??拍賣已經進行了兩輪，市場逐漸向政策市過渡。本輪拍賣共投放14/15年玉米近400萬噸，成交率81.86%，同上期相比成交低8.8%，成交均價152 0173 3840.16元/噸，同上期相比高55.67元/噸，但單純比較14年成交情況，二期14年成交均價1629.19元/噸較上期低了10.3元/噸，從成交情況可以看出，拍賣開始降溫。受此影響，玉米價格滯漲企穩，局部地區開始出現落價行情。那么，玉米市場開始露出頹勢，未來的行情會是怎樣?前期的漲價發力過猛導致近期開始后繼乏力，市場產銷脫節，行情將進入一個自我調整的階段。

??纖夫自顧不暇，上漲動能不足。當前階段的玉米市場正值低迷期，就像是一條失去動力，只能依靠纖夫拖拽前行，逆水行舟的大船，雖有政策在前期搖旗吶喊，但想要真正的前行還要看兩邊的纖夫。但是很明顯，低迷的大環境之下纖夫的日子也過的很艱難。被政策撬動的行情不但沒有降低“纖夫1號”小隊——深加工的生活成本，還讓它的付出縮了水，一邊是居高不下的成本，另一邊是低迷的消費需求，停機罷工的“纖夫1號”開始增加，對玉米市場價格行情的拉動能力下降。而另一個小隊“纖夫2號”則由于小隊的領頭人物重病纏身，被“非洲豬瘟”折磨的生不如死，對玉米市場的拉動能力一下子就少了2500-3500萬噸，哪怕是它的兄弟拼命發展禽料，也只能提供500-1500萬噸的動力，難以在短時間內彌補大哥留下的空缺。因此，玉米這條大船沒有動力，市場對玉米的需求太差，逆水行舟之下不進則退。

??資金實力有限，挺價難以持久。政策通過上調起拍價200元/噸的方式來拔高行情，雖說藥到立見成效，但并未達到根治的目的，反而還加劇了參拍主體的壓力。每噸的成本拔高200元/噸，去年還有些貿易商在行情不好時還能挺一挺，但今年明顯這樣的想法被揮到了身后。低迷的需求使得參拍貿易商很難維系資金鏈，也無法同需求端硬剛倒逼漲價，參拍積*性將逐漸下降，使得行情在瘋狂之后開始冷靜。

??拍賣量價齊落，競爭壓力增加。由于供需雙方都不給力，參與首拍的貿易商，內心一定是崩潰的。尤其是這樣的環境下，后邊還會有更多、更便宜的陳糧來競爭這個市場，前期成交的陳糧可能除了出庫時間有優勢外，一點競爭力都沒有。而沒有性價比這一核心競爭力的陳糧，在后期的供應競爭中處處被動，為了走貨將不得不賤價甩賣，甚至比之后的成交水準還低來脫身，這樣很容易形成惡性循環。

??底價強勢托底，回調空間有限。雖然行情回落八九不離十，但行情很難跌穿拍賣底價。考慮到國庫中14年玉米所剩不多，后期的主流行情將圍繞15年陳糧的拍賣結果調整，也就是說14年玉米溢價50元/噸以內的還算安全。再加上市場需求就算再差，也還是有一定的剛需的，市場上的各用糧企業后期還是要圍繞陳糧來建庫存。尤其是今年的拍賣投放總量可能只有8800萬噸，據相關機構預測，今年的需求為3.2億噸，減去產量2.3億噸和上年結轉4000余萬噸，來年正常結轉1500萬噸，還需要6500萬噸陳糧。因此，拍賣降溫不會持續太久，今年拍完后明年的供應還難以得到保證，用糧企業肯定要多備一些庫存應對不時之需的。

??綜上所述，市場低迷的癥結還是在于需求不行，很明顯來自政策的強行拔高不但沒有根治這一病癥，還拉下了很多跟風的吃瓜群眾。市場供需脫節，低迷的需求端無法滿足看漲的供應端，導致供應端走貨無門有價無市，而供應端隨著陳糧拍賣的進行以及出庫，競爭壓力與日俱增，行情偏弱運行。好在有底價托底，東北深加工企業也要積*參拍，其他產區采購玉米也將轉為以陳糧為主，行情只是一個短暫的回調，預計后期的走勢將是“√”形狀。