上周(8.17-8.21),受國家有關部門公告將增加輪出60萬噸儲備棉,以及個別地區新棉零星上市的影響,紡織企業競拍儲備棉的熱度下降,內地棉流拍比例持續增加,成交價格小幅波動。現貨市場上,存棉企業壓力進一步加大,加緊處理剩余庫存,并采取小幅降價措施,但市場實際成交仍比較冷清。隨著新疆、山西、陜西等地新棉零星上市,市場各方關注重點開始轉向新棉價格和各地天氣、產量等情況。該周中國棉花價格指數(CC Index328)周均價152 0173 3840元/噸,較前周降40元;229級13519元/噸,降24元;527級12016元/噸,與前周持平。同期電子撮合增量減倉,除近期合同MA0908保持上漲趨勢外,其余各月合同呈現震蕩下跌,由近及遠跌幅加深。
一、現貨市場:紡企采購趨緩,棉價持續小幅下滑。
上周共推出拋儲計劃105333噸,實際成交65361噸,成交比例62%,較前一周下降2個百分點。截至8月21日,2008年度累計成功拋售儲備棉1463959噸,已完成152.3萬噸拋儲計劃的96%,其中2008年度936711噸,2003-2004年度527248噸,**批拋儲計劃僅余5.9萬噸。上周儲備棉競賣呈現以下特點:1、日拋儲計劃保持穩定,成交比例小幅下降。上周日拋儲計劃保持在2.1萬噸,成交比例則由周前期的63-64%下降到周五的57%左右,周平均成交比例下降了2個百分點;2、成交價格震蕩走低。隨著成交比例下降,成交價也震蕩走低,折328級周均價12879元/噸,較前周下降200元;3、內地庫點流拍比例逐日上升。上周一內地庫點出現流拍情況,并逐日增加,流拍比例由周一的2%擴大到周五的近14%。綜合分析,出現上述情況的主要原因是市場供求形勢出現變化:隨著國家公布將增加拋儲60萬噸,山西、陜西等地新棉零星上市,以及一些棉商拋出剩余庫存,市場的實際和預期棉花供給規模擴大,紡織廠采購意愿下降,參與儲備棉競拍的熱度也逐漸“降溫”。
上周棉花現貨價格繼續小幅下滑,但隨著周內拋儲行情出現震蕩,周后期跌勢有所趨緩。上周紡織企業陸續派出采購人員到產棉區聯系加工廠、了解新棉上市情況,為采購新棉做好前期準備工作。企業實際采購皮棉規模繼續下降,多保持10-15天的低庫存狀態,迎接新棉上市。對于新棉價格,受到國家增加拋儲,產棉區天氣條件相對穩定,以及紡織下游銷售形勢難以明顯回暖等因素影響,紡企存在一定看空心理,多數認為新舊棉花的接軌價位將在12600-13000元/噸,這更加重了企業的觀望心理。
新棉方面,上周零星采摘區域進一步擴大,陜西渭南、湖北潛江、荊門、江蘇鹽城、南通、河北邱縣、山東濟寧等地均有棉農開始采摘,上市地區也從新疆、山西擴展到陜西、安徽等地。截至上周陜西臨潼收購價在3.1元/斤,新花品質好于去年;安徽肥西好4級*高收購價2.8元/斤。由于上市量少,對價格也沒有達成普遍共識,目前加工廠多為試探性收購,多數企業仍保持觀望狀態,棉農上市初期觀望心理也較濃厚。
二、電子撮合:增量減倉,震蕩下滑。
上周全國棉花交易市場商品棉電子撮合共成交40600噸,較前一周增加4540噸;訂貨量減少1300噸,累計訂貨25220噸。近期合同仍具備較強支撐,中遠期合同受到基本面棉花供應壓力的影響,由近及遠跌幅加大。
上周交易呈現以下特點:1、成交增量,訂貨減少。上周MA0908、MA0912成交相對活躍,均較前周增加三千余噸,其中后者總成交量突破萬噸;MA0910下降明顯,減少達4540噸。當周總成交量增加13%。訂貨量方面,MA0908由于臨近交割,減倉明顯,減少2900噸;遠期MA1001是**明顯增倉的合同。2、近期合同MA0908行情獨立。雖然上周現貨行情小幅下滑,但MA0908仍具備較強支撐,除首日均價下跌48元外,其余四日均價總漲幅達到233元,周五*后交易日以均價13901元/噸退出交易,高于現貨同等級405元,走勢獨立。3、行情總體趨弱。受到國家增加拋儲規模,拋儲價格下跌,及新棉上市壓力影響,上周撮合多數合同震蕩下滑,由近及遠跌幅加深,其中MA1001周均價下跌137元,為13439元/噸。
三、國際市場:紐期整體大幅走低,內外現貨價差擴大。
受基本面消費形勢悲觀和產量提升,及周邊市場下滑等利空因素影響,上周紐期大幅低開,周中期受外圍帶動小幅反彈,后期則拋開美元走強、股市上漲等外圍利好,在基金賣盤和看跌期權作用下再次疲軟下滑,行情整體大幅走低。10月合約周均價56.78美分/磅,跌475點;12月合約周均價58.94美分/磅,跌443點。
同期國際現貨持續下滑,但總體跌幅小于紐期。其中Cotlook A指數周均價63.39美分/磅,較前周跌2.86美分/磅,1%關稅下折人民幣11098元/噸,低于中國棉花價格指數2049元,較前周擴大452元,外棉價格優勢進一步顯現。
四、市場展望:
8月下旬全國大部棉區將陸續開始新棉零星采摘,9月上旬新疆將**進入集中采摘階段,近日采棉工專列已陸續抵疆開始前期準備。近日雖有棉區零星開秤,收購價多在2.7-2.8元/斤,但購銷雙方均處于試探階段,價格代表性不強,各地距離新棉集中上市仍有半個月左右時間。從近期天氣情況看,新疆氣候條件總體正常,棉花長勢較好;河北、山東因降雨可能引發一定減產;安徽、江蘇受到“莫拉克”等降雨因素影響,產量處于修復階段,尚難定論;湖北、湖南晴熱高溫,棉花長勢較好。
從購銷雙方的心理來看,棉農方面,黃河流域棉區受到面積下降、減產、以及去年棉價前低后高等因素影響,棉農對目前部分地區2.8元/斤收購價格難以認可,預計前期惜售情緒將較重;長江流域棉區棉農沒有存棉習慣,加之去年收購價格持續偏低,預計惜售心理將不會太強,但面積下降和產量難以定論也可能抬高其心理價位。加工廠方面,對于3.0元/斤左右的收購價格比較容易接受,具體心理上限還要視市場皮棉走勢和紡織廠采購態度。
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