上周（2.20-2.24）國內棉花現貨價格保持穩定，但是下游市場銷售不佳導致行情滯緩，國內電子盤價格回落企業把市場重心又轉移會交儲，受到棉副產品價格支撐，企業收購量穩定棉企報價堅挺。目前市場進口紗低于國產紗，進口棉花低于國產棉花，給紡織廠帶來很大壓力。當周中國棉花價格指數（CC Index328）周均價152 0173 3840元/噸，較前周漲73元；229級20841元/噸，漲96元；527級16955元/噸，漲64元。上周電子撮合成交量減少，訂貨量增加，中心高位回落。
一、 國內現貨： 套利縮小收儲量上升 現貨穩中清淡
國內現貨報價穩中小漲，漲幅放緩，成交低迷。之前電子盤和現貨價差高達3000多元，企業關注電子盤，倉單大量生成，電子盤開始回調，目前主力合約價差在1800元/噸左右，略高于常年價差水平。電子盤回落使得企業開始重新關注國儲棉收儲，上周國儲棉交售量出現回升。上周棉副產品報價穩定，短絨價格有所回落，但是棉籽價格較好，企業收購信心足，收購量穩定，南方地區上周多雨天，影響收購加工。本周棉花價格的持續小幅上漲，并沒有帶來純棉紗價格的跟漲，相反還有下行的趨勢。紡織企業想采購，但是報價過低，棉企惜售。有入市的200型小廠不能交儲，銷售對象是周邊的小棉紡廠。
上周（2.20-2.24）共計劃收儲2011年度棉花501850噸，實際成交72990噸，較前一周大幅增加23270噸，周成交率15%，其中內地共計劃收儲381850噸，實際成交60630噸，成交率16%；新疆計劃收儲120000噸，實際成交12360噸，成交率10%。收儲至今共累計成交2640870噸，其中新疆累計成交1535520噸，內地累計成交1105350噸。
二、電子撮合： 延續弱勢 縮量增倉
上周(2.20-2.24)，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交77660噸，比前一交易周成交量減少7220噸。周訂貨量增加4140噸，累計訂貨量為94480噸。
當周撮合有如下特點：一、當周成交總量繼續縮減，行情持續回調影響市場人氣，日均成交量15532噸，其中MA1207合同仍為當周交易重心，成交兩萬余噸，5月合同次之，近、遠月合同觀望氣氛濃厚，新合同MA1208三日僅成交180噸，市場對于遠月高位信心暫顯不足；二、周訂貨量繼續增加，整體表現仍為增多減少，除近月繼續小幅減倉以外，其余合同多為小幅增倉，僅MA1207訂貨增加兩千余噸，成為增倉主力；三、當周撮合*高價為MA1207合同21225元，較上周降低近五百元，*低價為MA1202合同19300元，均較上周降低兩百余元，高位回調明顯；MA各月合同周均價全面續跌，其中MA1207合同周均價下跌326元至21096元/噸仍為跌幅*大合同，同時繼續居于各合同之首，新合同MA1208以均價21061元/噸次之，其余合同均價跌幅均在200元以上，MA1202合同退出交易進入交割，周均價19469元/噸低于當周CC Index328周均價百余元。
三、國際市場：先抑后揚 出口周報利好
雖然希臘終于迎來了第二輪救助貸款，但是希臘和中國的經濟數據不佳，導致肉孜這對棉花需求前景產生憂慮，期棉在周三迎來大跌。跌勢延續至周四，主力合約跌破90美分/磅，收于12月以來低點。周五美棉出口周報利好，期棉受到支撐上揚，主力5月合約結算價90.15美分/磅。當周 Cotlook A指數周均價99.57美分/磅，較前一周跌0.90美分，ICE近期合約周均價89.29美分/磅，較前一周上跌2.75美分。
四、后市展望
國際方面，希臘順利獲到第二輪救助貸款，美國經濟數據反彈，匯豐預計中國2月份PMI反彈至49.7，在下跌三個月以后首次反彈。外圍宏觀經濟利好，支撐電子盤，但是喜憂參半，下游消費依舊不暢，紗廠日子不好過，雖然紗廠預計后市高等級棉花偏少，報價偏低導致紡企不受青睞；外棉雖然大量到港，但是配額又成為企業之痛，紡織下游啟動仍需時日。