對(duì)于食品行業(yè)來(lái)說(shuō)，2020年是*動(dòng)蕩的一年。

國(guó)潮為代表的新消費(fèi)潮流、新技術(shù)、疫情突然爆發(fā)帶來(lái)的不確定性等讓食品行業(yè)迎來(lái)了大洗牌。很多食品企業(yè)逆流而上，成為了抓住“黑天鵝”的贏家，同時(shí)資本涌入，為這個(gè)行業(yè)帶來(lái)了很多新的可能性。

根據(jù)Donews的報(bào)道，2020上半年新消費(fèi)賽道，食品酒飲項(xiàng)目獲得融資*多，共計(jì)22起，占總?cè)谫Y事件的33%；其次是美食餐飲共計(jì)21起，占比為32%。

為了讓更多食品公司在2020乘風(fēng)破浪，在越來(lái)越不確定的環(huán)境中抓住新賽道，實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，同時(shí)把握更多投資機(jī)遇，中食在線創(chuàng)新匯在7月24日舉辦了第四期直播，邀請(qǐng)到了麥星投資董事總經(jīng)理鄭重、華道資本投資總監(jiān)劉弢。

他們深入新消費(fèi)與餐飲領(lǐng)域，從投資人視角出發(fā)，講述 新機(jī)遇背后的投資邏輯

01
低溫奶將迎來(lái)彎道超車(chē)
改變?nèi)橹破肥袌?chǎng)雙寡頭局面

經(jīng)過(guò) 70 多年的發(fā)展，中國(guó)已成為一個(gè)奶類(lèi)生產(chǎn)與消費(fèi)大國(guó)。到了現(xiàn)在，乳制品行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到了 進(jìn)入全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代?，與此同時(shí)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，2019年前三大乳制品企業(yè)市場(chǎng)份額已達(dá)52%。

鄭重判斷，對(duì)新興的中小型乳制品企業(yè)們而言，如果走與大品牌同樣的價(jià)格帶和產(chǎn)品路線將難以與其抗?fàn)帯Ｈ橹破窐I(yè) 未來(lái)的增長(zhǎng)或?qū)⒅饕?產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升推動(dòng)。新品牌彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)，在于能否培育出優(yōu)質(zhì)高端的單品，并在產(chǎn)業(yè)鏈利益有較好的整合能力。

他認(rèn)為， 低溫奶將是品牌將迎來(lái)彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)，而且將改變?nèi)橹破番F(xiàn)有的市場(chǎng)格局，主要原因如下：

01、2018年國(guó)家開(kāi)始扶持低溫奶產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、發(fā)展改革委等九部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)奶業(yè)振興的若干意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》提出，要以實(shí)現(xiàn)奶業(yè)全面振興為目標(biāo)，優(yōu)化奶業(yè)生產(chǎn)布局，創(chuàng)新奶業(yè)發(fā)展方式，重點(diǎn)生產(chǎn)巴氏殺菌乳、發(fā)酵乳、奶酪等乳制品，積*培育鮮奶消費(fèi)市場(chǎng)，滿(mǎn)足高品質(zhì)、差異化、低溫產(chǎn)品成實(shí)力企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)品。

02、從運(yùn)輸、渠道角度，低溫奶70%的營(yíng)收來(lái)自KA、便利店為代表的現(xiàn)代渠道（臺(tái)灣稱(chēng)為“現(xiàn)代通路”）。這些渠道通常都有充足的低溫設(shè)備。有了這個(gè)基礎(chǔ)，低溫奶才有起量的條件。

低溫奶制品的銷(xiāo)售渠道
圖片來(lái)源：麥星投資

03、目前伊利、蒙牛的主流產(chǎn)品為常溫奶，低溫奶新品牌開(kāi)辟了新的營(yíng)銷(xiāo)渠道，線上銷(xiāo)售、配送方式為品牌愛(ài)贏得了年輕消費(fèi)者的青睞，特別在疫情爆發(fā)后，國(guó)民的健康意識(shí)增強(qiáng)，低溫奶逆勢(shì)成為熱銷(xiāo)乳制品。

04、低溫乳制品的銷(xiāo)售價(jià)格往往更高，而二者的成本其實(shí)相差并不是很大。這就意味著，低溫乳制品市場(chǎng)的毛利率也更高。

05、2016年，中國(guó)低溫奶在液態(tài)奶產(chǎn)業(yè)占比為18%。根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，這個(gè)比例在日本、美國(guó)約為76%與95%。低溫奶在中國(guó)有巨大的發(fā)展空間。

?中國(guó)液態(tài)奶板塊中人均消費(fèi)的結(jié)構(gòu)占比
圖片來(lái)源：麥星投資

02
中餐標(biāo)準(zhǔn)化
將是餐飲領(lǐng)域下一個(gè)投資熱點(diǎn)

據(jù)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)預(yù)測(cè)， 2020年中國(guó)餐飲市場(chǎng)規(guī)模約5.1萬(wàn)億~5.5萬(wàn)億。其背后原因有人均收入增加、快節(jié)奏高壓力生活促使外出吃飯頻率增加、城鎮(zhèn)化進(jìn)程提升導(dǎo)致餐飲下沉增加等多種綜合因素。

餐飲行業(yè)市場(chǎng) 空間大，各領(lǐng)域賽道寬廣，對(duì)于各類(lèi)玩家都有充足的發(fā)展空間，而且餐飲業(yè)是受宏觀因素、經(jīng)濟(jì)周期的影響程度低，因此大量資本不斷流向餐飲業(yè)。

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但餐飲行業(yè)的特色也為資本與該領(lǐng)域的企業(yè)帶來(lái)了眾多挑戰(zhàn)。

2016年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)顯示 餐廳平均壽命508天，長(zhǎng)則3-4年，短則幾個(gè)月。人均消費(fèi)低于50元的餐廳關(guān)店率高于其他。

2017年餐飲業(yè)關(guān)店數(shù)/開(kāi)店數(shù)為91.6%，即在淘汰關(guān)店的地方重新開(kāi)新店，行業(yè)內(nèi)新老更替為常態(tài)，而單店體量增大難。

中餐復(fù)雜品類(lèi)多，開(kāi)店門(mén)檻低。但消費(fèi)者對(duì) 品類(lèi)、口味、服務(wù)、價(jià)格等需求多變，需求難以標(biāo)準(zhǔn)化。

劉弢認(rèn)為，2020年，餐飲行業(yè)洗牌加劇，強(qiáng)者恒強(qiáng)，餐飲品牌效應(yīng)顯現(xiàn)，海底撈、西貝等大型餐飲集團(tuán)通靈活的應(yīng)對(duì)策略、品牌影響力、食品供應(yīng)鏈保障不斷保持市場(chǎng)**地位。

餐飲行業(yè)壁壘低，容易相互模仿。劉弢說(shuō)通過(guò) 非產(chǎn)品的差異化競(jìng)爭(zhēng)，可有效避免在做大規(guī)模前被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)D占市場(chǎng)。 中餐標(biāo)準(zhǔn)化將成為餐飲行業(yè)下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在整條餐飲產(chǎn)業(yè)鏈中， 復(fù)合調(diào)味料是一個(gè)備受資本關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域?，其市場(chǎng)規(guī)模達(dá)千億，增速約14.7%，近年，火鍋調(diào)味料、中式復(fù)合調(diào)味料為代表的復(fù)合調(diào)味料的市場(chǎng)規(guī)模為988億，而且將以14.7的增速向前發(fā)展。復(fù)合調(diào)味料可使火鍋、速食等餐飲品類(lèi)減少對(duì)廚師的依賴(lài)，快速實(shí)現(xiàn)餐廳的擴(kuò)張。

此外，圍繞高度發(fā)展的餐飲細(xì)分賽道，滿(mǎn)足餐飲企業(yè)降本增效需求的供應(yīng)鏈企業(yè)會(huì)將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

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