據(jù)USDA12月份供需報告顯示，印度2016/17年度棉花產(chǎn)量預估為2700萬包（11月預估為2700萬包），較2015/16年度增加60萬包；印度棉花咨詢委員會（CAI）的9月預測顯示，2016/17年度印度棉花產(chǎn)量為571.2萬噸；近日一些國際棉商和印度軋花企業(yè)認為，2016/17年度印度棉花產(chǎn)量或突破590萬噸。從調(diào)查來看，受印度新貨幣政策對籽棉收購、加工和銷售的沖擊“連綿不斷”、美元指數(shù)持續(xù)走強引發(fā)盧比匯率波動較大及印度對歐美市場紡織品服裝出口低迷（歐元區(qū)債務危機加劇），2016/17年度印度棉無論國內(nèi)棉花消費還是簽約出口都較前兩年“不樂觀”，隨著印度棉上市的推遲，2017年上半年美棉、印度棉、澳棉及烏茲別克斯坦棉“四國殺”的現(xiàn)象將更趨激烈。而印度棉在成本、貨幣政策影響逐漸稀釋，印度棉價格上的優(yōu)勢將全面顯現(xiàn)，“跑后半程”也將是印度軋花廠和出口商的目標。

　　一、價格上的優(yōu)勢無法取代，巴基斯坦、孟加拉國及印尼、中國等買家關(guān)注的重點再次轉(zhuǎn)向印度棉。12月份以來，隨印度籽棉、皮棉、出口壓力逐漸上市，印度國內(nèi)棉價振蕩下滑、探底，S-6軋花廠出廠價跌至71-72美分/磅，印棉紗、百檢的競爭力不斷增強。目前1/2月船期S-6 1-5/32〞、S-6 1-1/8〞及MCU5（30mm）的遠東主港CIF報價分別為77美分/磅、76.6美分/磅及77.80美分/磅，低于同船期EMOT GC級棉花7-8美分/磅；1/2月船期S-6的報價也低于1-1/8〞西非棉（馬里、布基納法索、象牙海岸等）4.5-5.5美分/磅；隨巴基斯坦解除對印度棉進口的“禁令”，巴紡織廠采購的熱情高漲，針對美棉的違約上升。

　　二、美棉簽約出口“一枝獨秀”，留給中、巴、越南及孟加拉國等紗廠和經(jīng)營商的空間已比較有限。據(jù)USDA統(tǒng)計，截至12月8日，2016/17年度美棉累計簽約出口152 0173 3840萬噸，同比增加69.2萬噸，增幅62%，完成USDA出口預測的67%，大幅高于上年同期的55%，也就是說2017年上半年直接從軋花廠、出口商手中簽約高等級高品質(zhì)美棉的希望大減（中后期花為主），棉花資源主體已轉(zhuǎn)移至外商、大型棉花貿(mào)易商，“二手甚至三手”貨源占領(lǐng)消費市場。而2017年澳棉*早船期4/5月份，1-4月份對包括中國及其人它東南亞國家而言除印度棉外其它產(chǎn)地“一手”貨源是個“斷檔期”。

　　三、印巴及其它產(chǎn)地中低支棉紗的熱銷給予了印度棉強勁的消費支撐。對于中國、韓日及歐美等國家布廠、服裝廠和貿(mào)易商公司而言既需要50S及以上高配、精梳紗的“陽春白雪”，更需要C32S及以下支數(shù)（含OE紗）的“下里巴人”。而從紗廠的角度，C40S及以下紗線的需求和消費仍是市場的主流，而印度、巴基斯坦、越南、印尼等紗廠正處于“快速發(fā)展，跑馬圈地”的狀態(tài)，對中、低品質(zhì)但物美價廉的印度棉的依賴度持續(xù)處于高位。中國海關(guān)統(tǒng)計，2016年10月份中國對印度棉紗的進口量大幅增加，特別是青島港，預計11月份的進口量還會有所提升；而受TPP協(xié)議廢止影響，越南不再享受免關(guān)稅進入美國市場的優(yōu)惠，同時也不必遵守TPP原產(chǎn)地規(guī)則，因此，越南對印度的棉花和棉紗進口量有所增加。據(jù)部分棉紗貿(mào)易商測算，截止12月下旬前，我國各主港進口棉紗的庫存量已突破9萬噸。

　　四、印度盧比對美元貶值加大，有利于棉花、棉紗的出口。一些投資機構(gòu)和期貨公司認為在美元指數(shù)在1986年1月，達到了125的高點；到2001年達到第二個高點（120），這兩個高點之間是一個周期。這一個周期是長達15年。因此現(xiàn)在美元匯率運行到了102、103，從底部走上來，因此2017美元指數(shù)有望觸摸120，在大幅壓制美棉、澳棉等出口的前提下，大大促進印度棉出口。