上周（11.23―11.27）國內(nèi)棉花價格大幅上漲，國儲棉競拍價在連續(xù)兩日沖高后，受周三棉花協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示，棉花進(jìn)口配額或于年底前足量發(fā)放影響，價格開始出現(xiàn)大幅回落，同時電子撮合、鄭棉期貨業(yè)大幅回調(diào)。現(xiàn)貨方面，價格尚未受到傳聞影響，企業(yè)意愿增強(qiáng)，但是也有的企業(yè)僅出售手中的低等級棉，對于高等級棉仍有囤棉的打算。該周中國棉花價格指數(shù)（CC Index328）周均價152 0173 3840元/噸，較前周漲306元；229級14962元/噸，漲310元；527級13526元/噸，漲271元。同期電子撮合訂貨量成交量雙雙大幅增加，重心繼續(xù)上移。
一、現(xiàn)貨市場：配額消息發(fā)出，現(xiàn)貨價格開始松動。
上周共推出2006、2007年度拋儲計劃92304噸，全部成交，截止11月27日，累計成功拋售儲備棉2242941噸，其中2008年度儲備棉1507029噸，2003-2007年度棉花735912噸。本周前兩日受市場對棉花需求以及對后市看漲心理影響，儲備棉競拍價格連創(chuàng)新高，折328價格*高達(dá)15585元/噸。隨著周三中國棉花協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示，指出棉花進(jìn)口配額或于年底前足量發(fā)放影響，國儲棉競拍價格開始大幅回落，交易商參與競拍趨于冷靜，周末折328價格回落至15112元/噸，較*高點跌473元。
上周國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格漲幅較前一周明顯放大，受棉花協(xié)會行業(yè)警示影響，企業(yè)出貨意愿明顯增強(qiáng)，市場追高心理有所回落，但是也有一些企業(yè)出售的多是低等級棉，仍有囤積高等級棉的心理。在收購方面，受到市場震蕩影響，籽棉收購價格周末開始有所回落，價格下跌，棉農(nóng)惜售心理減弱，出貨意愿增強(qiáng)，軋花廠日收購量開始放大。在企業(yè)放量收購的同時，為防止后市風(fēng)險，企業(yè)對于籽棉的質(zhì)量要求較為嚴(yán)格，衣分、水分不到的堅決降低收購價。一直支撐籽棉收購價格升高的棉副產(chǎn)品在周末也有所回調(diào)，收購價格一直較高的山東地區(qū)，棉籽價格略有下調(diào)；目前棉短絨的價格已超過歷史高點，加上目前市場方面的利空因素，棉副產(chǎn)品的上行步伐相對于前期將有所放緩。
二、電子撮合：電子盤遭遇過山車，先漲停后跌停 。
上周全國棉花交易市場商品棉電子撮合共成交89320噸，較前一周增加48060噸；訂貨量增8600噸，累計訂貨94780噸。周前期國儲棉競拍連創(chuàng)新高，受市場看漲行情刺激，周前兩日電子撮合幾近漲停；隨著周三棉花協(xié)會行業(yè)警示影響，電子盤開始隨即走低并延續(xù)至周末，主力合約幾近跌停。近月合同MA0912周均價15371元/噸，較中國棉花價格指數(shù)（CC Index229）14962元/噸，高409元。
上周交易呈現(xiàn)以下特點：1、成交量大幅增加。成交主力集中在MA1003和MA1004兩個合同上，周成交量達(dá)2萬余噸，其中MA1004合同交上周增幅一萬多噸；2、訂貨量繼續(xù)增加。其中遠(yuǎn)月合同增幅明顯，MA1005合同增幅12660噸，其次的MA1004合同，增幅4620噸，其他合同訂貨量均較上一周有不同程度減少，遠(yuǎn)月合同進(jìn)一步成為人們關(guān)注的焦點；3、當(dāng)周*高價為MA1004合同16250元，*低價為MA0912合同15125元， MA各月合同周均價大幅上漲，漲幅400元左右，表現(xiàn)為近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。
三、國際市場：迪拜危機(jī)，引發(fā)市場震動。
上周ICE期棉主力3月合約表現(xiàn)搶眼，24日美國股市低位震蕩，商品市場偏弱，但在外圍走勢偏空的背景下，ICE期棉再度收高百點，強(qiáng)勢顯現(xiàn)；盤終主力3月合約漲104點收于75.52美分，此時已是連續(xù)第五日上漲。26日感恩節(jié)期棉休市**，而就在此時迪拜主權(quán)基金遭遇慘敗對于國際市場帶來強(qiáng)大沖擊波，令全球市場再度恐慌，全球股市重挫，商品市場也是大幅回落，受此影響，ICE期棉隔日開盤后跟隨大跌，貿(mào)易買盤支撐縮減跌勢，然而盤終3月合約依然大跌138點。同期國際現(xiàn)貨繼續(xù)保持穩(wěn)步上漲的走勢，其中Cotlook A指數(shù)周均價74.45美分/磅，較前周漲2.51美分/磅，1％關(guān)稅下折人民幣12990元/噸，低于中國棉花價格指數(shù)1629元。
四、市場展望：
受上周棉花協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示影響，意指棉花價格仍在國家宏觀可調(diào)控范圍內(nèi)，面對這一利空因素，市場開始回歸冷靜，國儲棉競拍價格回落，現(xiàn)貨價格開始松動。受此行情影響，目前市場關(guān)注焦點開始有所轉(zhuǎn)移：一是配額能否在12月份發(fā)放，發(fā)放的量是多少。二是目前國家認(rèn)可的棉花價格是多少，國家是想穩(wěn)定棉花價格還是認(rèn)為價格太高要打壓一下價格。除去這兩個焦點，我們從頭來看，前期籽棉收購價格的上漲很大一部分因素是受棉副產(chǎn)品上漲的影響，目前棉短絨已漲至歷史高點，后期再度發(fā)力的程度相對較低；另一方面，現(xiàn)在紗線價格漲幅較大，棉布價格漲幅較小，這一價格的漲幅多是受棉花價格上漲而帶動上漲，后續(xù)紡織服裝回暖跡象仍不明顯，所以能否維持現(xiàn)在的漲勢實屬難說。