金字火腿發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人施延軍及和金華市巴瑪投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“巴瑪投資”）與廣東恒健投資控股有限公司（以下簡稱“恒健控股”）于2019年3月17日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托框架協(xié)議》，施延軍和巴瑪投資擬以人民幣14.42億元的價(jià)格協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的金字火腿23.88%的股份。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在肉制食品行業(yè)發(fā)展放緩的情況下，金字火腿因體量小、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢不足的原因，一直在嘗試多元發(fā)展，但效果并不理想，也影響了主業(yè)發(fā)展。在去年甩掉中鈺資本的包袱后，金字火腿如果被國企成功控股，將有利于金持續(xù)聚焦主業(yè)發(fā)展，在火腿行業(yè)中實(shí)現(xiàn)品牌的復(fù)興。

實(shí)控人轉(zhuǎn)讓股份

金字火腿在公告中表示，施延軍和巴瑪投資轉(zhuǎn)讓的股份共計(jì)占金字火腿股本的23.88%，共計(jì)轉(zhuǎn)讓約2.34股，其中施延軍轉(zhuǎn)讓約3504股，巴瑪投資轉(zhuǎn)讓1.99億股。同時(shí)，施延軍擬將持有的 5977 股，占公司總股本的 6.11%的股份表決權(quán)委托給恒健控股。轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為6.17元/股，

以此計(jì)算，金字火腿23.88%的股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)格為人民幣14.42億元。若本次交易實(shí)施完成，恒健控股將持有公司23.88%的股份和29.99%的股份表決權(quán)，成為公司**大股東。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，巴瑪投資持有金字火腿的股份只有1.99億股，此次為全部轉(zhuǎn)讓。施延軍也為巴瑪投資的大股東，持股比例達(dá)51%。施延軍持有金字火腿股份比例為24.68%，共計(jì)1.4億股。

金字火腿董事會(huì)秘書辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人在回復(fù)北京商報(bào)記者時(shí)表示，目前雙方簽署的仍是框架協(xié)議，具體的實(shí)施方案還未確定。

在戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)雄俊徐雄俊看來，肉制品作為金字火腿的主業(yè)，行業(yè)發(fā)展下行趨勢明顯。與競爭對手相比，金字火腿在體量和產(chǎn)業(yè)鏈方面沒有優(yōu)勢。被恒健控股控股后，金字火腿能夠獲得更多的資金支持，與恒健現(xiàn)有企業(yè)形成互補(bǔ)優(yōu)勢，提升企業(yè)的整體運(yùn)營水平。”

據(jù)了解，恒健控股為廣東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)履行出資人職責(zé)的國有獨(dú)資公司，截止2018年底，總資產(chǎn)超過2900億元，凈資產(chǎn)超過152 0173 3840億，是廣東省凈資產(chǎn)規(guī)模*大的省屬企業(yè)。目前持有中國南方電網(wǎng)公司、中國廣核集團(tuán)有限公司等8家央企和省企的股份，全資控股廣東恒健創(chuàng)業(yè)投資有限公司、廣東恒健資本管理有限公司、廣東恒健資產(chǎn)管理有限公司等18家企業(yè)。

多元化折戟

實(shí)際上，近年來隨著業(yè)績的下滑，金字火腿一直處在動(dòng)蕩期。金字火腿先后涉足煤炭、新能源、金融等領(lǐng)域但紛紛折戟。

2016年7月和12月，金字火腿通過受讓股份與增資的方式持有中鈺資本51%的股權(quán)，成為中鈺資本的控股股東。按照規(guī)劃，當(dāng)時(shí)的金字火腿發(fā)展戰(zhàn)略是雙主業(yè)模式，也就是火腿及肉制品產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。其中，火腿業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品包括金字火腿、巴瑪火腿及特色肉制品等，醫(yī)藥醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)即是以中鈺資本為平臺(tái)開展。

然而，大健康產(chǎn)業(yè)并未如想象般的占據(jù)營收的半壁江山，主要營收仍然依靠火腿業(yè)務(wù)。據(jù)金字火腿2017年年報(bào)顯示，其主營業(yè)務(wù)中，肉制品加工、資產(chǎn)和投資管理、醫(yī)療行業(yè)營收分別為1.73億元、6893.74萬元、1.22億元。更糟糕的是，二者聯(lián)姻后重大并購業(yè)務(wù)接連受挫。

2018年4月，金字火腿擬以10.56億元收購晨牌藥業(yè)81.23%的股份，但一個(gè)月后，金字火腿以“交易各方尚未就本次交易的估值調(diào)整等相關(guān)具體條款達(dá)成一致意見”為由，終止此次重大資產(chǎn)重組。

接二連三的失手使得金字火腿與中鈺資本的結(jié)盟蒙上了一層陰影。2018年8月，中鈺資本與金字火腿簽訂回購協(xié)議，金字火腿回歸主業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年金字火腿預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.19億元，與2017年相比增長12.47%；而實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損990.08 萬元，同比預(yù)計(jì)下降109.17%。

對于歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降的主要原因，金字火腿在財(cái)報(bào)中稱，中鈺資本2018年預(yù)計(jì)虧損6854萬元；2018年12月，金字火腿將持有的中鈺資本51%股權(quán)出售給相關(guān)回購方后，形成其他應(yīng)收款，計(jì)提了壞帳準(zhǔn)備。

彼時(shí)，中鈺資本曾承諾2017年、2018年、2019年經(jīng)審計(jì)后的凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益后孰低原則）分別不低于2.5億元、3.2億元、4.2億元。

聚焦肉制品主業(yè)

業(yè)內(nèi)人士表示，剝離中鈺資本后，金字火腿將僅剩主營的火腿業(yè)務(wù)，通過瘦身，此后也在肉制品市場集中投入，并快速發(fā)展香腸等傳統(tǒng)肉制品，力爭成為新的增長點(diǎn)。“金字火腿回歸主業(yè)是正確的選擇，雖然整體肉制食品行業(yè)增長放緩，但金字火腿有金華火腿的品牌，只要用好品牌，實(shí)現(xiàn)差異化競爭，市場依然存在空間。”上述業(yè)內(nèi)人士稱。

數(shù)據(jù)顯示，2017年全國規(guī)模以上肉類加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額642億元，比2016年增長0.2%，增速較上年下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。但是，中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2018年全國肉制品產(chǎn)量達(dá)1713.1萬噸，到2019年將達(dá)1775萬噸，其中，低溫肉制品產(chǎn)量達(dá)1155.5萬噸，占肉制品總產(chǎn)量的65.08%；值得注意的是，近幾年，我國休閑肉制品增長很快，市場規(guī)模增幅高達(dá)30%—50%。

對于公司未來發(fā)展方向，金字火腿相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，將穩(wěn)定發(fā)展火腿及火腿制品，快速發(fā)展香腸等傳統(tǒng)肉制品，此外其還將重點(diǎn)拓展新零售，加大平臺(tái)電商、社交電商、生鮮電商、其他興起的自營電商平臺(tái)的投入。

“差異化競爭*重要的是在細(xì)分領(lǐng)域謀求突破。”徐雄俊坦言，金字火腿又將迎來國資背景的實(shí)控人，接下來上市公司將會(huì)獲得恒健控股的哪些支持，無疑將再度成為關(guān)注的重點(diǎn)。