??一、現(xiàn)貨回顧

??國內(nèi)臨近年底受資金需求等因素影響，主產(chǎn)區(qū)基層種植戶加快出售玉米，基層糧源上量漸增，陳糧集中出庫，市場供應(yīng)整體處于寬松狀態(tài)，而下游企業(yè)采購謹慎，部分企業(yè)繼續(xù)下調(diào)收購價。港口方面，東北新糧價格不斷走低，基層種植戶出貨意愿加強，北方港口集港量增加，貿(mào)易主體收購增加，價格小幅下跌，其中鲅魚圈港周比下跌10元/噸;南方港口玉米到港量顯著增加，月底前集中到貨預(yù)期，受北方港口價格持續(xù)走弱，到貨成本支撐作用減弱，部分貿(mào)易商加快出貨，飼企現(xiàn)貨采購維持謹慎，其中蛇口港周比下跌20元/噸。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定，局部價格窄幅震蕩。東北產(chǎn)區(qū)售糧進度同比偏慢，隨著玉米價格連續(xù)下調(diào)且年關(guān)臨近，看空情緒愈發(fā)濃厚，基層種植戶售糧心態(tài)發(fā)生改變，基層上量較多，深加工企業(yè)收購量增加，壓價購糧心態(tài)更為強烈，玉米價格也逐漸下調(diào)，其中哈爾濱周度下跌40元/噸;華北黃淮產(chǎn)區(qū)自企業(yè)收購價格連續(xù)小幅下調(diào)之后，基層種植戶以及貿(mào)易商出庫積*性都有所提高，本地潮糧持續(xù)供給，深加工企業(yè)廠門到貨量較多，企業(yè)庫存逐步充足，而隨著自然晾曬玉米水分逐步下降，部分種植戶挺價心理趨強，加工企業(yè)廠門到貨量持續(xù)下滑，而庫存偏低促使企業(yè)開始為后期備貨，收購價格跌勢趨緩，其中鄭州周比下跌30元/噸。

??二、期貨回顧

??美盤玉米：12月21日CBOT-3月玉米合約收高3-1/4美分，報每蒲式耳3.78-1/2美元。因空頭回補上漲。12月24日CBOT-3月玉米合約收低3/4美分，報每蒲式耳3.77-3/4美元。因技術(shù)性賣出。12月25日CBOT因圣誕節(jié)休市。12月26日CBOT-3月玉米合約收跌4-1/2美分，報每蒲式耳3.73-1/4美元。因基金獲利回吐和巴西的持續(xù)有利作物天氣。12月27日CBOT-3月玉米合約收高1-1/4美分，報每蒲式耳3.74-1/2美元。因因基金繼續(xù)調(diào)整倉位，且有關(guān)谷物供應(yīng)和出口需求的基本面消息仍有限。

??大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約152 0173 3840，12月24日開盤價1857元，收盤價1831元，跌33元，*高1859元，*低1831元，結(jié)算價1840元;12月25日開盤價1833元，收盤價1847元，漲7元，*高1853元，*低1832元，結(jié)算價1841元;12月26日開盤價1858元，收盤價1851元，跌2元，*高1861元，*低1846元，結(jié)算價1853元;12月27日;12月28日開盤價1855元，收盤價1869元，漲16元，*高1870元，*低1854元，結(jié)算價1864元。

??三、本周新聞

??1、國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布《關(guān)于2019年進出口暫定稅率等調(diào)整方案的通知》，根據(jù)通知要求，2019年我國玉米、小麥等品種進口仍繼續(xù)實施配額管理。

??2、據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年11月玉米進口12萬噸，同比增長438.7%。今年1-11月份我國累計進口玉米311萬噸，同比增長30.9%。

??3、截止12月15日，國家糧食局統(tǒng)計黑龍江、山東等11個主產(chǎn)區(qū)累計收購玉米3377萬噸，同比減少1090萬噸。

??4、截至12月19日的一周，阿根廷2018/19年度玉米播種進度達到60.4%，一周前為46.7%。

??據(jù)歐盟委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年7月1日到12月16日期間，玉米出口許可811，531噸，比上年同期增加30%;玉米進口許可9，933，852噸，比上年同期增加41%

??5、美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布報告稱，私人出口商報告對未知目的地售出222，504噸玉米，在2018/19年度交貨。

??6、我國自2019年7月1日起，繼續(xù)對小麥等8類商品實施關(guān)稅配額管理，稅率不變。

??7、據(jù)參加會議的知情人士稱，俄羅斯農(nóng)業(yè)部把2018/19年度谷物出口預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)到4200萬噸，其中1400萬噸谷物將在1月到6月期間出口。

??8、據(jù)分析機構(gòu)UkrAgroConsult公司稱，根據(jù)烏克蘭國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，截至2018年12月1日，烏克蘭玉米庫存同比增加59.3%，因為今年玉米產(chǎn)量創(chuàng)下歷史*高紀(jì)錄。

??9、烏克蘭農(nóng)耕委員會主席Andrii Dykun稱，2019年烏克蘭玉米、大豆和油菜籽單產(chǎn)可能減少20%，因為硫酸銨等化肥供應(yīng)不足。

??10、據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，2018年烏克蘭玉米產(chǎn)量達到創(chuàng)紀(jì)錄的3550萬噸。

??11、美國伊利諾伊州巴靈頓商品公司(Barrington)的經(jīng)紀(jì)商斯科特·卡皮納格羅表示，目前玉米和大豆價格過高。因為全球繼續(xù)種植玉米和大豆，供應(yīng)充足。

??12、美國Citizens Grain公司分析師Angie Setzer稱，由于大豆價格下跌，玉米播種面積將會提高。但是化肥價格已經(jīng)大幅上漲。生產(chǎn)資料供應(yīng)將會制約美國玉米播種面積增幅。

??13、12月26日美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月20日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗量為996，098噸，前一周修正后為886，100噸，初值為885，060噸。

??14、俄羅斯農(nóng)業(yè)部稱，截至2018年12月20日，俄羅斯2018/19年度谷物出口已達2680萬噸，其中玉米出口量110萬噸，同比減少2倍。

??15、據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，2018/19年度迄今，烏克蘭已經(jīng)出口820萬噸玉米，去年同期為500萬噸。

??16、歐盟委員會本周發(fā)布的報告顯示，2018/19年度歐盟玉米產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)從早先的6290萬噸上調(diào)到6750萬噸。

??17、據(jù)烏克蘭谷物協(xié)會主席Mykola Gorbachev稱，2018/19年度烏克蘭的谷物和油籽出口量可能打破歷史紀(jì)錄，達到5250萬噸。

??18、俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計局(Rosstat)稱，2018年1月到10月期間俄羅斯玉米出口量為416.9萬噸，同比增加2.4%。

??19、ADM投資服務(wù)公司發(fā)布的投資報告稱，一些分析師預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部可能在1月11日出臺的供需報告中調(diào)低2018年玉米產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)。這可能支持玉米價格。不過如果美國聯(lián)邦政府繼續(xù)關(guān)門，美國農(nóng)業(yè)部可能不會發(fā)布1月份供需報告。

??四、生豬市場

??本周生豬均價走跌。南方臘肉制作基本結(jié)束，市場豬肉需求下降，加之近期部分主產(chǎn)區(qū)全面解禁，生豬跨市及豬肉跨省調(diào)運好轉(zhuǎn)，各省積*開展點對點調(diào)運，屠宰企業(yè)冷鏈運輸也積*跟進，銷區(qū)豬肉到貨量增加，導(dǎo)致近期豬價持續(xù)走跌。廣東地區(qū)因連發(fā)三起非洲豬瘟疫情，省內(nèi)生豬跨市調(diào)運停止，部分城市因禁止生豬養(yǎng)殖受到“反噬”，熱鮮豬肉斷供。

??五、玉米庫存

??截至12月28日北方四港玉米庫存共計約370萬噸。隨著東北產(chǎn)地糧價不斷走低，北方港口集港量增加。由于下游需求不強，貿(mào)易商購銷積*性低迷。本周南方港口玉米到港量持續(xù)增加，港口庫存逐步回升，截止周五廣東港口玉米庫存為95萬噸。船期顯示月底前到貨明顯增多，飼企繼續(xù)謹慎觀望，采購成交低迷，內(nèi)外貿(mào)玉米日均出貨4.3萬噸。

??六、后市分析

??近期國內(nèi)玉米價格持續(xù)下調(diào)令市場悲觀情緒濃厚，主產(chǎn)區(qū)售糧進度同比大幅放緩，雖然天氣影響物流以及元旦臨近企業(yè)節(jié)日備貨使華北地區(qū)價格出現(xiàn)止跌反彈，但是今年元旦和春節(jié)較往年縮短近半個月，春節(jié)前售糧時間僅剩一個月左右，變現(xiàn)需求將促使種植戶加大了出售力度，主產(chǎn)區(qū)售糧高峰或?qū)砼R，市場階段性的供應(yīng)面壓力放大，而豬瘟疫情持續(xù)發(fā)酵飼料需求預(yù)期下滑，企業(yè)備貨積*性欠佳，不過中儲糧入市收購消息仍對市場心理產(chǎn)生支撐，省級儲備玉米收購工作開啟、下游深加工企業(yè)備貨陸續(xù)展開，后期市場供應(yīng)與需求的博弈主要在于新糧上市量及上市速度。因此我們認為預(yù)計春節(jié)玉米價格還會繼續(xù)偏弱調(diào)整但總體上依舊看漲是大趨勢。