調味品行業與餐飲業息息相關。近年來，隨著餐飲業發展，不少調味品公司中來自餐飲端的收入已占到50%以上。今年受疫情影響，餐飲企業紛紛閉店，現金流吃緊，家庭端消費又難以彌補缺口。

　　盡管外界普遍在一季度看衰調味品公司，但此期間，業績逆勢上揚的企業依然存在，海天味業、天味食品、恒順醋業、千禾味業均實現了營收利潤雙增長。其中，千禾味業營收同比增長23.65%，凈利潤同比增長39.33%，增幅*大。

　　通過對比各調味品上市公司財報發現，在餐飲渠道動力不足的情況下，業績雙增的企業大多主打家庭消費端。同時，覆蓋全國各地的經銷商為調味品公司深入市場起到了重要作用，這些都是疫情期間不少調味品公司能逆勢增長的原因。

　　在調味品行業，餐飲、家庭和工業是主要消費端，疫情影響下，餐飲端需求*度下降。但另一方面，宅生活成為常態，家庭端需求猛增。數據顯示，1月18日至2月底，京東平臺調味品成交額增長超過129%，醬油、醋、十三香等各式調味料的總體銷量增長了8倍多。

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　　“海天餐飲，千禾家庭”是調味品圈子的行話，有行業內人士表示，千禾的銷售渠道主要在商超，面向家庭端，而恒順醋業的主要市場也是家庭廚房，天味食品2020年**季度財報則顯示，定制餐調營收占比僅為2.7%。其共同點在于餐飲渠道占比較小，受到疫情的負面影響就更小，同時疫情對C端消費有一定程度上的刺激作用，基于這個邏輯，千禾味業、天味食品、恒順醋業的業績雙增也在情理之中。

　　海天味業披露的今年3月的投資者關系活動記錄表顯示，海天味業的餐飲端占比為50%—60%。盡管家庭端銷量增速超過30%，但真的能彌補餐飲端的缺口嗎?

　　“海天味業面向全國市場，經銷商覆蓋2000個縣級市場，疫情發生后，很多地方封路，限制車輛流動，很多小企業無法向全國發貨，超市就近從當地調味品經銷商拿貨，基本上就海天味業的產品能拿到了。疫情前期拼車性質的小批量物流基本上沒有了，整車大宗物流發貨則幾乎不受限制，海天味業因為總體量比較大，因此，幾乎未受太多物流因素影響，市場供貨充足。”調味品營銷專家陳小龍分析稱。

　　同時，調味品作為生活剛需品，疫情之下，物流受阻，傳統經銷商的下沉深度決定了能滿足的市場廣度，越下沉市場越大，得經銷商者為王。

　　查詢多家調味品上市公司年報發現，線上銷售在各公司營收占比基本都在10%以下，大多不超過5%，傳統線下經銷商仍是主要渠道。有行業內人士表示，一方面，在調味品市場，零售端的消費者依然更習慣線下消費;另一方面，調味品客單價較低、一次性購買量少、購買頻率不高等也是線上消費滲透率低的原因。

　　但互聯網對于傳統消費的改變也在不斷深入，線上銷售成為調味品公司新的必爭之地，電商也成為調味品公司的必備渠道，在各公司年報中無一不提及加強在電商渠道的布局規劃，進一步擴大自己的線上市場占有率。

　　2019年年報顯示，天味食品的電商業務在618、雙十一、雙十二、年貨節四次官方活動期間，獲得天貓火鍋底料類目好人家官方旗艦店銷量排名**，好人家品牌在全網市場份額排名第二名，并直接與京東總部簽署采銷合同，對接總部資源。2020年**季度，天味食品來自電商的營收占比達到10.02%，同比增長109.11%。