期棉連續第三個交易日大幅下跌，本周自12152 0173 3840元至今日收盤11330元，跌幅6.8％，撮合棉截至今日本周已經連續兩個跌停行情，現貨市場本周具有指標意義的山東某大型紡織集團連續下調采購報價今日已至10700元，籽棉收購市場也是一降再降，在這樣的背景下，市場再次把關注焦點轉移到了政策上面：

　　但政策真的會成為救星么？從實際來看，國家此次出臺的強硬收儲政策，目的就是為了穩定棉價，穩定信心，非但沒有起到實際效果，反而成為棉價新一輪下跌的引子，那么如果國家真的是有力穩定棉市，理應在如此的下跌行情中出臺更為強有力的措施。這正是目前業內所企盼的，收購形勢惡化、廣交會傳遞的紡織出口形勢不佳、各地前期收購企業虧損加重、行業協會組織呼吁救市，但需要說明的是國家政策出臺背后所醞釀的各利益集團紛爭，誰將主導的問題，是棉農，中間商，還是今年以來處于困境中的紡織企業？無疑，這才是政策背后需要慎重理解的問題；

　　誠然，政策有一定的托市作用，就如同國內目前對于糧食、大豆行業一樣，但畢竟也要考慮周邊商品市場變化。國內棉花如此低探，與周邊替代產品價格大跌，外棉價格走低直接相關，背后實質原因則是供需關系起決定作用。全球紡織用棉需求的萎縮，尤其是中國紡織出口市場的縮減，加上棉花階段性供應的充裕，都造成目前棉花供過于求的局面，并成為揮之不去的陰影。不論如何，期棉在目前局勢下，止跌的路程還很遙遠，而下跌下方仍有空間，政策改變了一時，卻很難扭轉整個形勢，讓我們拭目以待。（首創期貨　董雙偉）