NYK – 本周三紐期在早期的電子盤下挫70點后開始面臨上行壓力?；久嫔蠜]有爆出什么特別的消息，只是投機/套保頭寸報告表明凈多頭頭寸激增，但是市場很快就開始重振旗鼓，12月期曾一度摸高。投機空頭平倉引發止損買單。缺乏貿易賣盤絕大部分原因是因為前期所說的貸款項下贖出棉花套保已經結束。本周接下來的幾天，紐期處于盤整狀況，本周12月期在低于*高點100點以下收市。下周一是7月期**通知日，但是到今日為止由于7月份合約持倉下降到7385份，因此沒有耀眼的場面可以期待。還有，調整了的世界價格AWP過渡期已經結束下周五就要開始以新年度棉花報價來作為計算依據。
　　本周，紐約期貨07年7月期漲97點，收于55.87（當周*高56.64，*低53.50）；12月期漲129點，收于60.97（當周*高62.17，*低58.45）。截至上周五，投機凈多頭率為23.1%，前一周為13.1%，截止6月15日凈多頭持有48513份合約（合480萬包）。2006/07遠東A指收于63.30，漲265點，2007/08遠東A指收于66.25，漲205點。
　　美棉出口-–本周凈出口230，300包。請關注兩個關鍵市場：中國和土耳其，進口分別為124，000包和24，600包。本周裝運繼續增加出運達452，600包；如果能保持這個速度到7月31日那么年出口可達152 0173 3840萬包。
　　美國植棉進度報告 – 到7月17日，棉花種植工作幾近完成，達97%。天氣狀況稍有下降，好/良好天氣達50%。本周受歡迎的降雨覆蓋了三角洲地區和東南部部分地區。西德克薩斯周一也普降陣雨，接著就是高達100華氏度（攝氏37.8度）的高溫天氣。美國農業部將于下周五公布07/08年度植棉面積報告，而關于改種其他作物的面積以及在東南部干旱地區有多少畝地可以播種的問題，這份報告應該能夠提供更好的指導。
　　美國2007農業法案 – 6月14日，美國眾議院農業委員會主席公布了他的**份農產品議案并轉交綜合商品與風險管理委員會小組表決。經過了數周的聽證準備后，管理委員會小組于周二投票表決，以18比0一致通過以2002農業法案為基礎的農產品項目計劃，同意再延長5年。這將維持農產品項目的結構不變，比如貸款利率，目標價格，直接補貼以及合法的補貼限額。此外，長絨棉也被建議列入該項目整體考慮。這兒有一些技術性的條款特別是對于棉花需要特別說明的，包括1〉讓USDA建立貸款升貼水體系，使用現貨市場考慮產地差異后的三年加權平均數據。2〉修改每周AWP的計算辦法，盡量剔除地域差異。3〉對所有的細絨棉提供4美分的補貼。4〉2008到2011年度繼續執行當前的倉儲及相關補貼政策，到2012年廢除。5〉允許CCC項下農產品持有者更多的選擇權以及贖出的時間可以更晚一些等。由于財政預算額度的原因管理委員會小組對*后一條的規定適當推遲。以下是農業委員會和管理委員會小組對棉花項目給出的一些數字，可以和2002年農業法案的相關數字作一下比較：
　　　　　　2002農業法案　　　農業委員會　　　管理委員會小組
基本貸款　　　52.00 　　　　　　50.00　　　　　　　52.00
直接補貼　　　6.67　　　　　　　6.67　　　　　　　　6.67
目標價格　　　72.40 　　　　　　70.00　　　　　　　 68.61
　　表決以后的農產品議案又回到農業委員會手中，他們宣稱因為他們需要核查一下政府年度預算案所以需等到7月4日國慶節之后才能將此事再提上議程。管理委員會小組（包括10名民主黨會員和8名共和黨會員）對農業委員會和眾議院表明了一個強烈的信號：其會員高度一致同意該議案。但是我們應該清楚萬里長征剛剛開始**步：距離該法案*后被送達總統手中并簽署成為法律還有很長的路要走。
　　展望 – 由于投機商大量的多頭頭寸以及缺少實際的需求，紐期上漲動力有限。但是我們期待著6月29日美國農業部公布的棉花播種面積報告能夠引導市場的下一步走向。保羅?賴因哈特有限公司