【本月特點】國內(nèi)外棉價止跌回升

單位：元/噸，%

注：國內(nèi)價格為中國棉花價格指數(shù)（CC Index）3128B級棉花銷售價格，國際價格為進口棉價格指數(shù)（FC Index）M級棉花到岸稅后價（滑準稅下）。

【后期走勢】國內(nèi)市場，受全球疫情蔓延影響，我國紡織品服裝出口面臨較大挑戰(zhàn)，預計短期國內(nèi)棉價將繼續(xù)維持弱勢。國際市場，歐美多國陸續(xù)放松抗疫管制，但后續(xù)發(fā)展仍存在較大不確定性，預計短期國際棉價將低位震蕩。

【詳情】

（一）國內(nèi)棉價止跌回升。5月份，國內(nèi)經(jīng)濟運行秩序有序恢復，消費市場逐步回暖，全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）50.6%。新訂單指數(shù)為50.9%，比上月上升0.7個百分點。歐美國家逐步放松疫情管控措施，出口訂單略有增加。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報告》采購意向調(diào)查顯示，本月準備采購棉花的企業(yè)占50.0%，環(huán)比上升7.3個百分點。需求增加帶動棉價小幅回升。5月份，國內(nèi)3128B級棉花月均價每噸11644元，環(huán)比漲2.2%，同比跌22.7%。鄭棉期貨主力合約（CF009）月結(jié)算價每噸11520元，環(huán)比跌0.6%，同比跌14.7%。

（二）國外棉價上漲。受歐美國家放松疫情封鎖和管控措施、中國進口美棉持續(xù)強勁、美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月報預測新年度消費回彈等利好因素影響，國際棉價小幅回升。5月份，Cotlook A指數(shù)（相當于國內(nèi)3128B級棉花）月均價每磅65.70美分，環(huán)比漲3.4%，同比跌18.0%。

（三）國內(nèi)外價差縮小。Cotlook A指數(shù)（相當于國內(nèi)3128B級棉花）折合人民幣每噸10198元，比中國棉花價格指數(shù)（CC Index）3128B級每噸低1446元，價差比上月縮小100元。進口棉價格指數(shù)（FC Index）M級（相當于國內(nèi)3128B級棉花）月均價每磅67.78美分，1%關(guān)稅下折到岸稅后價每噸11782元，比國內(nèi)價格高138元，價差比上月擴大61元；滑準稅下折到岸稅后價每噸13638元，比國內(nèi)價格高1994元，價差比上月縮小5元。

（四）棉花進口環(huán)比減少。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，4月份我國進口棉花12.48萬噸，環(huán)比減37.9%，同比減30.6%。1-4月累計，我國進口棉花73.8萬噸，同比減12.3%。4月份我國紡織品服裝出口213.61億美元，環(huán)比增38.4%，同比增9.8%。1-4月累計，我國紡織品服裝出口額666.26億美元，同比減12.1%。

（五）紡紗量持平略增，紗線價格持續(xù)下跌。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，4月份我國紗產(chǎn)量215.7萬噸，環(huán)比增0.3%。1-4月累計，我國紗產(chǎn)量為689.9萬噸，同比降20.9%。市場需求疲軟，紗布產(chǎn)銷率低于往年，紗線價格持續(xù)下跌。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報告》數(shù)據(jù)，5月初企業(yè)紗產(chǎn)銷率為85.2%，同比下降9.8個百分點，布產(chǎn)銷率為83.4%，同比下降15.6個百分點，紗布庫存量均高于近三年均值。5月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸18776元，環(huán)比跌2.3%，同比跌16.4%。

（六）ICAC調(diào)減全球棉花消費量和貿(mào)易量。國際棉花咨詢委員會（ICAC）5月預測，2019/20年度全球棉花產(chǎn)量2623萬噸，消費量2294萬噸，貿(mào)易量826萬噸，全球期末庫存增至2192萬噸，為近4年*高水平，全球除中國以外地區(qū)的庫存消費比為78%。

（七）預計短期國內(nèi)外棉花價格將低位震蕩。國內(nèi)市場，受全球疫情蔓延影響，我國紡織品服裝出口面臨較大挑戰(zhàn)。中美關(guān)系對后續(xù)棉紡行業(yè)發(fā)展帶來較大不確定性，預計短期國內(nèi)棉價將繼續(xù)維持弱勢。國際市場，歐美多國陸續(xù)放松了抗疫管制，但后續(xù)發(fā)展仍存在較大不確定性。受新冠肺炎疫情影響，世界主要消費國失業(yè)人口增加、收入下降，消費需求減少，預計短期國際棉價將低位震蕩。