本報記者 陳紅霞 實 習 生 宛茹 武漢報道

資本與實業嫁接后，休閑鹵制品行業也迎來快速擴張期。此前，絕味食品正式在主板上市，而早一年在港交所上市的周黑鴨也快速開啟了業務擴張路線。

5月9日，21世紀經濟報道記者從周黑鴨國際控股有限公司（以下簡稱“周黑鴨”，0152 0173 3840.HK）獲悉，公司已在業務線上擴張，試水小龍蝦市場。此外，公司還計劃新增3個工廠，以輻射全國市場。2016年是周黑鴨上市后**年，其當年報顯示，公司毛利由2015年度的13.73億人民幣增加27.8%至17.55億元，毛利提高至62.3%。

而在有資本介入多年后，國內熟鹵制品行業已經迎來資本的回報周期。

試水小龍蝦市場

資料顯示，周黑鴨主營鹵鴨及鴨副產品，2016年11月在香港主板上市。這是除了早期的煌上煌外，近年來國內休閑鹵制品行業首次上市的企業。而在今年3月，絕味食品上市后，國內休閑鹵制品行業上市公司增至3家。其中，周黑鴨和絕味食品的市占率位列行業前兩名。

這種格局下，周黑鴨加速業務擴張，在現有的鴨系列和素食產品的基礎上，周黑鴨已對外宣布涉足小龍蝦市場，計劃打造小龍蝦的全產業供應鏈。

“我們的策略是關注產品，喜歡去研究消費者未來會喜歡什么。比如小龍蝦，其實我們琢磨了有兩年的時間。”在接受21世紀經濟報道記者專訪時，周黑鴨創始人、董事會主席周富裕回憶，小龍蝦是當今的一個熱點，也是消費者一直向我們呼吁的，我們希望熱點產品能夠去適應消費者不斷提升的購物需求，這時候就會有商機，這本身就是一個時代發展的必然階段。

小龍蝦的合作與中國龍蝦*大的原產地合作。湖北省潛江市水產局負責人介紹，截至2016年，潛江市水產養殖產值已達200億元，而小龍蝦后續的餐飲和深加工市場已經達到千億元規模。周黑鴨目前試水的是小龍蝦產業鏈的餐飲端，這一龐大的市場規模下，周黑鴨計劃將品牌和消費需求結合起來，通過周黑鴨的渠道進軍這一千億市場。

毛利率超60%

業務擴張的同時，周黑鴨上市后的**份成績單已經公布。

據公司年報顯示，2016年，周黑鴨營業收入為28.16億元，同比增加15.8%。凈利潤7.15億元，同比增長29.5%。凈利潤增幅高于營收增幅的的背后，公司毛利由2015年度的13.73億元增至17.55億元，增幅達到27.8%，而公司毛利率也提高至62.3%。

對比同行主要競品，2016年，絕味食品營收32.7億元，同比增長12.08%，凈利潤達3.8億元，同比增長26.42%。而煌上煌去年營收12.18億，凈利潤0.88億，同比增長44.87%。而兩公司的毛利率均在30%左右，低于周黑鴨的整體毛利率。

這種毛利率較高局面主要得益于周黑鴨開拓的“中央工廠+直營門店”的經營模式。周黑鴨總經理郝立曉表示，“我們是以直營店為主，所以我們有個‘1+N’的模式，就是一個工廠在一個區域配N個門店，來做一個運營的結構。”

2016年，周黑鴨新開設190間自營門店，關閉53間自營門店。截至去年末，周黑鴨在全國13個省市共有778間自營門店。其中，自營門店營業收入為24.2億元人民幣，同比增長13.6%，這部分業務收入占公司總營收的86.0%，剩余營收來自于電商和其他渠道。其中，華中地區的門店收入占比*高。

但在財務數據亮眼的同時，周黑鴨的平均存貨周轉天數卻從2015年的34.5天增加到2016年的58.5天。而這一數據自2014年開始就在逐步攀升，且其增幅略快于公司凈利潤的漲幅。

“這幾年，我們存貨周期確實有變化。”對此，周富裕解釋，周黑鴨的工廠此前有三個，其中，深圳工廠是租賃，后來公司戰略調整，關閉深圳工廠，改由武漢發貨，拉長了公司的存貨周轉時間。針對這一情況，周黑鴨已計劃擴建，即新增3個工廠，屆時形成5個工廠的規模，以此形成全國的業務網絡，在進行全國擴張的同時，還可以解決當下公司面臨的存貨周轉天數增加的問題。

三級打假體系

根據Frost & Sullivan的數據，中國休閑鹵制品行業的零售銷售價值由2010年232億元增長至2015年的521億元，復合增長率達到17.56%，位于各休閑食品類別的**位。鹵制品行業雖然發展迅速，由于其門檻較低，存在大量家庭式作坊生產，布局也較為分散，因此行業內的假冒偽劣現象較為嚴重。而這也成為國內休閑鹵制品行業普遍面臨的問題。

煌上煌在其2016年年報中透露，中國鹵制品行業目前處于早期發展階段，進入門檻低，產品可替代性強，且市場競爭激烈。另外行業分散，集中程度不高，十大參與者的市場份額合計僅占全行業的23.4%。

周黑鴨也面臨這一問題。“經過多年的探索，目前公司已有一套應對體系。”郝立曉表示，目前的解決方案大概分為三種層次：一種是通過現有的行政監管的體系，公司會和監管體系進行日常的交流與溝通，隨時反映市場上的一些苗頭，監管體系如食藥局、工商局也隨時會進行處理。第二個是司法起訴，對于典型的侵權者，公司專業法律團隊會將這些典型案例搜集之后向人民法院提起訴訟，進行民事訴訟。第三種是對于那些已經產生惡劣影響，甚至造成了負面輿論的，我們會根據它的侵權事實，向公安機關進行報案，公安機關會進行相應的刑事調查。“這三級措施下來，基本上可以涵蓋到目前我們面臨的各種狀況。”

除行政和法律手段外，周黑鴨還運用大數據，通過微信微博的定位技術、掃碼識別技術等教會消費者如何識別真偽。此外，公司的官方電話、官方網站等平臺也會24小時隨時接受消費者的問詢。

周富裕也表示，假冒偽劣的問題要根治還需進一步規范行業市場，提高行業標準。“如果做簡單的作坊，可以說門檻很低。但如果是做規模化生產的品牌企業，僅一個工廠的投建就需要好幾個億，嚴格來說，這一門檻很高。我們應該用現代企業的方式去做這個行業，提高門檻，規范行業標準。”

談及未來的發展和規劃，郝立曉表示，“我們的目標是做到百年企業。未來幾年里，我們會堅持‘1+N’的自營模式，通過建廠、開店，做好線上線下經營。”

周富裕也認為除了優化產品，在探索新的商業模式上，未來的周黑鴨不排除采用任何能給消費者帶來提升、對顧客有價值的商業模式和業務擴展模式。