今日國內商品多數高開，上沖日內高位后，紛紛在下午盤大幅回落，持倉縮減步伐加快，尾盤仍舊能泛紅品種屈指可數，其中鄭棉在情緒以及指定庫撮合棉倉單可轉換為鄭棉倉單雙重影響下，從高位回落，吞沒昨日漲幅，同時成交量創出近期新高紀錄，持倉自日內高位有明顯回落；
從影響因素來看，鑒于目前兩會召開，“物價、房價”等民生問題為關注焦點，行情在此階段走高，面臨的政策性威懾風險不小，情緒走差主導市場，而從歷年來看，兩會期間商品有大幅上漲的概率也并不高，相信這也是造成今日國內大宗商品集體走弱的一個主要因素。從今日收盤持倉看，除螺紋鋼系增倉下行之外，其它大部分商品紛紛在下午盤走出了減倉下跌的格局，多頭資金短期內再次遭遇沖擊，看漲信心明顯不足，我們預計在接下來兩會期間，能夠維系行情走高的主要因素乃外盤市場，否則兩會期間行情振蕩下滑的概率可能大幅增加。
棉花方面，目前外盤ICE期棉繼續蔓延的逼倉氛圍，與國內現貨相對滯漲、國家對投機氛圍壓制，形成鮮明對比，從而呈現出外盤無量持續暴漲、國內棉跟漲乏力，且經常出現斷點下探行情。今日消息方面，《關于全國棉花交易市場倉單轉換為鄭商所倉單的通知》對外發布，其中允許指定交割倉庫可申請將全國棉花交易市場倉單轉換為鄭商所棉花倉單，并對倉單轉換提出了一定的條件，無疑增加了一部分期貨交割棉，對市場形成利空沖擊；
具體分析來看，截至3月2日期貨注冊倉單及交割預報合計806張，折合期貨單邊持倉6448手，與市場總持倉近52萬手（單邊26萬手）無法比擬；截至3月2日全國棉花交易市場棉花倉單信息中已公檢數量31152 0173 3840.45噸，考慮全部轉換為期貨倉單棉，折合6229.手，增加了近一倍的交割棉數量。不過我們需要指出幾點：其一，在倉單轉換過程中，期貨棉交割品級中規定，必須為“主體品級和累計產生的結算品級為四級及以上，長度級為28毫米及以上，馬克隆值級為A級和C2級的國產鋸齒細絨白棉，可以替代交割”，撮合棉是否能夠都達到這個要求，需要仔細區分；其二，此舉更主要目的仍在于抑制投機力量，政策性調控目前棉花市場價格，理論上，截至3月2日全國棉花交易市場棉花倉單信息中顯示目前登記的業務棉花數量達278149.17噸棉花，若全部往期貨倉單棉轉換，折合單邊期貨持倉達5.56萬手，構成一定的震懾力量。
上述轉換倉單的做法，在其大宗商品市場從未有過先例，中間預計會有很多技術性的問題，且有待后面具體解決，以及通知發布部門出臺細則，但短期內市場投機氛圍無疑受到一定的壓制，行情在連續4個交易日拉升之后，再次面臨高位振蕩方向性選擇，操作上我們建議多單暫時離場觀望，等待具體細則等的發布。 (首創期貨)

合約性質	昨日結算	今開盤	*高價	*低價	今收盤	今結算	漲跌	成交量	空盤量(手)	成交額(萬元)
CF103	32390	32850	32900	31950	31950	32445	55	268	3054	4326.31
CF105	32980	33505	33700	32490	32525	33045	65	11730	38534	193818.21
CF107	33020	33500	33550	32530	32605	33035	15	880	1264	14536.03
CF109	32650	33225	33450	32350	32500	32910	260	2058480	341846	33873889.59
CF111	29425	29990	30300	29180	29300	29745	320	31434	41586	467473.37
CF201	27820	28380	28730	27630	27745	28235	415	226784	95900	3201394.77
合計	-	-	-	-	-	-	-	2329576	-	37755438.28