銷大豆在4200元/噸、沿海地區豆油價格在6700-7050元/噸之間來計 算，粗略計算豆粕理論生產成本在3875-3950元/噸之間;按照近期美國進口大豆成本4120元/噸、沿海地區豆油價格6700-7050元/噸之間 來計算，粗略計算出豆粕理論生產成本在3770-3850元/噸之間，而目前沿海地區油廠的主流出貨價格在3840-3900元/噸之間，可見部分油廠已 經微虧。而如果豆粕價格進一步下滑，油廠將會進入全面虧損階段，這也對價格底部形成支撐，限制價格下跌空間。 　
????　綜上所述，春節前，由于豆粕下游消費轉弱，豆粕價格預計難有較強走勢。目前現貨價格接近豆粕理論生產成本價格，按照油廠挺粕拋油的銷售策略，豆粕價格也難以深跌，預計價格呈現偏弱震蕩。