國內0-3歲嬰幼兒消費品牌龍頭。公司定位中高端0-3歲嬰幼兒消費市場，旗下擁有“拉比”、“下一代”及“貝比拉比”三個自有品牌，產品涵蓋嬰幼兒的“穿”、“用”的服飾棉品及日用品全系列。“拉比”品牌著重打造中高檔嬰幼兒品牌，全產品線覆蓋；“下一代”產品以服飾棉品為主；“貝比拉比”以嬰幼兒洗護用品為主。目前，公司擁有1100余家銷售網點，覆蓋國內30個省市、自治區。根據wind一致預期，公司2015-2016年EPS分別為0.83、0.96元。公司作為嬰幼兒消費用品龍頭，將充分受益嬰童紅利，成長空間廣闊。

童裝**品牌。旗下的巴拉巴拉是我國市場占有率*高的童裝品牌，定位4-14歲。2014年實現營收31.67億元，幾占公司業務半壁江山，且近年維持了20%以上的年均增速，充分受益我國嬰童人口紅利和消費升級。此外，公司也在嬰幼童領域進行重點布局。公司8月底公告與關聯人共同投資設立上海馬卡樂兒童服飾股份有限公司，其中公司持股63%，內部員工也參與其中持股21%。主要是運作原mini balabala品牌，定位0-7歲嬰幼童。此外，公司對其收購的早教領域也正在積*梳理組織和產品架構，以求未來能夠和嬰童用品相互促進。平安證券維持2015-2016年EPS分別為0.50、0.62元的盈利預測。公司戰略轉型嬰童綜合服務商，具有較大成長空間的，建議長期持有，維持推薦評級。

逐漸加大轉型兒童產業力度。2014年11月，公司參股韓國**童裝國民品牌--阿卡邦25.86%的股份，成為其**大股東。并于2015年9月通過若羽臣成功入駐天貓，將韓國**的童裝、母嬰護理品引入國內。2015年4月公司參股廣州若羽臣20%的股份。若羽臣主要從事母嬰護理品、母嬰洗護品等品牌的電子商務營銷和運營服務，知名合作伙伴包括奶粉品牌合生元(BIOSTIME)、德國母嬰洗護品牌哈羅閃(SANOSAN)、意大利嬰幼兒洗護品牌寶貝可可麗(Baby coccole)等母嬰用品品牌。通過一系列布局，公司加大了向嬰童轉型的力度，未來將充分分享我國嬰童人口紅利，我們維持2015-2016年PE分別為0.85和1.02元的盈利預測，維持“強烈推薦”評級。

布局動漫產業生態。美盛文化作為重要的的迪士尼動漫服飾代工商，于2013年開始轉型動漫產業，陸續布局動漫游戲制作公司、舞臺劇、影視等相關產業鏈。2015年9月自制動畫片《星學院之魔法禮服》在北京卡酷動漫少兒頻道首播，未來將推出服飾、文具、玩具、游戲等各類周邊產品，形成IP完整的變現鏈條。此外，與美國杰克仕合資的杰克仕美盛也為國內的嬰童消費引入美國的迪士尼形象授權為主的玩具和服飾類產品。我們維持2015-2016年EPS分別為0.35和0.51元的盈利預測，未來業績仍將有望超預期增長，長期看好公司動漫產業發展空間，維持“強烈推薦”評級。