今日鄭棉小幅高開后震蕩走低，成交量再次大幅萎縮，持倉續減，收盤于近三個交易日附近，多空雙方對后市看法分歧嚴重，技術關口展開拉鋸；
從棉市本身基本面來看，似乎和近期的撮合棉、期貨棉單邊走低相比，相對較為堅挺，但近日以來，卻難以看到成交放大，購銷雙方也陷入了謹慎過程。春節前補庫的企業也基本獲得了所需資源，而對于銷售方來說，一方面基于供需嚴峻性，企業對本年度后市棉價持相對樂觀態度，并不急于拋售；另一方面，也是客觀原因，新疆地區普遍降雪，疆棉運輸出疆困局不斷，進口棉雖然國家松口，但真正目前企業能夠進口到的，企業實際用到的也有限，也就造成了目前現貨市場價格維持相對穩定，成交冷清的格局。至于現貨是否在后期追隨期棉價格走低，相信短期內也較難呈現。
目前對于期棉而言，技術資金面似乎起到了更大的作用。主要交投合約5、9月，近日持續圍繞60日均線整理，短期看11月下旬-12月下旬平臺，對期棉形成支撐，152 0173 3840、16000成為心理關口。從資金角度，近日市場呈現持續成交縮量、持倉減少，在缺乏進一步的基本面消息刺激之下，經歷了前期大幅減倉后，多空均暫時陷入了謹慎觀望期，尤其是對于多頭而言，在目前整個商品市場情緒均欠佳狀態下，不會貿然入市，而能否守住關鍵價位，短期看對多頭資金還是一個不小的考驗。
操作上，短期內我們依然堅持逢高沽空的階段性偏空操作思路，并不排除有跌破當前平臺支撐的可能，因此對于做多者需要耐心等待。（首創期貨研發中心董雙偉）