項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業

3月份，國內棉花現貨價格先漲后跌，整體較上月小幅下滑。月初，用棉企業開工恢復生產，紡織消費市場回暖，企業采購積*，棉花現貨成交較前期有所活躍；月中旬儲備棉投放如期展開，增加了現貨市場資源供應，價格轉為回落。儲備棉投放成交價、成交率全月呈穩中下滑走勢，至月末共成交27.98萬噸。同期國際市場期、現貨棉價先升后降，均價上漲，內外棉現貨價差維持區間震蕩，月末略有擴大。

一、國內外期現貨價格變化情況

1、國內現貨價格先漲后跌，均價小幅下滑

月上旬，紡織企業恢復正常生產，下游消費回暖，企業用棉量增加，隨著庫存的下降，采購轉為積*。現貨行情小幅上漲。中旬儲備棉投放展開，成交價小幅走低，對現貨市場形成一定影響，現貨價格持續小幅下滑。月末，中國棉花價格指數 (CC Index 3128B)為15546元/噸，較前一月末跌139元/噸。其月均成交價為15677元/噸，環比跌19元，同比跌256元/噸。其中，新疆棉因其質量優勢再次受到青睞，成交價相對堅挺。

2、長絨棉價格小幅下滑

受細絨棉走勢影響，長絨棉市場成交行情先穩后降，均價小幅走低。其中，137級月均成交價25125元/噸，環比跌42元/噸；而月末該等級價格為25000元/噸，低于前一月末200元/噸。

　　 3、外棉先漲后跌，內外棉現貨價差區間震蕩

3月上旬，美國德州棉區干旱、基金保持多頭思路以及美棉出口較好繼續對國際市場形成較強支撐，ICE期棉持續上漲；月中下旬多頭獲利平倉、中美貿易摩擦升級，ICE期棉跟隨股市大幅下挫。受ICE期貨走勢影響，國際現貨價格先漲后跌，均價上漲，但內外棉價差維持千元左右的區間震蕩。中國進口棉價格指數FC Index M月均為92.45美分/磅，環比漲4.02美分/磅，同比漲6.01美分/磅。月末為90.79美分/磅，低于前一月末降0.46美分/磅，1%關稅下折人民幣14403元/噸，低于同期同等級國內現貨1143元/噸，較前一月末擴大168元/噸。

、棉紗價格穩中有升，滌綸、粘膠漲跌不一

本月，純棉紗下游需求回升，成交價穩中略升；滌綸受其原料PTA重心下移影響，價格不斷小幅走低；粘膠短纖新單產銷平穩，主流大廠訂單相對充裕，月中企業提高報價，成交價重心有所上移。具體看：純棉紗KC32S和精梳JC40S月均成交價為23027元/噸和26420元/噸，環比分別上漲57元/噸和20元/噸；滌綸短纖月均價為8922元/噸，環比跌188元/噸，粘膠短纖為14730元/噸，環比上漲130元/噸。

二、影響國內外價格變化的要素分析

1、儲備棉首月成交28萬噸

3月儲備棉輪出合計上市資源45.01萬噸，總成交27.98萬噸，成交率62.15%。平均成交價格14360元/噸；折3128B價格15518元/噸，略低于現貨市場成交價。

2、疆棉運輸量大幅回升

3月份，新疆棉出疆發運量大幅回升，公路和鐵路共計發運41.29萬噸，環比增加18.84萬噸，對補充內地市場供給有積*作用。

3、紡織企業用棉量上升，采購意向回暖

3月紡織消費市場呈回暖跡象，紡紗利潤平穩，布廠訂單充足，企業開機率上升，用棉量明顯增大，對棉花現貨市場形成利好支撐。

、鄭棉倉單壓力依舊較大

3月，鄭棉期貨倉單量繼續增加。月末倉單總量為8609張，環比增加1412張，同比增加2318張。大量倉單對現貨市場構成一定壓力。主力合約CF809先穩后降，重心下移，月末結算價為15290元/噸，較月初下跌420元。

5、國產紗線價格優勢下降

節后紡織下游消費復蘇，而2月中下旬至3月初進口紗到港量大幅減少，進口紗線庫存水平快速下降，成交價小幅上漲，不過漲幅低于國產紗，國內外紗線價差有所收窄，國產紗價格優勢趨弱。以32支普梳紗為例，3月底進口紗高于國產紗249元/噸，而2月底這一差價為335元/噸，收窄86元。

6、中美貿易摩擦升級

3月份，由于美國政府對600億美元的中國進口商品征收關稅，市場擔憂中美爆發貿易戰，國際油價與股市下挫， ICE期棉受累下行。