金秋對于棉花市場來說，是一個敏感的季節，市場的風吹草動不僅棉花企業關注，國家更是不敢放松。10月底，國家發改委緊急發出《關于做好棉花收購等工作的通知》，《通知》特別指出，“目前棉花收購價格已漲到710元/擔，接近2003年度的價格水平，市場風險較大”。發改委的這個通知當時在業內引起了廣泛關注，發改委想通過這個通知給棉花市場一個怎樣的信號？國家是否會出臺其他的宏觀調控措施來打壓棉價？這一個個疑問讓棉花企業揮之不去。
　　然而，一波還未退去一波又來侵襲。緊隨發改委通知之后，11月初，農發行就發出《關于切實做好當前棉花收購資金管理工作的通知》，這份《通知》中明確提出，“國內棉花價格大幅上漲，市場競爭更趨激烈，企業經營風險加大，增加了農發行收購資金貸款管理的難度”，農發行鼓勵貸款企業通過全國棉花交易市場電子撮合交易平臺銷售棉花，以有效收回銀行信貸資金，規避信貸風險。
　　先后兩份通知，一個關乎政策，一個關乎資金，這是棉花企業當前*關注的兩個方面，這兩方面有任何風吹草動，棉花市場都會出現大的變化。一時間，棉花市場緊繃神經。
　　緊急通知出臺有因
　　今年新棉上市至今，籽棉價格從*初的2.7元/斤左右上漲到現在的3.0元/斤左右，由于棉花生長后期部分地區受災嚴重，棉農在銷售后期普遍存在惜售現象，而棉花企業則抱怨以這樣的價格收購到的籽棉加工成皮棉后利潤太薄。
　　河北滄州一家企業的負責人向記者介紹說，新棉剛剛上市的時候，價格在2.8元/斤左右，如果按衣分為37、水分控制在11%計算，折皮棉大概是152 0173 3840—13200元/噸，當時的皮棉銷售價為13400元/噸左右，也就是說企業每噸棉花只能掙二三百塊錢，僅夠加工費。
　　籽棉收購價格自開稱以來一路走高，特別是國慶節之后，棉價上漲預期也進一步增強。籽棉收購從開始的2.7元/斤左右一直飚升到國慶節后的3.0—3.1元/斤左右，軋花廠的收購成本不斷推高。棉花價格的高企，使國產棉與進口棉價差拉大，并且紡織市場環境并不景氣，利潤空間壓縮，棉花采購十分慎重，隨用隨購。棉花企業的經營出現了“利潤薄、交易少、風險大、進出快”的特點，局部地區出現了抬高價格、盲目搶購的現象。格林期貨的董淑志認為，在這種情況下，一旦棉花市場價格發生大幅波動，企業棉價高位被套的風險凸顯。
　　就在棉花企業成為風險的主要承受者時，發改委下發了緊急通知，此通知是在10月26日下午公布的，通知公布后，當日鄭商所的棉花價格大幅下挫，直到第二天其力度仍在釋放，撮合開盤后跌幅明顯，但現貨銷售方面對此通知反映平淡，價格走勢基本維持平穩，籽棉價格小幅回調至現在的2.8元/斤左右。隨后而來的農發行通知，在一定程度上從資金方面控制價格的過快猛漲。
　　一位不愿透露姓名的業內人士認為，發改委選擇在棉花收購掃尾階段發出這樣的通知，表明政府在籽棉收購中后期保護棉紡織產業的決心。
　　企業期盼穩定
　　在這兩份通知中，企業*關心的莫過于發改委認為棉價高和農發行首次公開發文鼓勵企業通過遠期市場規避風險這兩個點上。
　　山東一家企業部門負責人告訴記者，現在山東的棉農手上還有一大半籽棉沒有出售，棉農對棉價還有很高的預期，這是很危險的。發改委的通知對穩定棉花市場的有好處。
　　河南一家規模較小的企業負責人認為，全球棉花資源目前是供過于求,在此環境下目前的高價位運行是不具備條件的，國家必然會掌握一種平衡，通知的發出在情理之中。企業還是應該控制風險，努力適應國際化的市場環境在記者的調查中，棉花企業無論規模大小，都希望能有一個穩定的市場，對搶購風潮心有余悸，認為發改委的通知及時防范了市場風險。企業普遍認為，在市場尚不完全成熟的條件下，還是需要政府來調控的。一些規模比較大的企業依然認為，棉花市場有些亂，小加工廠需要進一步整頓、管理，否則無法與國際市場競爭。
　　農發行在此次通知中特別強調，“當全國棉花交易市場電子撮合交易成交價格高于現貨價格時，鼓勵貸款企業通過全國棉花交易市場電子撮合交易平臺銷售棉花，以有效收回銀行信貸資金，規避信貸風險，實現銀行和貸款企業雙贏”。這是農發行首次公開發文鼓勵企業通過中遠期現貨市場規避風險。國內涉棉企業的大部分收購資金來源于農發行貸款，農發行一直對企業進入撮合市場和鄭州期貨市場參與套期保值持否定態度。2004年鄭商所棉花上市時，農發行曾下文禁止從農發行貸款的企業參與期貨交易。
　　有業內人士指出，目前棉花市場存在的風險迫使農發行逐漸意識到了遠期市場對規避風險的重要作用。
　　中國棉花協會有關人士認為，整體來說后市價格將大體保持穩定。經歷了2003年的磨煉，棉花企業現在已經相當理智，在前段時間往年很可能出現大規模搶棉花的市場情形下，棉花企業沉住了氣，市場一直比較穩定。她提醒企業在后市仍應穩扎穩打，不要抱有僥幸心理，對市場的判斷一是要關注國家的政策變化，二是要從國際市場的供需關系上進行分析，不能只看國內，雖然進口棉花仍有配額限制，但每年發放的配額都能滿足國內用棉需要。我們已經置身于世界棉花大流通中了，國內國際兩個市場、兩種資源相互補充，分析棉花供需狀況就要站在國際市場角度，而不能僅局限在中國的棉花產量和消費量。
　　國家意愿不在打壓
　　發改委和農發行先后兩份通知，讓許多企業覺得國家有可能會出臺宏觀調控來打壓價格，有的顯得有些恐慌，而有的則認為不會對市場形成沖擊。有業內人士認為，政府本意并非打壓棉價，只要不撞上紅線，在允許的上漲范圍內，理順整個產業鏈是關鍵。
　　中國棉花協會人員認為，棉花產業鏈中，中間環節的利潤壓薄可能會長期存在。產不足需的矛盾將長期存在，在這種情況下，國內籽棉價格有上升的基礎，但國際穩定的棉花生產又形成對國內價格打壓的作用，中間環節棉花企業的利潤不可能增加。此次發改委和農發行兩家的通知本意只是給棉花企業傳遞一個信號，如果棉花價格過高或者過低國家都不會坐視不管，任由市場發展，畢竟收儲和配額兩道“殺手锏”都是宏觀調控的有力手段。
　　發改委和農發行的先后兩份通知，雖然引起了大家的廣泛關注，但從目前來看并沒有在市場上引起大的波動，回想到新棉上市中期在搶購風潮一點就燃的情況下棉花企業的按兵不動，我們不禁感到中國的棉花企業真的是在成長，而國家的宏觀政策也在隨之成熟。（中華合作時報棉花導刊）