上周(3.18-3.22)山東、河北、江蘇陸續(xù)有紡織企業(yè)接到滑準(zhǔn)稅配額通知，數(shù)量根據(jù)拋儲(chǔ)數(shù)量配比分配。距離收儲(chǔ)工作還有一個(gè)星期結(jié)束，各地企業(yè)陸續(xù)停止加工和收購，截止22日儲(chǔ)備棉累計(jì)成交644萬噸，預(yù)計(jì)本年度累計(jì)收儲(chǔ)量在650萬噸左右，實(shí)際到庫量會(huì)略高一些。4月初清明過后正是各地棉農(nóng)開始著手春播的時(shí)間，從目前了解的情況看，春播意向面積除了新疆棉區(qū)外，其他地區(qū)意向面積繼續(xù)呈現(xiàn)下降的趨勢。下游高支紗報(bào)價(jià)上漲，普梳紗報(bào)價(jià)基本不變。當(dāng)周中國棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index328)周均價(jià)152 0173 3840元/噸，較前周漲13元;229級(jí)20078元/噸，漲10元;527級(jí)16983元/噸，漲8元。當(dāng)周商品棉交易成交量訂貨量減少，均價(jià)下跌。
一、國內(nèi)現(xiàn)貨： 加工進(jìn)入掃尾 滑準(zhǔn)稅配額陸續(xù)下發(fā)
國內(nèi)現(xiàn)貨行情繼續(xù)保持穩(wěn)中小漲格局，有價(jià)無市，成交方面沒有太大變化。隨著收儲(chǔ)工作接近尾聲，棉花加工企業(yè)加工也進(jìn)入掃尾階段，一方面安排剩余皮棉交儲(chǔ)，一方面積*把手中的棉副產(chǎn)品出貨，以求落袋為安。各地春播備耕工作正在有條不紊的展開，從目前初步了解的情況來看，除新疆棉區(qū)種植面積增加外，內(nèi)地棉區(qū)種植意向繼續(xù)下降，個(gè)別地區(qū)降幅可能較之前有所擴(kuò)大。下年度收儲(chǔ)政策尚未公布，一部分棉農(nóng)還在等待政策落實(shí)的消息。
上周以來，山東、河北、江蘇一些企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)接到了滑準(zhǔn)稅配額通知，數(shù)量基本上是按照拋儲(chǔ)數(shù)量配比分配。配額發(fā)放緩解了企業(yè)對(duì)于高等級(jí)棉的需求，幫助企業(yè)降低因?yàn)閮?nèi)棉價(jià)高而導(dǎo)致的高成本。春節(jié)過后進(jìn)入3月份，下游紡織紗線市場整體上并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，雖然有一些高支紗的訂單出現(xiàn)，但是量比較小，體現(xiàn)出外貿(mào)市場仍然不太穩(wěn)定。
截至3月22日，2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交6442910噸，新疆累計(jì)成交2545880噸，內(nèi)地累計(jì)成交2170080噸，骨干企業(yè)累計(jì)成交1726950噸。成交量*大省份為新疆，占成交總量的63.03%，內(nèi)地成交量前三位為山東、湖北、河北三省，分別占比9.7%、8.1%和7.0%。
上周（3.18-3.22）累計(jì)推出拋儲(chǔ)資源350693.61噸，較上周推出資源多173.59噸；當(dāng)周實(shí)際成交108935.63噸，較上周實(shí)際成交增多21065.9噸；當(dāng)周成交比例31.06%；平均等級(jí)3.73，平均長度28.37，平均價(jià)格18867.25元/噸，折328價(jià)格19209.5元/噸。
二、商品棉交易：倉量減少均價(jià)近跌遠(yuǎn)漲 關(guān)注后續(xù)出臺(tái)的政策
（3.18-3.22）一周，全國棉花交易市場商品棉交易成交52740噸，較前一種與減少60噸。因MA1303面臨交割，周訂貨量大幅減少3640噸，累計(jì)訂貨量13220噸。
當(dāng)周商品棉交易有以下特點(diǎn)：一、周成交總量小幅減少40噸；MA1303周五已經(jīng)交割下市，MA1309上市（首日成交620噸）。MA1303成交9820噸，交前一周周成交量減少320噸。MA1304、MA1306和MA1307合同周成交量較上一周分別減少60噸、580噸和320噸。MA1308合同周成交量較上一周增加180噸。二、訂貨量減少5670噸；MA1302到其交割期時(shí)的訂貨量減少3780，*終訂貨量為為1280噸。新合同MA1308當(dāng)周訂貨量為100噸。MA1304和MA1307訂貨量較前一周分別減少100噸和60噸，MA1306和MA1308合同訂貨量較上一周分別增加120噸和80噸。MA1305訂貨量不變。三、均價(jià)下跌；從日均價(jià)上看，當(dāng)周商品棉交易各個(gè)合同漲跌不一。從周均價(jià)上看，當(dāng)周各合同周均價(jià)近跌遠(yuǎn)漲。MA1303、MA1304和MA1305當(dāng)周均價(jià)較前一周分別跌72、39和32元/噸。MA1306、MA1307和MA1308分別漲32、33和58元/噸。四、技術(shù)上，從圖形上看，商品棉交易合同有維持震蕩行情的趨勢。
三、國際市場 :期棉下跌 關(guān)注基本面
上周ICE期棉連續(xù)走低，周末收盤時(shí)，近期5月合約結(jié)算價(jià)87.29美分/磅，跌91點(diǎn)，12月合約86.55美分，跌127點(diǎn)。上周一，歐元區(qū)提議在塞浦路斯征銀行收存款稅以降低救援該國的成本，重新激起了市場對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂，對(duì)整體商品市場和美國股市打壓。周中有消息稱，印度國有公司可能放出部分庫存，以及美棉當(dāng)前出口情況不如前期，基本面消息利空導(dǎo)致期棉跌幅90美分/磅，*大跌幅接近300點(diǎn)。 盡管周五公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但投資者更關(guān)注救援塞浦路斯局勢進(jìn)展；美棉出口周報(bào)顯示上周美棉出口減少，對(duì)市場形成利空。當(dāng)周Cotlook A指數(shù)周均價(jià)96.83美分/磅，較前一周漲2.26美分，ICE近期合約周均價(jià)89.31美分/磅，較前一周漲0.11美分。
四、市場展望：
隨著農(nóng)民春播備耕時(shí)間臨近，市場對(duì)于下年度收儲(chǔ)政策呼聲隨之而高。前期市場傳聞不斷，兩會(huì)期間也有多有代表提出新的意見和建議，例如實(shí)施棉花直補(bǔ)，增加棉花補(bǔ)貼比例等等。目前來看巨大的內(nèi)外面價(jià)差使得下游紡織企業(yè)在外部市場的競爭能力削弱，預(yù)計(jì)下一年度收儲(chǔ)政策不會(huì)高于本年度的政策托底價(jià)格。無論政策怎樣調(diào)控，都是為了更好地穩(wěn)定國內(nèi)棉花種植面積，但是近幾年勞動(dòng)力從土地轉(zhuǎn)移，土地承包流轉(zhuǎn)棉價(jià)增加，天氣災(zāi)害等都對(duì)棉花面積的穩(wěn)定帶來利空因素。隨著月底收儲(chǔ)結(jié)束之后，收儲(chǔ)對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格的支撐將削弱，后期在拋儲(chǔ)以及國家配額政策調(diào)控的圍繞下，現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)承壓下跌。