受央行金融政策調整影響，1月份國內棉花市場價格先揚后抑，但波動幅度明顯減小，顯示國內市場進一步趨穩。同期，國際棉花價格出現較大幅度下滑，降幅超過國內，國內外棉花差價加大。
一、1月中國棉花價格指數運行特點
1、國內價格先揚后抑，波動幅度減小
1月中國棉花價格指數（CCIndex328）均價152 0173 3840元/噸，環比上漲126元/噸，漲幅下降2%；同比上漲3865元，漲幅下降2%。全月波動幅度明顯減小，其中上中旬以小幅上漲為主， 1月14日*高達到14958元/噸，較月初上漲79元，中下旬小幅震蕩走低，月末較*高點下跌59元/噸。
2、用棉大省繼續領漲，部分西部省份上漲明顯
據對100家棉紡織企業調查，受當地棉花供需狀況影響，紡織用棉和服裝出口大省棉價漲幅相對較大，西部省份上漲也較為明顯，而黃河流域各主產省漲幅差距較大，其中廣東漲幅在132-200元/噸，江蘇在119-158元/噸；黃河流域329級，山東上漲156元，河北上漲125元，河南僅上漲77元，主要與當地市場的棉花產需狀況有關；西部各省，新疆上漲了230元/噸左右，陜西上漲150-200元/噸，山西上漲130-170元/噸。
3、中間等級價差縮小，高低等級價差加大
對1月中國棉花價格指數分析，以CCIndex328為標準級計算等級差價率，229級和429級分別為2.33％和1.39％，較12月縮小0.03%和0.06%；129級和527級分別為3.98％和7.15％，較12月擴大0.1和0.12個百分點，顯示129、527級棉等級差價率擴大。主要原因是本年度棉花質量整體下降，特別是中后期市場混等混級加工棉花量增加，高低等級棉更顯稀缺。

二、1月影響國內棉價波動的主要因素
1、央行緊縮貨幣供應量，市場預期起變
1月初，央行決定上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，為2008年8月以來首度上調存款準備金率，并且先后提高了三個月和一年期央票發行利率，顯示出政府對流動性管理的進一步加強。市場對2010年緊縮預期增強，股市期貨等出現大幅調整，而資金需求量較大的棉花和紡織行業也受到這一壓力，是導致1月電子盤持續走低的原因之一，同時也帶動現貨價格下跌。
2、外棉供貨增加，新疆棉供應預期增大
受到國際棉價持續下滑，以及中國增發棉花進口配額等因素影響，1月份外棉銷售量顯著增加。據了解，截至1月底，我國主港保稅區寄售棉數量已接近25萬噸左右，以美棉、印度棉、烏茲別克斯坦和西非棉為主。1月我國進口棉花31萬噸，環比大幅增加10萬噸，進口棉的大量補充也抑制了國內棉花價格快速上漲勢頭。
另從相關部門了解，截止1月19日，疆內在庫棉花有180多萬噸，其中二級站待運棉花150多萬噸（其中約有20多萬噸儲備棉）。年后，隨著天氣轉暖，煤炭等其他物資占用車皮、車道的情況有望減少，棉花陸續出疆將緩解內地高等級棉市場供應緊張的局面。
3、紡企補庫不足，棉企銷售遇冷
1月份，迎合紡織廠在春節前補庫的需求，多數棉花企業加大銷售力度。據中國棉花價格指數信息采集系統對有關企業的調查，截止1月底國內棉花商業庫存量較12月底有所減少，中檔庫存企業向小庫存企業轉變較為明顯。
而紡織企業采購積*性沒有明顯升溫。一方面，隨著電子盤價格下跌，企業對倉單棉的采購力度加大；另一方面，外棉供應充裕且價格較低，節后新疆棉的供應預期增長，棉企節前銷售遇冷，棉花價格呈現弱勢。
4、紗線市場穩定，紡企信心有待加強
1月棉紗、坯布市場表現平穩。由于內銷訂單有所升溫，外銷市場也呈回暖跡象，紡織企業產銷狀況較為穩定。1月份國內主要輕紡市場32支純棉紗價格在20500-21000元/噸之間，與12月基本持平。
調查了解，今年紡織企業春節停工放假較早，假期普遍延長。紡企對后市政策、貿易摩擦等問題表示擔憂，形勢雖然有所回暖，但市場還不鞏固，信心有待加強，這也影響到企業采購皮棉的態度。
三、國際市場震蕩下滑，內外棉價差有所擴大
1月份，受部分國家出臺緊縮性貨幣政策，以及美元反彈等因素影響，紐約棉花期貨出現大幅回落，帶動國際現貨震蕩下滑。Cotlook A指數月內下跌3.1美分，月均價77.39美分/磅，環比上漲0.61美分，同比上漲19.69美分；1%關稅下折人民幣13494元/噸，低于同期中國棉花價格指數1438元，較12月份的差價擴大23元。FC Index M月均價為80.06美分/磅，環比跌0.8美分，同比漲20.25美分；1%關稅下折人民幣13956元/噸，低于同期中國棉花價格指數976，較12月份的差價擴大262元。