從今日盤面來看市場似乎對昨天公布的中國農業發展銀行關于嚴控涉棉企業進入期貨市場的下發通知沒有太大的反應。上午部分合約反而小幅高開，主力合約CF411以高于昨日55點152 0173 3840元/噸開盤，開盤后買放力量曾相當強勁，前30分鐘內達到當日*高點13760元/噸，隨后逐步下跌，經歷了三個整理平臺，尾盤收于13650元/噸，較昨日結算價高出5點，成交量進一步萎縮，較昨日減少50%，全日僅成交1468手。其它合約均有不同程度的下跌，其中CF504、CF505全天未有成交。

　　今日，從宏觀面的政策來看，似乎有越演越烈之勢。在前期國家控制信貸的陰影市場還未得以充分消化的前提下，昨天中國農業發展銀行又發出了“在農發行貸款的棉花企業不得進入期貨市場”的緊急通知。政策的出爾反爾讓所有入市的和準備入市的投資者都更加的望而卻步，這種“急剎車”式措施的出臺對本來就有點生不逢時的棉花期貨可以說是致命的一擊。
　　對此政策有幾點讓人難以理解。
　　此通知由總行6月3日已經發出，“各省級分行接到本通知后，務必于6月4日下班前將通知精神傳達到各基層行，各基層行應盡快將總行的規定告知貸款企業。”而通知*終在各大網站、報刊雜志上刊登卻是在6月7日，大致看來也沒有什么。可是仔細想想，這種無疑對于一些在此時間段進入的投機者來說是不公平的，之前新合約上市幾乎前幾天都會瘋長，所以多數投資者均是以這種思維習慣入市，這下可好，原來那么多的涉棉企業目前根本就沒有資格進入這個市場，期貨市場*重要的參與者即套保者都無進入，市場還能玩的起來嗎？而*近的行情也恰好證明了這一點，成交量每日少的可憐，只有幾個散戶投機者在那里互相打殺，很難想見棉花期貨能夠活躍起來。
　　但從另外一個角度來講，農發行出臺這樣的政策也是臨時性的，有點不得已而為之。從其自身的角度來講，也不可能就此讓所有涉及農發行貸款的棉花企業禁止進入期貨市場，因為這樣也不一定能夠保證其貸款就是**的安全，之前沒有棉花期貨市場之時，不照樣形成了如此多的呆壞帳，所以農發行的初衷在我理解來看，不是說要就此限制這些企業的進入，而是在涉棉企業的風險控制措施、人才隊伍建設以及期貨知識充分了解的基礎上允許其進入的。這樣看來，此后的一系列有關涉棉企業進入期貨市場的政策措施會陸續出臺，讓我們大家拭目以待。
　　外盤方面，昨天紐約商品交易所（NYBOT）方面，隨著7月期權*后交易日的臨近和基差的增大，7月合約賣盤還有可能增加。而截至6月4日，投機基金凈空頭率再創本年度新高，達32.3％，較前一周增加1.9％，這已是連續第10周為投機凈空頭。所以外盤短期內難有漲勢，相信國內期貨方面也不會有太大的動作。
　　市場方向目前來看仍然充滿變數，投資者需謹慎操作，下一步仍以看空為主。
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