自去年10月份起，經(jīng)過長達(dá)8個月的前期醞釀和多次磋商，今年7月11日，深圳前海班客資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱前海公司）與陜西省太白酒業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱太白酒業(yè)公司）正式簽署收購協(xié)議，前海公司出資近5億元人民幣，全資收購太白酒業(yè)公司，雙方約定：太白酒業(yè)公司名稱不變、生產(chǎn)地不變、納稅地不變、商標(biāo)不轉(zhuǎn)移。

太白酒業(yè)公司此次被全資收購一事，在寶雞乃至眉縣引起了不小的轟動。“太白”作為我省**的白酒品牌，上世紀(jì)末及新世紀(jì)初的前十年間，與“西鳳”兩翼齊飛，然而自2012年起，企業(yè)連年虧損，舉步維艱，*終被其他公司全資收購。

事件

發(fā)展60年的太白酒業(yè)

被全資收購了

7月12日上午，華商報記者走進(jìn)了太白酒業(yè)公司，公司大門上方懸掛著一條橫幅，印著“歡迎太白酒業(yè)員工回廠”幾個醒目的大字，公司行政大樓前“一滴太白酒、十里草木香”的浮雕大字依舊鮮明奪目。

從2015年10月份起，前海公司負(fù)責(zé)人與華澤集團(tuán)（2009年7月，經(jīng)太白酒業(yè)公司首屆股東會第五次會議研究，同意與【華澤集團(tuán)】湖南金六福酒業(yè)有限責(zé)任公司合作，引進(jìn)資金9498萬元、持有太白酒業(yè)公司股份2541萬股，占比51%；原太白酒業(yè)公司股東以凈資產(chǎn)9126.1萬元持有股份2441萬股，占比49%）、太白酒業(yè)原有股東經(jīng)過了多次磋商，擬收購太白酒業(yè)公司股份。經(jīng)太白酒業(yè)公司股東會審議，同意收購。今年7月11日，雙方正式簽署收購協(xié)議，前海公司出資近5億元，對太白酒業(yè)公司全資進(jìn)行收購。

收購方案約定：對企業(yè)職工持有的49%的股權(quán)本著自愿原則，可以轉(zhuǎn)讓，也可以繼續(xù)持股；收購后，保證陜西省太白酒業(yè)有限責(zé)任公司的企業(yè)名稱不變，太白酒的生產(chǎn)地不變，納稅地不變，商標(biāo)不轉(zhuǎn)移。商標(biāo)到期后，續(xù)住在陜西省太白酒業(yè)有限責(zé)任公司；凡原在崗位職工，本人愿意，均優(yōu)先聘用，并簽訂勞動合同，依法繳納各項(xiàng)社會保險；收購后，對公司采取產(chǎn)銷分離、合并報表、統(tǒng)一核算的辦法進(jìn)行管理，利潤以合并報表方式在太白酒業(yè)公司核算；收購后，企業(yè)原有債務(wù)關(guān)系不變，由收購變更后的公司承擔(dān)，企業(yè)原來對其他企業(yè)的貸款擔(dān)保合同到期后自行解除，原企業(yè)同經(jīng)銷商簽訂的合同承諾不變；根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)狀況，對職工持有的2441萬股，按每股2.5元人民幣進(jìn)行收購。

7月12日下午，太白酒業(yè)銷售公司總經(jīng)理胡耿棟代表太白酒業(yè)公司接受了華商報記者的**專訪，他說，陜西省太白酒廠成立于152 0173 3840年，為縣屬國有企業(yè)，為了轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力，自2004年3月開始，在眉縣縣委、縣政府主導(dǎo)下啟動了太白酒廠的改制工作，2006年3月7日，眉縣體改辦下發(fā)了《關(guān)于設(shè)立陜西省太白酒業(yè)有限責(zé)任公司的批復(fù)》，陜西省太白酒業(yè)有限責(zé)任公司正式組建。改制過程中，對資產(chǎn)、商標(biāo)權(quán)、職工安置及安置費(fèi)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等幾個關(guān)鍵問題進(jìn)行了處理。

探因

2007年收入3.73億元

2012年后連年虧損舉步維艱

胡耿棟說，在原太白酒廠廠長、太白酒業(yè)公司董事長張吉煥的帶領(lǐng)下，太白酒廠1999年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值4087.7萬元，銷售收入6502.58萬元，利潤40.48萬元，一舉走出10年連續(xù)虧損的困境，之后一年一個臺階，逐步走上快速發(fā)展的道路，至2007年達(dá)到了發(fā)展的頂峰，銷售收入達(dá)到了3.73億元。談到這一系列逐年攀升的數(shù)據(jù)時，胡耿棟如數(shù)家珍、脫口而出，臉上洋溢著自豪和榮耀。

與此同時，面對白酒競爭日趨激烈、白酒市場資源向一線品牌集中的形勢，為了增強(qiáng)太白酒抗御風(fēng)險能力，做強(qiáng)做大太白酒品牌，2009年7月，公司與（華澤集團(tuán)）湖南金六福酒業(yè)有限責(zé)任公司合作。從合作近6年的運(yùn)行情況看，太白酒業(yè)在引進(jìn)資金的同時，也引進(jìn)了一些先進(jìn)的管理理念和經(jīng)驗(yàn)，有效促進(jìn)了太白酒的發(fā)展。但同時也出現(xiàn)了相互之間文化差異大、磨合時間過長等問題，尤其是2012年，國家大環(huán)境和政策發(fā)生變化后，太白酒銷售出現(xiàn)大幅度下滑，企業(yè)連續(xù)虧損，運(yùn)行舉步維艱。

胡耿棟多年主管太白酒的銷售，對于銷售連年下滑的局面深有感觸，對于近幾年的銷售數(shù)據(jù)，他不便透漏。據(jù)他分析，在國家整體經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下，“八項(xiàng)規(guī)定”出臺，“官盤”、“軍盤”、“民盤”（白酒行業(yè)術(shù)語，即官方市場、軍隊(duì)市場、民間市場）接連受挫，加上白酒市場近乎白熱化的競爭以及消費(fèi)者飲酒的健康意識的提升等因素，是造成這一局面的主要原因，面對困境，太白酒業(yè)只得另尋出路。

規(guī)劃

布局全國

力爭5年內(nèi)成眉縣億元納稅戶

眉縣工信局副局長趙宏強(qiáng)表示，此次太白酒業(yè)公司被深圳前海公司全資收購，是企業(yè)發(fā)展遇到困境時，企業(yè)自身尋求生存和發(fā)展的選擇，也希望太白酒業(yè)公司能以此為契機(jī)，走出困局，重塑“太白”輝煌。

因近期事務(wù)繁忙，前海公司負(fù)責(zé)人婉拒了華商報記者采訪，但通過胡耿棟表達(dá)了全資收購太白酒業(yè)公司后的承諾，計(jì)劃3年內(nèi)將太白酒年銷售做到3億元，5年內(nèi)達(dá)到5億元，10年內(nèi)達(dá)到10億元，力爭5年內(nèi)成為眉縣億元納稅大戶。初步計(jì)劃在全國設(shè)立8個分公司，立足陜西，布局全國。 華商報記者 趙國強(qiáng)

各方聲音

原廠長張吉煥：

對重塑“太白”輝煌有信心

7月12日下午5時許，原太白酒廠廠長、太白酒業(yè)公司董事長張吉煥接受華商報記者采訪時表示，他擔(dān)任原太白酒廠廠長以及改制后的太白酒業(yè)公司董事長期間，也是太白酒*為輝煌的時期，當(dāng)時，陜西兩大**的白酒品牌“太白”和“西鳳”兩翼齊飛。

張吉煥說，對于此次太白酒業(yè)公司被深圳前海公司全資收購，他表示贊同，主要是目前企業(yè)遇到困境，連年虧損，急需注入資金和引進(jìn)先進(jìn)的管理理念，深圳前海公司資金實(shí)力雄厚，管理理念成熟，布局全國的戰(zhàn)略更加先進(jìn)，因此他充滿信心，相信前海公司能夠使太白酒業(yè)公司走出困境，重塑“太白酒”的輝煌。

員工：

父子兩代都是“太白人”

感情上不是滋味

由于收購協(xié)議剛剛簽署，交接工作正在進(jìn)行之中，太白酒業(yè)公司里大部分人神色凝重。

李春林是公司一位中層領(lǐng)導(dǎo)，他和父親兩代人均在太白酒業(yè)公司上班，因此，他對太白酒業(yè)公司感情很深。太白酒從起步、發(fā)展、改制、輝煌、合作到近幾年的連年滑坡，這60多年興衰變革，他家父子都參與其中，所以，此次太白酒業(yè)公司被前海公司全資收購，從感情上而言，他心里也不是滋味；然而，從理性的角度出發(fā)，雖然太白酒業(yè)公司被全資收購，但企業(yè)名稱不變，商標(biāo)不轉(zhuǎn)移，公司目前連年虧損，舉步維艱，如果不注入新的資本，引進(jìn)新的經(jīng)營理念，真擔(dān)心“太白酒”這個前輩們辛苦創(chuàng)立的老品牌會繼續(xù)衰落，甚至消亡。

市民：“自己養(yǎng)大的娃”

跟嫁女子一樣難受

“自己養(yǎng)大的娃，咋就賣給別人了。”眉縣橫渠鎮(zhèn)的劉先生說，他今年已是知天命的年齡了，30多年前，他到老丈人家提親時，就是提著兩瓶太白酒去的。太白酒是眉縣的一個招牌，也是眉縣人的臉面，2000年左右時，他到外地辦事，給別人介紹家鄉(xiāng)時，會非常自豪地介紹，“你們喝的太白酒，就是我們眉縣的。”近幾年，太白酒發(fā)展不好，但他招待朋友，一直喝的都是太白酒，喝了30多年了，習(xí)慣了那個味兒，也割舍不下那份情。其實(shí)他經(jīng)濟(jì)收入不高，*愛喝的還是以前的“普太”，后來不知何故不生產(chǎn)了，他還有些懷念。*近聽說太白酒廠被深圳一家企業(yè)收購，他心里特別難受，他不懂經(jīng)濟(jì)，也不知道企業(yè)遇到了啥困難，“就跟嫁女子一樣難受。”

寶雞市金臺區(qū)市民胡先生說，近幾年市場上可供選擇的白酒品牌非常繁多，他平時應(yīng)酬較多，但聚餐宴請時，大家很少會喝太白酒了，感覺太白酒的宣傳跟不上，如果別人不提，他會慢慢將這個牌子淡忘了，“如果牌子都被人忘了，那就只能活在人們的記憶里了。被收購是遲早的事兒，或許也是好事兒，作為寶雞的**，他也希望看到太白酒重新獲得大家的認(rèn)可，發(fā)展越來越好。” 華商報記者 趙國強(qiáng)

前景展望

太白“嫁”粵企

能否“千里草木香”

作為陜西知名白酒品牌，太白酒這次被深圳公司全資收購背后是什么原因？白酒業(yè)作為大消費(fèi)行業(yè)里面的龍頭產(chǎn)業(yè)，具備較好的增長空間，也成為資本運(yùn)作的重點(diǎn)行業(yè)。未來來看，被收購后的太白酒發(fā)展前景如何？

經(jīng)營壓力逼迫太白轉(zhuǎn)手

白酒行業(yè)并購成出路

太白酒前些年被華澤集團(tuán)收購，但那次資本騰挪并沒有將太白酒帶向輝煌。太白*近幾年面臨著經(jīng)營利潤、銀行貸款等方面的壓力。陜西白酒行業(yè)業(yè)內(nèi)人士李先生表示，2009年華澤集團(tuán)以增資擴(kuò)股的方式牽手太白與后，一直沒有全資控股，股東派系不和，且職業(yè)經(jīng)理人的考核機(jī)制不合理，影響了企業(yè)的發(fā)展，華澤集團(tuán)才終于下定決心轉(zhuǎn)讓太白。

資本很樂意關(guān)注白酒行業(yè)。品牌策劃專家鄒文武認(rèn)為，白酒已經(jīng)進(jìn)入了新品不增量、市場拓展不增量、客戶開發(fā)不增量的銷售總量不增加的拉鋸戰(zhàn)里，企業(yè)只能依靠結(jié)構(gòu)性增量——并購重組銷售，把別人銷售吃掉維持高增長，這對于一線上市集團(tuán)軍來說非常重要。未來中國白酒產(chǎn)業(yè)的競爭，核心還是在資本運(yùn)作的整合并購能力上。

鄒文武表示，在這種并購潮流下，未來二三線品牌，年銷售額在3-5億的企業(yè)將成為并購的熱點(diǎn)，將自己融入到大集團(tuán)中，以保全身家，獲得更好的發(fā)展才是出路。至于陜西具有價值的白酒品牌，西鳳正在上市運(yùn)作中，白水杜康已經(jīng)被資本瞄準(zhǔn)，太白的股權(quán)收購塵埃落定，從長遠(yuǎn)來說，品牌還具有很好的市場價值，因此被資本看好。

白酒業(yè)走出低谷

資本運(yùn)作加快

資本市場上，近期白酒板塊連續(xù)強(qiáng)勢，漲勢明顯。

白酒板塊的估值修復(fù)和良好基本面給出市場較高的安全邊際，在震蕩市場中吸引了避險資金。白酒企業(yè)以及有關(guān)資金紛紛加快了收購重組等資本運(yùn)作。

6月6日，上市公司金徽酒對外發(fā)布公告稱，公司正在籌劃重大事項(xiàng)，可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。值得一提的是，據(jù)白水杜康官網(wǎng)報道，今年4月，陜西白水杜康集團(tuán)董事長張洪君等人到金徽酒實(shí)地參觀，以了解生產(chǎn)工序。金徽酒和白水杜康或許“聯(lián)姻”，成為白酒業(yè)內(nèi)相傳的消息。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，**，目前酒業(yè)處于調(diào)整期，此時收購時機(jī)較為合適。其次，太白酒、白水杜康酒在陜西具有*高的品牌價值，并且擁有消費(fèi)基礎(chǔ)，能夠借助收購的方式，外地資本借勢本土優(yōu)秀品牌的渠道切入西北市場，所以收購具有一定的可行性。

國金證券分析師酒業(yè)消費(fèi)類肖喆表示，高端白酒核心競爭力是品牌力，而品牌力是長時間的產(chǎn)品積淀和品牌宣傳形成的，白酒行業(yè)目前是穩(wěn)定的投資選擇。

陜西***品牌要發(fā)展

需打破資金瓶頸

太白酒作為歷史悠久的陜西知名品牌，如今為生存，卻不得不以全部股權(quán)，“賣身”于他人。聽聞這個消息，不少老陜發(fā)出一聲嘆息，“陜西的品牌又少了一個！”

不過，這未必不是好事。“要想保住陜西品牌的家底，一定要有開放的心態(tài)。”在西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授盧山冰看來，太白酒被深圳公司收購，這是太白酒在經(jīng)營過程中，正常的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，也是戰(zhàn)略層面的理性選擇。

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的過程中，陜西企業(yè)需要打破資金短缺的發(fā)展‘瓶頸’，以開放、包容的心態(tài)和行動，吸引到全國各地，甚至全球的資金來陜西投資。與其困難企業(yè)“等死”，還不如歡迎外來資本、技術(shù)、管理的進(jìn)入，這樣對于保護(hù)、激活、發(fā)展陜西本土的“***”知名品牌，也是一種不錯的選擇。

盧山冰表示，新的資金進(jìn)入，如果運(yùn)作得當(dāng)，會提升品牌價值。太白酒即使被深圳資本收購，但生產(chǎn)、管理、稅收等還在陜西，可以說還是陜西的品牌。從更廣闊的視野來看，企業(yè)的發(fā)展早已超越了一城一地的地域界限。 華商報記者 劉百穩(wěn)