上周（1.14-1.18），國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)仍未迎來(lái)采購(gòu)高峰，實(shí)際成交清淡，行情平穩(wěn)為主，不同地區(qū)、等級(jí)略有漲跌。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328級(jí)）周均價(jià)為152 0173 3840元/噸，漲9元；CCIndex229級(jí)均價(jià)14257元/噸，跌2元；CCIndex527級(jí)為12492元/噸，漲8元。同期電子盤(pán)震蕩盤(pán)整，成交小幅增量，其中電子撮合近期合同MA0801周均價(jià)14123元/噸，較前一周漲25元，低于同期國(guó)內(nèi)同等級(jí)現(xiàn)貨134元。
　　 一、上周回顧：
　　 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：采購(gòu)未現(xiàn)高峰，棉市弱勢(shì)盤(pán)整。
　　上周?chē)?guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)并沒(méi)有迎來(lái)期望中的采購(gòu)高峰，并且由于突如其來(lái)的降溫與雨雪天氣，購(gòu)銷(xiāo)雙方成交意向更加索然，有價(jià)無(wú)市特征明顯。調(diào)查獲悉，進(jìn)入1月份以來(lái)，紡織企業(yè)訂單明顯減少，而近期隨著春節(jié)的臨近，這種狀況更是雪上加霜，棉紗交易市場(chǎng)上也基本是問(wèn)多買(mǎi)少，放假時(shí)間預(yù)計(jì)較往年提前3-5天。由于銷(xiāo)售的不盡人意，目前許多企業(yè)成品庫(kù)存達(dá)到一個(gè)月以上，本來(lái)制肘的資金更加緊張，企業(yè)悲觀情緒加濃。
　　上周?chē)?guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)表現(xiàn)為漲跌兩難的僵持格局。一方面棉花企業(yè)考慮到紡企春節(jié)放假，貨款回籠難，同時(shí)對(duì)價(jià)格不滿(mǎn)意，銷(xiāo)售意興闌珊；另一方面，紡織廠棉紗滯銷(xiāo)期提前到來(lái)對(duì)原料采購(gòu)造成壓力，撮合、鄭棉震蕩行情也加重了企業(yè)的觀望心理。
　　盡量紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)不足、產(chǎn)能下降的傳聞不絕于耳，但近日統(tǒng)計(jì)局公布12月份紡紗數(shù)據(jù)仍創(chuàng)新高的達(dá)到189萬(wàn)噸，即便按60%的配棉比，紡織耗棉仍達(dá)120萬(wàn)噸。近日本網(wǎng)就紡織配棉比、棉花商業(yè)庫(kù)存等問(wèn)題進(jìn)行了調(diào)查與討論研究，結(jié)果顯示，12月份紡織配棉比繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)為52%，按6%耗棉比計(jì)算，耗棉105萬(wàn)噸，而截止12月底我國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存為348萬(wàn)噸，其中疆內(nèi)167萬(wàn)噸，內(nèi)地181萬(wàn)噸。
　　2、電子撮合：震蕩整理，缺乏方向。
　　上周電子撮合共成交52740噸，比前一交易周增加1240噸，實(shí)際訂貨量增加580噸，其中遠(yuǎn)期訂貨增加明顯，近、中期合同均有所下降，累計(jì)訂貨為92120噸。
　　當(dāng)周撮合以震蕩整理為主，首尾交易日小幅上漲，中期行情連續(xù)走低，整體走勢(shì)表現(xiàn)缺乏方向。交易商對(duì)遠(yuǎn)月合同信心減弱，中遠(yuǎn)期合同周均價(jià)小幅走低。其中主力合同MA0805周均價(jià)為14790元，跌19元，低于同期鄭棉65元。
　　3、國(guó)際市場(chǎng)：內(nèi)外棉差價(jià)再次拉大，美棉出口創(chuàng)新高。
　　上周美國(guó)紐約棉花期貨在經(jīng)過(guò)四日連續(xù)震蕩走高之后，*后交易日大幅走低，整體均價(jià)仍較前一周上漲200點(diǎn)以上。其中近期3月合約周均價(jià)71.37美分/磅，較前一周上漲251點(diǎn)；5月合約均價(jià)73.15美分/磅，上漲261點(diǎn)。另?yè)?jù)CFTC（美國(guó)商品交易管理委員會(huì)）*新公布的基金持倉(cāng)報(bào)告，截至1月15日ICE棉花期貨市場(chǎng)商品指數(shù)基金多頭持倉(cāng)量達(dá)到108579張，較前一周增加2289張，空單3734張，增加876張。凈多單104845張，增加1413張。另外，截至1月11日，ICE棉花期貨投機(jī)凈多頭率為27.4％，較前一周增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。投機(jī)凈多頭頭寸71115張，較前一周增加4368張。
　　在紐約棉花期貨的帶動(dòng)下，上周?chē)?guó)際現(xiàn)貨大幅上漲。其中Cotlook（亞洲）A指數(shù)周均價(jià)75.34美分/磅，漲2.70美分，1％關(guān)稅下折算價(jià)格為14171元/噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格14676元/噸，已分別高于中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)558元和1063元。而進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FC Index M周均價(jià)為74.29美分/磅， 1%關(guān)稅下折算價(jià)格為13976元/噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格為14484元/噸，分別高于國(guó)內(nèi)363元和871元，內(nèi)外棉價(jià)差繼續(xù)拉大。
　　另?yè)?jù)*新美棉出口周報(bào)，1.4-1.10日美國(guó)凈簽約出口本年度陸地棉11.46萬(wàn)噸，比前一周增加7倍；裝運(yùn)37557噸，較前一周增加2％。簽約出口本年度皮馬棉4060噸，裝運(yùn)4672噸。中國(guó)當(dāng)周簽約進(jìn)口本年度陸地棉8391噸，比前周減少10％；裝運(yùn)4672噸，增加2％。
　　二、市場(chǎng)展望：
　　目前距離春節(jié)尚余兩周時(shí)間，紡織企業(yè)采購(gòu)卻仍不急不緩。筆者認(rèn)為，有以下幾點(diǎn)需要引起注意：一是12月份32萬(wàn)噸的進(jìn)口棉陸續(xù)到港可能會(huì)緩解部分企業(yè)的燃眉之急；二是紡織企業(yè)春節(jié)期間放假及轉(zhuǎn)產(chǎn)的問(wèn)題：據(jù)悉，棉紗市場(chǎng)假期較往年提前3-5天，2月2日即停業(yè)準(zhǔn)備過(guò)年，紡企的休假情況將直接影響社會(huì)耗棉量；三是幾個(gè)歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入衰退期，中國(guó)的紡織市場(chǎng)前景令人憂(yōu)慮，緊縮的貨幣政策與宏觀調(diào)控在2008年將發(fā)揮更加深遠(yuǎn)的影響。