當人們或云游各地，或親朋好友相聚，盡情歡度“十一”長假的時候，棉花市場非但沒有休息，反而出乎預料地火爆了起來。雖然九月中旬起棉花價格就逐步上漲，僅9月份一個月內，棉花價格每噸上漲了3000余元，但許多人判斷隨著新棉的全面上市，國慶節后棉花的價格會平穩下來。但是在國慶長假幾天之內，棉花價格反而再次上漲，從10月4日至10月8日的五天時間內，棉價上升了1000～152 0173 3840元/噸。目前，每噸棉花價格高達17000元左右，比國際市場價格高出1000多元，與去年同期相比，上漲幅度超過60%。 對于這種反常的現象，中國棉花協會副會長、全國供銷合作總社棉麻局局長史建偉日前分析認為，國慶節前后棉花價格上漲的原因，主要是棉花減產和需求拉動造成的。8月中旬以來，不少棉花產區遇到連續陰雨，造成了棉花減產。而需求拉動的原因有兩個方面，一方面是棉花收購加工企業增加過多，已經超過1萬家，生產能力超過實際需要3倍以上，收購環節發生搶購是必然的。另一方面是紡紗能力發展太快，2002年度紗產量比2001年度增長17%，用棉量增加過多，在此情況下，必然拉動了棉花價格上漲。與棉花價格密切相關的化學纖維行業，特別是其中的粘膠短纖維和滌綸短纖維子行業。棉花價格的飛漲，也給這些行業帶來了發展機遇，一改過去微利或者虧損的局面，企業的經濟效益將大有改觀。 一、 今年以來化纖行業發展迅速早在今年上半年，我國化學纖維行業經濟效益就得到迅速增長，上半年行業贏利17.01 億元，其中粘膠纖維產量雖然僅為化纖行業總產量的7.2%，但贏利達到6.5億元，比去年同期增長24.8%，占化纖行業利潤總額的38.2%。上半年全國生產粘膠長絲8萬多噸，其中一半以上出口，創匯8500多萬美元，比上年增長了51%。據國家統計局公布的數據，2003年1-8月全國累計生產粘膠纖維(含粘膠長絲)50.65萬噸，與去年同比增產18.92%。8月份生產6.73萬噸,比7月份增產8.55%。1-8月份我國規模以上粘膠纖維企業(包括醋酯纖維企業，下同)完成工業產值104.58億元，同比增長21.52%，實現產品銷售收入105.41億元，同比增長18.14%。由此可見，今年1-8月份我國粘膠纖維工業產值和銷售收入均比上年有了大幅度的增加。 隨著棉花價格的逐步上漲，作為棉花的替代品，粘膠短纖維和滌綸短纖維隨之受到了市場的追捧。隨著粘膠短纖的生產原料—短纖級棉漿粕價格的上行，使得粘膠短纖價格逐步上升，而粘膠短纖維的下游產品—紗線的價格在*近一個月之內也上升了10%以上，從而也帶動粘膠短纖價格強勁的走勢。 從六月份開始，國內粘膠短纖維異軍突起，價格開始逐步上行，截止到9月底，價格已經上升了35%左右。粘膠短纖維市場在國慶節后又大幅上漲，目前市場中心價在15700-15800元/噸，較節前上漲了1200元/噸，漲幅基本與棉花漲幅相同。雖然原料棉漿粕的價格比六月份也上升了6%左右，但漲幅遠不如粘膠短纖維，可見粘膠短纖維行業的利潤空間是相當大的。 滌綸短纖維的價格走勢雖不如粘膠短纖維那樣青云直上，但是因為棉紡織廠的采購量急速擴大，六月起也開始上行。目前的價格達到約9900元/噸，比六月份上漲了14%左右。 二、以粘膠短纖維和滌綸短纖維為主要產品的上市公司情況不錯 目前在我國A股市場中，以粘膠短纖維為主要產品的主要有吉林化纖(000420)、ST丹化(000498)、山東海龍(000677)和新鄉化纖(000949)等四家上市公司。吉林化纖總股本3.78億股，流通A股1.94億股，公司主營業務為生產、銷售粘膠纖維、合成纖維及其深加工產品，主要產品包括粘膠短纖維、粘膠長絲和滌綸長絲。今年上半年，公司實現主營業務收入5.17億元，凈利潤1800萬元，每股受益達到0.05元。2002年，公司粘膠長絲的生產能力為2.2萬噸，粘膠短纖維的生產能力達到5萬噸，因此粘膠短纖維的價格大幅上漲對公司經濟效益的提高起著巨大的拉動作用。同時，三季度以來，粘膠長絲的價格仍維持在3.1—3.2萬元/噸的較高價位，而去年同期僅為2.95—3.05萬元/噸，因此吉林化纖今年三季度甚至全年的業績將大大好于去年同期。 ST丹化總股本3.9億股，流通A股1.74億股，公司主營業務為化學纖維、化纖紡織品制造、化纖技術咨詢與服務、蒸汽、發電的制造，主要產品包括粘膠短纖維、粘膠長絲、滌綸短纖維、滌綸長絲。今年上半年，公司實現主營業務收入3.36億元，凈利潤694萬元，每股受益為0.02元，一改連續兩年虧損的局面。2002年，公司粘膠長絲的生產能力為0.8萬噸，粘膠短纖維的生產能力達到3萬噸。上半年，公司滌綸短纖維產品虧損約99萬元，隨著下半年該產品的價格上漲，產品的利潤有望大幅增加。該公司是行業中**擁有兩種主要產品均受益于棉花價格上漲的公司，年底ST摘帽已成定局。另外，公司的重組也取得了重大進展，2003年9月25日公司發布了公告，稱公司收到國資委國資產權函[2003]222號《關于丹東化學纖維股份有限公司國有股性質變更有關問題的批復》，該批復同意丹化集團90%的國有產權出售給福建升匯紡織投資集團有限公司，丹化集團由國有獨資公司變為民營企業控股的有限責任公司，按照國有股權管理的有關規定，丹化集團所持本公司20250萬股的股份性質由國有法人股變為非國有股。此次國有股權轉讓完成后，公司的總股本仍為39000萬股。其中，丹化集團仍持有20250萬股，占總股本的51.92%，福建升匯紡織投資集團有限公司間接控制該公司(此次股權轉讓還需報中國證監會履行有關法律手續)。 山東海龍總股本2.06億股，流通A股7076萬股，公司主營業務化纖用棉漿粕生產；粘膠纖維的生產和銷售，主要產品包括無光絲、粘膠細旦絲、高濕模量纖維。今年上半年，公司實現主營業務收入4.28億元，凈利潤1389萬元，每股受益為0.07元。2002年，公司粘膠長絲的生產能力為0.8萬噸，粘膠短纖維的生產能力達到6萬噸，是粘膠短纖維生產能力*大的企業，因此也是粘膠短纖維大幅漲價受益*大的企業。另外，公司的另一產品化纖用棉漿粕也將受益于棉花漲價。可以預見，山東海龍將是下半年粘膠纖維類上市公司業績增幅*大的企業。 以上三家企業的粘膠短纖維生產能力均高于粘膠長絲的生產能力。新鄉化纖則是長短絲的能力旗鼓相當。通過技術改造，新鄉化纖目前粘膠長絲和粘膠短纖維的生產能力均達到了3萬噸，每種產品均能起到“半邊天”的作用。該公司總股本4.91億股，流通A股1.88億股，公司主營業務為粘膠纖維、合成纖維、紗、線、紡織品的制造、染整等深加工和銷售，主要產品就是粘膠長絲和粘膠短纖維。新鄉化纖是今年上半年業績*好的粘膠纖維行業的上市公司，公司實現主營業務收入4.79億元，凈利潤8322萬元，每股受益為0.17元，預計三季度及全年的業績將發出更加眩目的光彩。 另外，生產滌綸短纖維的還有儀征化纖(600871)，該公司主要產品還有聚脂切片，今年上半年每股收益僅為0.001元，滌綸短纖維和聚脂切片價格的走強勢公司三季度業績大幅度增長。近日公司發表公告稱，三季度產品盈利出現較大回升，預計前三季度合并凈利潤將因此比去年同期增長50%以上(去年前三季度每股收益人民幣0.018元)。 三、紡織行業苦不堪言 棉花大幅漲價，受傷害*大的將是我國的整個紡織行業。業內人士稱，棉價的波動已經造成棉紡織企業斷棉限產，被動改紡化纖紗線的無奈局面，同時也造成織造行業無法接單續單，徘徊觀望乃至停機的尷尬局面。來自業內的消息說，截止到10月8日，黃、淮中下游流域的棉紡織生產企業采購的328級細絨棉價格在15500元/噸(到廠均價)以上、229級細絨棉價格在16000元/噸(到廠均價)以上、129級細絨棉價格在16400元/噸(到廠均價)以上，紡織企業已經難以承受這樣的價格。且一、二級棉基本是有價無市，根本無棉可購。棉價如果繼續上漲，將造成后道產品大量積壓，甚至導致一些紡織企業停產、限產，或進口棉紗，或增加化纖用量，減少棉花用量。這對棉花市場供求關系的調整將產生不利影響。 另據有關方面分析，目前國際棉花市場的行情并未受到國內棉價大幅上漲的影響。但由于中國是世界產棉大國和紡織品生產大國，棉價的大幅上漲對國際棉花市場的影響可能會在稍后一段時間內顯現出來，這也是國內有關企業不得不考慮的。 "