近兩日，沉寂已久的滌綸長絲忽然迎來變化：產品價格迅速下跌，產銷在沉迷半個多月后突然爆發！在廠家優惠促銷和國慶將至的前提之下，下游買氣有所恢復。

但即使遭遇到這波“跌出來的行情”，今年的“金九”仍顯平淡，后期行情也是顯得撲朔迷離。而反觀滌綸長絲的價格和利潤情況，整體仍處于較高水平，此時不禁要問一句：還值不值得買？

“金九”如此平淡，為何？

從下圖可見，今年的滌綸長絲經歷了一段“火爆”的淡季，滌綸長絲價格從5月便開始一大波漲勢，雖然在7月下旬經歷了一波回調階段，但隨后再次迅速回升。綜合來看，淡季的火爆行情讓滌絲不僅在價格上迅速拉漲，更讓產品庫存下降明顯，長時間的上漲行情，讓下游廠家普遍有所備貨，甚至一些因環保原因短期關停的廠家，也在愈演愈烈的行情中有所準備。

過于異常的淡季行情，顯然有透支旺季需求的嫌疑，而目前的滌絲價格也已經接近年初至高點，下游加彈、織造企業對此時接盤自然意向不強。而與業內人士的溝通過程中，也更傾向于待利潤逐漸向下轉移后再行出手。

高利潤、高價格的滌綸長絲還值得買嗎？

在堅挺半個多月之后，近日滌綸長絲出現明顯下滑，前期已有工廠明穩實降，昨日更有個別工廠優惠幅度甚至達到500元/噸。月底迅速下跌的滌絲，一方面有聚酯工廠自身面臨月底考核因素，另一方面，也希望借此帶動下游采購熱情。那么，面對已經有所回調，但仍處于高利潤、高價格的滌綸長絲，還值不值得買呢？

1.終端需求能力良好，滌綸長絲依然強勢

**，說一個并未被市場足夠重視的點。從實際情況來看，今年以來聚酯開工率一直維持在較高水平，織造等環節也表現出了較好的利潤情況，雖然市場人士多將此歸咎于環保、停產等突發因素，但小編認為，將近一年的景氣行情，實非靠聚酯環節“一頭熱”就可以出現的。

觀察產業鏈上下游，終端聚酯需求超預期強勁，主要原因還是在于終端紡織服裝企業去庫存結束，進入長周期的補庫存期，而正是伴隨全產業鏈的暢通傳導，才讓行情得以如此持久、強勁。但前期市場上對此關注普遍較少，因此才會對終端需求信心一直不足。

具體來看，2017年上半年我國紡織服裝、服飾業繼續回暖，實現利潤總額654.5億元，同比增長12.0%。同時，自2014年以來，我國紡織服裝、服飾業產成品存貨增速逐年放緩，2017年上半年紡織服裝、服飾業產成品存貨為4,788.1億元，同比增長幅度僅為3.1%。

2.節日紛至沓來，滌綸長絲或在等機會

后期，隨著環保嚴查對印染織造開工產生的負面影響結束，國內雙十一以及國外圣誕節訂單將集中釋放。雖然目前滌綸長絲偏高的價格和利潤情況是壓制下游采購熱情的一個關鍵點，同時新利好的匱乏也是下游持續觀望的原因之一，但總體而言，滌綸長絲依然居于強勢地位，后期行情一旦有風吹草動，順勢上漲也將是大概率事件。

3.原料端表現有所回暖

近期，乙二醇雖然表現持續低迷，但PTA表現有所回暖，原油更是搶眼。雖然今年在庫存持續低位的常態下，聚酯原料的下跌對聚酯行情的影響并不那么明顯，但當原料低位反彈之時，也不失為一個上漲的“理由”。