項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司
監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業
11月初，國內棉花價格延續上漲勢頭。隨著國家一系列穩定物價的調控政策出臺，棉花期、現貨和籽棉收購價格相繼下跌，棉紗行情同步回落，且銷售困難。紡織企業擔心行情進一步下跌，原料采購意愿下降，當月皮棉成交整體清淡。
一、11月中國棉花價格指數運行特點
1、現貨價格走勢先揚后抑，均價繼續上漲。受政策因素影響，11月國內外棉花期貨價格沖高后快速回落，籽棉收購價格也從歷史高位下滑，隨后國內棉花現貨也持續下跌。11日之前，現貨價格日均漲幅在500元以上，國家調控政策出臺后，12日起現貨價格日均跌幅達到近400元。月末中國棉花價格指數（CCIndex328）跌至26248元/噸，較10月末下跌512元，跌幅2%；當月均價28542元/噸，環比上漲3914元，漲幅16%，同比上漲152 0173 3840元，漲幅99%。

2、山東、湖北棉花均價漲幅居前。據對100家棉紡企業調查，11月山東和湖北棉花均價上漲幅度較大，328級月均價分別為28570元/噸和28504元/噸，分別較上月上漲4021元和4047元，429級為28028元/噸和27941元/噸，分別上漲4008元和4022元。而產區河北、陜西，以及銷區浙江、廣東等省份的棉花均價漲幅相對較小，其中河北和陜西328級月均價為28761元/噸和28483元/噸，分別上漲3585元和3769元，浙江和廣東省328等級月均價28913元/噸和28683元/噸，分別上漲3704元和3604元。
3、上市新棉尾花增多,高中等級差價率提高。11月份上市新棉以尾花為主，品級偏低，現貨市場高等級棉花較為搶手。以CCIndex328為標準級計算的等級差價率，高中等級差價率普遍提高，其中129、229、429級從10月末的3.88%、2.41%和1.86%，提高到11月末的4.48%、2.95%和2.26%，分別提高0.6、0.54和0.4個百分點；527級則從10月末的6.81%，下降至6.73%，降低0.08個百分點。
二、11月影響國內棉價的主要因素
1、國家穩定物價政策密集出臺。11月10日、19日中國人民銀行兩次上調存款準備金率；11日統計局宣布10月CPI上漲4.45%，創兩年新高；市場對通脹及加息預期加大，大宗商品價格快速下跌，其中棉花期現貨由于前期漲幅大，下跌幅度大、速度快；19日，國務院出臺《關于穩定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》，發布了16項穩定物價措施。同時，各有關部門也紛紛出臺相應配套措施。24日，鄭州商品交易所調整棉花期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度。受以上因素影響，中國棉花價格指數（CCIndex328）從11月12日開始回落，直到月底。
2、紗線高位回落，紡織企業原料需求趨弱。隨著棉花價格波動，11月棉紗價格同樣經歷了沖高回落的過程。月初隨著皮棉價格上漲，棉紗企業不斷上調產品價格以沖抵成本漲幅；中旬棉花價格轉向下行后，部分有實力企業暫時觀望，一些小廠則出現恐慌心理，開始降價銷售；隨著棉花持續下跌，紗線價格下行加速。由于棉花價格持續下跌，紡織企業觀望為主，成交*為冷清。
3、新棉收購價回落，市場成交轉淡。11月全國主要棉區采摘基本結束，上旬價格延續前期上漲走勢，山東、新疆等地出現14元/公斤以上高價。隨著國家調控出臺，籽棉收購價格隨之回落。棉農惜售心理加重，盼望價格能夠回升，大多都在觀望等待。收購市場較為冷清，軋花企業難以上量，部分采取快進快出策略，皮棉報價相應下調。
4、電子盤行情震蕩，影響現貨走勢。受到國內調控壓力與國際大宗農產品期市回調的共同影響，11月我國棉花電子盤走勢先漲后跌，從9日開始，鄭州棉花期貨CF101合約從*高價34250元/噸跌至11月24日的*低價25000元/噸，共下跌9250元,跌幅27%；電子撮合MA1101合約*高34180元/噸，*低跌至24120元/噸，共下跌10060元,接近30%；在此帶動下，國內棉花現貨價格也從11月12日開始回落，直到月底。
三、國際棉價沖高回落，內外棉價差再擴大。
在中國政策壓力和外圍大宗農產品普降的影響下，11月國際期現貨行情于中旬出現反轉，月底價格快速大幅下跌，內外棉價差繼續擴大。
11月ICE期棉近期合約均價為132.93美分/磅，較10月份上漲20美分/磅；FCIndexM月均價為158.99美分/磅，較10月漲22.49美分/磅，1%關稅和滑準稅下折人民幣分別為26799元/噸和27179元/噸，分別低于同期中國棉花價格指數1743元/噸和1363元/噸，價差較上月擴大702元和734元。