上周（10.13-10.17），受國際市場價格大幅下跌、紡織企業(yè)經營困難等因素影響，國內棉花收購和銷售價格持續(xù)下跌。該周，標準級籽棉收購價格內地平均5.54元/公斤，新疆5.12元/公斤，分別較年度初期下跌0.4元/斤左右。中國棉花價格指數（CC Index328）上周均價12581元/噸，較上周每噸下跌152 0173 3840元。因價格持續(xù)下滑，棉花收購加工企業(yè)入市更加謹慎，收購價格的一度下跌引發(fā)棉農惜售、企業(yè)觀望的僵持局面。在現(xiàn)貨市場跌勢突顯的情況下，該周末國家再度發(fā)出收儲通知，但市場對“收儲”反應較為平淡，行情仍繼續(xù)走低。當周內電子盤市場一路下跌，主力和約跌至12100附近，其撮合周末MA0811已跌破12100。
一、上周回顧：
現(xiàn)貨市場：棉農與棉、紡企業(yè)三角購銷不滿
1、籽棉價格跌勢加快，棉企與棉農僵持對峙
上周內籽棉收購市場比較冷清，各地多數加工廠因十一前加工出的皮棉都沒有銷售出去，而因棉籽幾乎每天0.01―0.02元/斤的跌幅，令加工廠的利潤空間進一步壓縮。周內受棉籽續(xù)降影響，籽棉價格繼續(xù)下滑，大部分企業(yè)停止收購。棉農與棉企陷入了僵持的對峙中。只有個別企業(yè)認為棉籽、籽棉價格已經跌到底部，小幅上調了收購價格，而加工廠前立即門可羅雀。據中國棉花收購參考價顯示，周末，328級籽棉全國均價為2.57元/斤，較前一日降0.05元/斤，加工成本11896元/噸，跌160元。329級籽棉（衣分36%、水分10%）各地均價：河北2.74元/斤，較前一日漲0.01元/斤；山東2.62元/斤，持平；河南2.56元/斤，較前一日降0.03元/斤；江蘇2.63元/斤，與前一日持平；安徽2.52元/斤，較前一日跌0.12元/斤；湖北2.59元/斤，較前一日跌0.04元/斤。
2、皮棉跌勢明顯 現(xiàn)貨市場購銷不旺
上周，皮棉現(xiàn)貨市場跌勢加深，多數企業(yè)在月初已拿到貸款，資金方面相對寬裕，但因皮棉銷售一直不暢，價格瘋狂下跌，難見利潤，加工廠的經營積*性陷入低谷。因棉農惜售嚴重，多數加工廠收購上來的籽棉不足以開機加工。另外從紡織方面看，整個行業(yè)運行形勢依然嚴峻，2/3的企業(yè)處于虧損或虧損邊緣，多數企業(yè)根據市場情況主動限產，全國紗產量和紡織品服裝出口增速下降。內銷形勢又不甚樂觀，內銷價格低于出口，出口又存在虧損，紡織企業(yè)內外交困。難以拉動市場棉價。棉花在流通環(huán)節(jié)缺乏行業(yè)支撐，價格下跌不止。據了解，現(xiàn)貨市場恐慌性低價兌現(xiàn)的企業(yè)比比皆是。棉農、棉企和紡織企業(yè)形成三角購銷不滿，市場止步不前，僵持之中，反彈更顯得無力。
電子盤市場：倉量大減 主力和約窺探12000
上周撮合市場從周初到周末一路下跌，周末兩日跌幅加深，均在100-300元之間，主力和約MA0811由周初的12580將至周末的12040，開始窺探12000一線。周末成交量有所增加；訂貨量出現(xiàn)萎縮，主要體現(xiàn)在近月MA0810合同減少400噸，遠期MA0902合同減少480噸；MA各月合同均價跌幅仍然在百元以上。
上周鄭棉市場雖屢創(chuàng)新低，但多走出低開沖高回落的走勢。整體上更多的表現(xiàn)為寬幅震蕩。從盤中表現(xiàn)看，區(qū)間內相對低位的打壓動能較弱，12000-12200元/噸區(qū)間表現(xiàn)出一定的承接盤，但缺乏持續(xù)上推的力量。而12800元/噸附近的拋壓較重。901合約交易區(qū)間介于12845-12010元/噸。周五報收于12190元/噸，較上周五收盤跌65元/噸。
上周盤面的特點，與鄭棉目前所處的價位區(qū)間有關。一方面901合約在12000元/噸附近，已經接近地產3級棉加工成本，可能會吸引部分用棉企業(yè)，或者收購加工企業(yè)的介入。另一方面，整體商品市場的弱勢仍帶來投機拋壓，并且由于現(xiàn)貨的加工利潤有限，901合約在12800-13000一線必然遭受較大的現(xiàn)貨拋壓。總體上看，市場的投機氣氛有所減弱，現(xiàn)貨對盤面的影響在加強。上周持倉的大幅減少便是體現(xiàn)。下周如果持倉減少的趨勢持續(xù)，則表示投機力量的進一步撤離，盤面將可能回歸到以現(xiàn)貨為主導的局面。
國際市場：現(xiàn)貨市場時起時伏 期盤建立信心
周末ICE期棉迎來久違漲停，為市場帶來些許安慰，究其原因，其一，跌勢過大，過久，基本面給于支撐；其二，外圍跌勢趨緩并部分反彈給于上漲動力，美國股市跌勢趨緩，商品期貨有所反彈，各國政府救市舉措陸續(xù)推出，對穩(wěn)定市場信心起到關鍵作用。主力合約在50美分之下的強支撐作用顯現(xiàn)，另外*新的美棉出口周報顯示美棉近期銷售較強。*終ICE期棉絕大多數合約以漲停收盤，近期12月合約收于52.57美分/磅。
17日，Cotlook A 指數61.00美分/磅，漲145點。10月17日，F(xiàn)C Index S報66.45美分/磅，漲143點，F(xiàn)C Index M 報價64.03美分/磅，漲146點，L級報價62.27美分/磅，漲144點。據Cotlook，上周三和周四，國際現(xiàn)貨市場中有大量美棉成交，與之前幾日冷清的情況截然相反；其中土耳其詢盤十分活躍。周五，棉商反應市場再次歸于平靜。而報價上，美棉反彈力度較強，大多漲幅在200點，巴西，希臘和烏茲別克棉也反彈200點，其它品種大多上揚50-150點；長絨棉報價依然不變。
二、市場展望：
市場反饋，周末兩日國內籽棉和皮棉價格進一步下跌，市場觀望情緒較濃，下周國家開始收儲，收儲政策也將或多或少的帶動國內現(xiàn)貨市場人氣。預計市場后期企業(yè)將產生信心緩和期，皮棉現(xiàn)貨下跌到一定程度也將有所回轉。目前銷售相對積*，企業(yè)多選擇快進快出的銷售心態(tài)，大部分企業(yè)無利甚至微利便可成交，由于對市場后期產生的恐慌心理，多數企業(yè)基本不做儲備，現(xiàn)貨成交價與收購加工后皮棉成本相差無幾。另外，當前紡織企業(yè)出口和內銷并無好轉，需求依舊平平，市場恢復信心，需要紡企利好支撐，短期內將會弱勢調整。