上周（1.18―1.22）在央行提高金融機構存款準備金率后，央行發行的三個月央票發行利率繼續上漲，市場開始傳出貨幣信貸收緊的信號，電子撮合和鄭州期貨均遭遇空盤打壓，震蕩下跌。受此影響，現貨價格有小幅下跌，不少棉花企業開始促銷手中皮棉，加上臨近年底，紡織廠補庫需求明顯，市場購銷較前期活躍。該周中國棉花價格指數（CC Index328）周均價152 0173 3840元/噸，較前周跌16元；229級15285元/噸，跌17元；527級13891元/噸，跌9元。同期電子撮合成交量和訂貨量小幅增加，周均價近強遠弱，重心繼續下移。
一、現貨市場：現貨價格下跌，購銷較前期好轉。
上周代表國內棉花現貨行情的中國棉花價格指數有小幅小跌，現貨市場價格也有明顯松動，棉花企業促銷銷售的力度有所加大。影響價格松動主要有以下三個因素：一是臨近年底，企業資金回籠需求增加，加上目前市場上傳聞國家將收緊銀行信貸政策，使得企業對資金方面顧慮增加，一些游資炒作減少。二是由于電子盤的震蕩下跌，撮合、鄭棉的近月合同、倉單價格已接近現貨價格，不少企業開始在電子盤上拿貨，這也使得現貨價格呈現疲軟的態勢。三是近期國際棉花市場價格震蕩下跌，對國內棉價形成利空因素。
紡織廠方面，臨近年底紡織廠補庫需求較大，企業采購意愿明顯，其中中小型企業拿貨較為積*，市場購銷情況較前期有所好轉。但同時紡織廠方面也存在看漲不看跌，買漲不買落的習慣性心理，加上一些大型紡織廠已拿到配額，所以這也使得現在這種購銷好轉的態勢并不牢靠。
二、電子撮合：小幅增倉，重心繼續下移。
上周全國棉花交易市場商品棉電子撮合共成交50660噸，較前一周增加3560噸；訂貨量增加3680噸，累計訂貨117540噸。受市場傳聞國家將收緊銀行信貸政策，電子撮合受到空頭打壓，震蕩下跌。近月合同MA1002周均價15382元/噸，較中國棉花價格指數（CC Index229）15285元/噸，高97元。
上周交易呈現以下特點：1、成交量小幅增加。僅有MA1005和MA1006兩個合同成交量過萬噸，其中近期合同成交量大幅減少，遠月合同成交量增加，市場向遠月轉移明顯。2、周訂貨量小幅增加。主要集中在中、遠期3個合同，其中主力合同MA1005合同增倉*大；3、當周撮合MA各月合同周均價繼續大幅下跌，各合同跌幅在91―214元之間，遠月合同跌破16000元/噸，近月合同跌破15300元/噸，當周*高價為MA1007合同15980元，*低價為MA1001合同15260元。
三、國際市場：美元上漲，期棉下跌。
上周ICE期棉四個交易日，整體呈現下跌走勢。受到中國市場傳聞貨幣信貸政策將收緊影響，國際市場上美元走強，大宗商品開始回落，期棉受壓下跌。周四農產品在連續下跌后終迎反彈，期棉獲得買盤支撐，3月合約高收105點，但此次上漲并未受到支撐，次日期棉窄幅震蕩下跌，各合約前提漲幅基本抹掉。同期國際現貨呈現下跌趨，其中Cotlook A指數周均價76.97美分/磅，較前周跌1.29美分/磅，1％關稅下折人民幣13424元/噸，滑準稅折算價格13937元/噸。
四、市場展望：
由于近期新疆地區遭遇60年一遇的大雪，不少站點車皮都難以出去，對棉花的卸車裝車也制造了很大的困難；同時受內地氣溫降低影響，“北煤南運計劃”占用車道及車皮，入疆排空車輛減少。可以看出年前新疆棉外運情況依然緊張，從新疆相關部門了解到，疆內仍有百萬噸棉花等待外運，年后這些棉花將陸續運出，對內地市場將會出現利空。但同時又有不少企業看好后期市場，主要原因是目前企業庫存量不大，宏觀經濟方面回暖，紡織企業經營也呈現暖意，加工企業看好后市，認為年前棉花市場的疲軟是暫時調整，年后3―5月份棉花價格會出現調整后的沖高。