5月，我國疫情的基本穩定，全國兩會成功召開，國內市場處于恢復狀態，棉花現貨止跌反彈。境外多國疫情趨緩，開始陸續復工復產，但中美緊張關系升級，國際環境更加錯綜復雜，影響棉花外需恢復進程。月內紡織行業依舊處于恢復狀態，下游訂單較上月略有好轉但依舊較弱，紡織成品棉紗跌幅趨緩，滌綸、粘膠等價格止跌反彈。同期，國際期現、貨棉價月末下跌，1%關稅下外棉現貨價格低于國內。

一、國內外現貨價格變化情況

1、國內現貨價格上漲

5月，國內疫情維持穩定，經濟環境進一步好轉，棉花現貨價溫和上漲。紡織企業雖已正常復產，但下游訂單情況依然不佳，多數企業開機率不足，資金運轉困難，原料庫存多保持隨用隨買。月末，中國棉花價格指數（CCIndex3128B）11807元/噸，較上月末上漲306元；月均價為11644元/噸，環比上漲248元，同比下跌3425元。

2、長絨棉價格反彈

5月，國內細絨棉價格震蕩上漲，帶動長絨棉價格小幅反彈。月末137級成交價19600元/噸，高于上月末100元，高于同期中國棉花價格指數標準（CCIndex3128B）7793元/噸，這一價差較前一月末縮小206元。

3、國際棉價月末下跌 內外價差由負轉正

5月，歐洲疫情好轉，經濟逐步重新開放，而美國疫情尚未出現明確拐點，國際環境復雜多變，外棉價格月內震蕩，月末收跌。中國進口棉價格指數FC Index M月均為67.78美分/磅，環比漲2.64美分。月末為66.26美分/磅，低于前一月末2.32美分/磅，1%關稅下折人民幣11522元/噸，低于同期國內現貨285元，隨著外棉走弱，內外棉價差由4月末的-405元/噸再次回歸正值，波動幅度690元/噸。

4、純棉紗價格小幅下跌

5月，紡織下游消費略有起色，內銷市場活躍度較前期小幅增加，但整體消費依然欠佳。下游對棉紗采購品種單一，普遍以小單為主。中低支氣流紡和 40 支等常規品種銷售較好，高支紗成交較清淡。部分小型紡織企業轉產粘膠混紡產品來維持運轉，多數企業仍面臨產品庫存壓力大、資金緊張的困難。具體看，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價為18800元/噸和22000元/噸，較上月末分別下跌100元和170元；滌綸短纖月末為5720元/噸，較上月末上漲340元，粘膠短纖月末為8800元/噸，較上漲200元

二、影響國內外價格變化的要素分析

1、全國兩會順利舉行

5月21-28日，全國兩會在北京圓滿舉行。會議緊緊圍繞黨和國家工作大局，統籌推進疫情防控和經濟社會發展，對當前和今后一個時期的我國經濟發展做了安排和部署，穩企業、穩就業、保民生目標等政策安排有序推進。

2、期貨市場月末下跌，注冊倉單大幅減少

5月,鄭棉期貨月末下跌，倉單量較上月大幅減少。主力合約CF009月末結算價11520元/噸，較上末的11220元/噸上漲300元/噸，漲幅2.6%。月末注倉單27282張，折97.13萬噸，較上月末減少13.17萬噸

3、境外疫情仍未完全控制

5月，多個國家陸續開放港口，貨物出口打破停滯狀態，開始逐漸恢復，但國外疫情還未完全控制，部分國家確診人數仍在不斷增加，大部分出口業務仍受到限制，完全恢復仍需要較長時間。

4、中美關系緊張升級

5月份，美國持續就“新冠病毒”來源、涉港法案等話題對中國制造摩擦，對于美國方面的無理要求，中方指出如果美方執意損害中方利益，中方必將采取一切必要措施予以堅決回擊和反制。中美關系緊張升級一度誘發市場悲觀情緒，國際棉價月末下跌。