本周國內外棉花期貨市場均在陸續探低的過程中，獲得支撐，周末期價止跌反彈，其中國內盤面稍強于紐約期貨。鄭棉期貨本周高開后周二經歷大幅下跌，在觸及近一個多月低點附近后反彈，期價再次止跌，繼續展開震蕩行情，周成交476,914手，持倉84,002手，與上周基本持平。主力CF603合約周一開盤152 0173 3840元，周二大幅下跌100多點后，周三試探前低，周四期價在15005元一周低點開盤后（10月28日低點15000元）獲得買盤支撐，當日持倉增加，期價全線上漲，周五平臺窄幅整理，尾盤收于15170元，較上周末持平，持倉累計35146手，不斷向遠月CF604和CF605合約移倉。
　　紐約期貨本周來繼續陰跌，其中12月和3月合約相繼跌破關鍵技術位50美分和53美分，截至周四，期價技術上小幅反彈。主力3月合約本周高開于54.60美分/磅，之后三個交易日持續下跌，周三跌破市場關鍵技術位53美分，周四*低52.00美分，在美棉出口報告公布后期價收漲10點，收于52.96美分。本周國際市場上，紐約期貨基金仍在減持多單持倉：據紐約期貨交易所周三發布的基金持倉報告，截至11月11日，紐約棉花期貨投機凈多頭率為13％，較前一周減少2.9個百分點，而且在周四的交易中基金在紐約期貨開盤時繼續拋出1500手3月合約，目前還未看出基金做多紐約期貨的跡象；昨天公布的美棉一周出口報告來看，截至11月10日一周美國出口2005/06度陸地棉53343噸，較前一周增加8%，并高出近四周平均15%；裝運43114噸，較前一周增加1%，并比近四周平均高33%，中國進口陸地棉32704噸，較前一周增加24％；裝運18643噸，減少6％，似乎可以看出美棉出口有小幅的轉機；同時近日來中國、印度尼西亞以及土耳其紡織廠購買活躍，紡織廠開始購買2006年1-3月裝運的棉花，對美棉出口十分有利，并且多數紡織廠詢價積*，國際現貨交易市場有所回暖，對目前的美棉市場傳遞出一定的利好，但目前來看只能是短期現象，后期如何紐約期價還需看基金的動向以及實際的出口報告。
　　本周國內市場看，籽棉收購除河南外其他棉產區收購已經接近尾聲，棉農的籽棉存量有限，再加上受近日雨（雪）天氣的影響，收購進度普遍緩慢，但收購價都出現不同程度的上漲，尤其是高等級棉，伴隨資源量的日益減少，棉農多數惜售并有意愿留存來年銷售；現貨市場，僵持狀態仍難打破：棉農惜售導致籽棉收購成本偏高，而紡織企業不愿意接受高于國際市場近千元的國內棉花價格，棉花企業則處在中間“兩頭受氣”，加之利潤微薄，多數期待春節乃至更長時間后棉市大幅轉暖而持棉待沽；但市場在逐漸的發生一些變化，本周電話了解到紡織企業一方面依舊采取隨用隨買的購棉策略，但市場似乎在不經意間消耗著地產棉，大規模的補庫雖難以洞察，但少量不斷的動作卻一直在持續，果真如市場一些企業預料的新疆棉12月中旬順利運至內地、國家配額及時發放，那么此輪價格的僵持后必然會經歷再次下探，但一旦這個環節出現問題，價格徘徊后將會是一個不小的漲幅；在中美紡織品協議達成、中方公布了輸美紡織品服裝管理辦法，下一步市場將重點關注對美國紡織品服裝的配額分配問題，預計企業大規模的補庫將伴隨配額的逐步發放；另外消息面上，本周末布什訪華、APEC會議舉行以及將在12月舉行的多哈回合新一輪談判，都不可避免的涉及到農業問題或者棉花問題。
　　CF603合約自10月28日試探低點15000元以來，本周已是第二次試探，整體來看，此線正好是黃金分割率0.382處附近，而本周跌至該價位附近后持倉增加，成為了市場的心理價位，同時本年度籽棉收購成本價在此附近對行情也產生較強的支撐，因此15000元也將是市場未來一個月的關鍵價位，如果市場能夠有效站穩其上方，在總體供需格局一定的情況下，期價中長期將能維持較好的上漲格局，而未來一周預計將繼續上演區間震蕩格局，15300-15400將會是區間整理的上限或下限。（首創期貨公司提供）