近日，老牌中小板企業(yè)全聚德（002152 0173 3840.SZ）發(fā)布了半年報(bào)， 2018年上半年，全聚德實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約8.76億元，同比增長1.43%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約7800萬元，同比增長1.29%，上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為5540萬元，同比下降37.17%。

作為知名的中華***，全聚德是餐飲業(yè)A股上市公司的代表，但是縱觀大A股上市公司，僅有西安飲食(4.240， -0.10， -2.30%)（000721.SZ）、廣州酒家(25.300， -0.45， -1.75%)（603043.SH）等寥寥數(shù)家主打餐飲的上市公司，且前述上市公司均為國資控股。曾經(jīng)的湘鄂情，從餐飲轉(zhuǎn)型為科技企業(yè)，更名為云網(wǎng)科技后，一時(shí)吸引了不少眼球，但是熱鬧過去，云網(wǎng)科技如今也走到了*ST云網(wǎng)(3.180， 0.04， 1.27%)的地步。

上半年，全聚德用什么樣的經(jīng)營戰(zhàn)略交出了上述的財(cái)務(wù)答卷？

不只是烤鴨

據(jù)半年報(bào)，全聚德的收入主要分為三類：餐飲，約6.32億元，占比72.19%；商品銷售，約2.16億元，占比24.71%；其他，約2700萬元，占比3.1%。

從餐飲和商品銷售來看，餐飲收入同比出現(xiàn)了1.86%的下滑，商品銷售出現(xiàn)了10.56%的增長。

全聚德的商品銷售主要是三種：一是肉類，例如真空包裝的烤鴨和散裝的鴨掌、鴨肫、鴨脖等休閑食品；二是面食，也就是糕點(diǎn)、月餅、湯圓等；三是調(diào)味品，如醬類以及辣味調(diào)味品。

而占據(jù)收入**大頭的餐飲，也不僅僅只是烤鴨。

除了全國人民都知道的全聚德烤鴨店外，全聚德旗下還有以經(jīng)營“滿漢全席”為特色的仿膳飯莊、以經(jīng)營“蔥燒海參”為代表的豐澤園飯店和以經(jīng)營川菜為特色的四川飯店。

但是從門店布局來看，除了2018年新開了特許加盟的豐澤園安立路店以外，仿膳飯莊、豐澤園飯店和四川飯店均只在北京擁有一家直營門店。

全聚德的烤鴨店則沖出北京，在全國其他22個(gè)省市安了家，還在海外開設(shè)了6家特許加盟店。

全聚德旗下的109家烤鴨店中，直營店為42家，占比達(dá)到38.53%，特許加盟店數(shù)量為67家，占比61.47%，超過直營店數(shù)量，成為主流。

雖然從半年報(bào)無法看出細(xì)分到各個(gè)門店的收入變動(dòng)情況，但是從半年報(bào)披露的分部情況看，全聚德大本營——北京地區(qū)的上半年收入同比基本維持不變，而青島、無錫、合肥、常州、南京、新疆、大連、揚(yáng)州、長沙等地區(qū)的收入同比均出現(xiàn)了下滑，而鄭州、紹興、上海等地的收入則同比出現(xiàn)了較高程度的增長。

上海地區(qū)的增長部分歸功于2017年10月新開的控江路店，2018年上半年該店實(shí)現(xiàn)了152 0173 3840%上座率。

《國際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，在上海地區(qū)全聚德旗下的烤鴨門店，有浦東店、淮海路店和控江路店3家。

未來的難題

2007年上市的全聚德，在經(jīng)歷了較快的增長后，2015年-2017年，全聚德的營業(yè)收入在18.5億元左右徘徊，無法實(shí)現(xiàn)突破。

在此期間，全聚德也有過新的嘗試。

2015年，全聚德與重慶狂草科技有限公司達(dá)成合作，打造“互聯(lián)網(wǎng)+餐飲”模式的“小鴨哥”烤鴨外賣品牌——鴨哥科技。“小鴨哥”定位針對(duì)中高端白領(lǐng)及家庭用戶，*早在重慶本地外賣平臺(tái)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)性推廣。2016年4月在北京市場(chǎng)上線“小鴨哥”，并與百度外賣簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，試圖打造全聚德外賣生態(tài)系統(tǒng)。

全聚德財(cái)報(bào)顯示，2016年鴨哥科技虧損了1344萬元，到2017年中期，鴨哥科技便已停業(yè)。對(duì)于停業(yè)原因，全聚德解釋為，運(yùn)營未能達(dá)到經(jīng)營預(yù)期。

半年報(bào)顯示，北京鴨哥科技已停止創(chuàng)收，半年虧損5萬元。“小鴨哥”看起來要涼了。

在2018年上半年，全聚德仍然在經(jīng)營中引入了別的新元素。

一是自5月14日起在全國各直營門店實(shí)施電子會(huì)員卡方案，上線一周共有1376名會(huì)員激活電子會(huì)員卡。此前選擇赴港上市的海底撈，截至2017年12月底，擁有逾1390萬名會(huì)員。

二是在2018年6月，全聚德啟動(dòng)與抖音的合作方案創(chuàng)意策劃，瞄準(zhǔn)年輕消費(fèi)群啟動(dòng)抖音項(xiàng)目。

三是電商運(yùn)營仍在發(fā)力，旗艦店上半年共計(jì)完成銷售收入2652.2萬元，增幅52.93%。

記者隨機(jī)采訪了兩位全聚德的消費(fèi)者，鄒先生表示，上?？亟甑娜藲膺€不錯(cuò)，進(jìn)餐需要的排隊(duì)時(shí)間較多，口味和價(jià)格都還不錯(cuò)。鄭小姐則表示，并沒有嘗出全聚德與一般烤鴨的明顯區(qū)別，價(jià)格有點(diǎn)貴。

食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，全聚德的主流消費(fèi)人群已經(jīng)發(fā)生了較大的變化，如果以前是聚會(huì)、商務(wù)、政務(wù)人群的話，現(xiàn)在很大部分則由旅游人群構(gòu)成，這部分人群相對(duì)穩(wěn)定，但利潤空間并不高。此前，全聚德的一些子品牌嘗試并不算成功，主要和經(jīng)營體制有關(guān)。如果仍然只是“新瓶裝舊酒”，那么對(duì)接新生代的核心需求，這些嘗試可能并不能真正發(fā)揮作用。