??發布漲價公告半個月后，12月初，東阿阿膠(57.800， 0.10， 0.17%)北京四家直營店都已收到公司漲價通知，需在45天內完成商品零售價格調整。近十年，東阿阿膠的漲價理由純粹且單一，即原材料上漲。

??從2010年至今，年初漲價幾乎成了東阿阿膠每年的例行公事。不過，從對原材料的需求上看，本輪調價中，阿膠含量*高的阿膠塊調價幅度反而*低為14%，阿膠含量*低的桃花姬產品卻有25%的價格漲幅。

??價格含量低漲幅高

??東阿阿膠于11月18日發布了產品價格調整公告，這也是距離上一輪價格調整過去了整整一年時間。東阿阿膠方面稱，公司重點產品東阿阿膠、復方阿膠漿和桃花姬阿膠糕出廠價分別上調14%、28%、25%，零售價亦做相應調整。

??對于調價理由，東阿阿膠沿用了原材料問題的解釋。“公司此次價格調整，是把毛驢當藥材養、從源頭構建產業生態系統的內在需求。”不過，對于原材料消耗較小的桃花姬阿膠糕漲幅遠高于消耗*大的東阿阿膠（也就是市面上俗稱的阿膠塊）。

??據東阿阿膠相關人員介紹，阿膠塊、復方阿膠漿和桃花姬三款產品中，阿膠塊的阿膠含量*高為****；復方阿膠漿為保密配方，具體含量不便透露；桃花姬的阿膠含量為20%左右。對于三款產品中阿膠使用是否有差別，上述人員表示沒有任何差別。

??東阿阿膠官網客服稱，阿膠塊是純阿膠，復方阿膠漿里面含有中藥成分，桃花姬為休閑食品，沒有具體阿膠含量。該客服人員進一步解釋了阿膠、復方阿膠漿和桃花姬的不同功效。之后強調，阿膠塊的阿膠含量*高，桃花姬中的阿膠也是選用純阿膠，但桃花姬只屬于休閑食品。“紅標阿膠2365元/斤，桃花姬的規格有多種，可以在官方網站商城查看具體信息。”

??根據東阿阿膠官網顯示，桃花姬產品目前分為300g、40g、75g和152 0173 3840g四種，售價分別為328元、39.6元、75元和194.5元。直營店內銷售的桃花姬僅有300g和215g兩種。據一位東阿阿膠的內部人士透露，市面上之后可能只銷售300g的產品，215g及以下包裝產品可能會停產。??對于東阿阿膠本輪提價，東阿阿膠雙井直營店工作人員稱，店內產品確實要漲價，目前已接到通知，預計在明年1月1日或者春節前會完成漲價。據介紹，在這家店中，銷量較好的為阿膠塊，買后可以自己加工。另有新街口直營店工作人員稱，也已接到漲價通知，要求零售店在45天內完成商品漲價。與阿膠塊頻繁的提價相比，桃花姬提價雖僅有三次，但出廠價漲幅已達65%。

??成分未與明膠“斷交”

??關于桃花姬產品實際有兩種：桃花姬阿膠糕和桃花姬阿膠核桃糕。前者在市面上可購買，后者僅出現在國家食藥監總局的備案信息中，未有銷售渠道。

??在國家食藥監總局備案信息中，并沒有查到市面上銷售的桃花姬阿膠糕產品，僅有以保健食品備案的桃花姬阿膠核桃糕。根據國家食藥監總局備案信息，桃花姬牌阿膠核桃糕主要原料為阿膠、核桃仁、黑芝麻(7.580， 0.04， 0.53%)、冰糖、黃酒、明膠、麥芽糊精、山梨酸鉀。

??嚴格意義上來看，二者差別在于桃花姬阿膠糕被定義為休閑食品，桃花姬阿膠核桃糕為保健食品。從名稱上來看，二者差別在于“核桃”，但桃花姬阿膠糕中同樣含有核桃成分。在配料表中，桃花姬阿膠糕多了高麥芽糖漿成分，沒有明膠和山梨酸鉀兩項成分。對于這兩款產品的差異，東阿阿膠方面曾回應稱，因為市場上已經有桃花姬阿膠糕在售，所以桃花姬阿膠核桃糕從未生產上市。

??不過，既然從未上市，東阿阿膠還在近兩年中為桃花姬阿膠核桃糕申報變更保質期長度。根據國家食藥監總局的信息顯示，*新批準變更日期為2016年1月25日。另有報道曾指出，東阿阿膠桃花姬產品涉嫌虛假營銷，實際為食品卻打著保健食品的旗號。

??在2012年時，東阿阿膠就曾被曝出所生產的桃花姬含有明膠成分，當時廠家回應稱，明膠主要用于定型，是可食用的明膠，完全符合食品生產質量標準。

??不過，山東食藥監局隨后下發《關于進一步加強阿膠糕類食品生產許可工作有關問題的通知》，按《食品添加劑使用標準》（GB2760）規定的食品添加劑的使用原則，食品添加劑使用時不應降低食品本身的營養價值，不應以摻雜、摻假、偽造為目的而使用食品添加劑，阿膠糕類產品不應添加明膠及其他有增稠功能的食品添加劑，其他食品添加劑的使用依據產品標準執行。東阿阿膠方面回應稱，之前的桃花姬含有明膠成分，現在生產的已經不再有。

??從那時起，東阿阿膠與一眾阿膠生產廠家都明確要與明膠劃清界限。不過，在國家食藥監總局備案信息中，明膠卻仍然出現在主要原料中。其實，從生物化學角度來看，真阿膠和明膠沒有本質區別，主要成分均是膠原蛋白，熬制過程就是把膠原蛋白進行部分水解，并且進行純化的過程。市面上出現的很多劣質阿膠，就可能摻雜了明膠。在一位不愿具名的資深業內人士看來，如果桃花姬產品中還含有明膠成分，那么阿膠含量可能更加少。

??競爭阿膠塊加工擠壓桃花姬

??桃花姬阿膠糕還需直面阿膠含量更純的阿膠塊競爭。實際上，在東阿阿膠直營店中購買阿膠塊，可現場制作出類似于桃花姬的產品。比如購買半斤阿膠塊，手工費可免，但加工需再交50元的輔料費和58元的黃酒錢。在東阿阿膠直營店加工這類產品的比例為1:4，也可以理解為1公斤阿膠塊可以加工出4公斤的類桃花姬產品。

??目前，北京市場上共有四家東阿阿膠直營店分別位于雙井、西直門、新街口和常營。北京商報記者了解到，西單地區將會有東阿阿膠的第五家直營店。是直接購買桃花姬阿膠糕，還是在店內購買阿膠塊再加工，四家東阿阿膠直營店店員一般會推薦消費者選擇后者，理由是產品更純粹。

??2007年，東阿阿膠推出了桃花姬阿膠糕，定位為“美容保健食品”、“休閑零食”，主打方便、即食的特點。不過，店內加工阿膠塊生產的類桃花姬產品與桃花姬阿膠糕實際會存在明顯的競爭關系。在現有四家直營店中，北京商報記者了解到，阿膠塊銷量也一直是*高的。

??北京商報記者從一位知情人士處了解到，目前，阿膠塊價格為2360元/斤，調價14%僅是**步，之后還會有一定漲幅約到3100元/斤。之所以漲價不能一步到位，一方面避免經銷商大量積貨，另一方面不能對上市公司股價造成太大刺激。

??在本輪提價消息發出后，就有東阿阿膠店員對北京商報記者稱，幾天前，店內阿膠塊庫存還有190箱貨，現在只有3箱。“老貨還能按原價走，新貨將全部漲價銷售。”不過，另有直營店店員認為，這類銷售情況并不合理。“漲價前的確會帶來一定銷售刺激，一般阿膠塊**賣1萬-2萬元，漲價消息發出后銷量可能會翻倍，但這種情況并不普遍，沒有人會拿著阿膠塊當飯吃，一次性囤積很多。”上述店員稱，一箱阿膠塊有30多盒，囤積數量龐大的貨很占壓資金。

??銷量提價策略能持續多久

??近年來，東阿阿膠一直在強調單焦點多品牌戰略，具體是指以阿膠主業為焦點，以東阿阿膠、復方阿膠漿、桃花姬等多個品牌分層細化發展的格局。在東阿阿膠價值回歸中，東阿阿膠總裁秦玉峰在2015年財報中列舉了一系列可喜數字。其中，阿膠單品種銷售額從2005年的3.3億元變成了2015年的35.1億元，增長了9.6倍；市值從2005年的22億元變成了2015年的342億元，增長了14.5倍。

??在2015年財報中，分產品看的營收比重中，阿膠系列產品占營收的83.06%為45.26億元。盡管東阿阿膠一直占有阿膠行業70%-80%的市場份額，但實際近兩年受福牌、同仁堂(32.000， -0.52， -1.60%)、太*天膠等品牌的不斷分食市場份額。

??另外，原材料問題的確給阿膠生產企業帶來困擾。德民養殖場李經理告訴北京商報記者，一頭200斤的驢近四年價格已從800-900元/頭漲至3000元/頭。供應商會先從散戶手中收購驢皮，近四年價格從20多元/斤漲至72元/斤。阿膠的一級驢皮供應商會從這些供應商手中大批量收購驢皮，價格約在80元/斤。李經理表示，所謂的原材料緊缺主要是驢的繁殖率太低，三年才能性成熟，長得并不快。

??在北京鼎臣醫藥管理咨詢中心負責人史立臣看來，阿膠屬于單方制劑，東阿阿膠在產品方面想有創新和突破，難度很大。對于桃花姬在本輪提價中的高漲幅，史立臣認為，可能會對桃花姬銷量產生直接影響。

??不同于有藥用作用的阿膠塊在一定程度上是相對必需品，桃花姬不是必需品。與阿膠塊的提價完全是兩碼事，桃花姬可以靠漲價維持銷售額，但價格達到一定上限，消費者對產品的購買熱情也會相應減弱。在史立臣看來，無論是桃花姬還是阿膠塊的提價，已成為東阿阿膠面對銷量下滑壓力時出現的習慣性思維。

??北京商報記者 劉宇/文 賈叢叢/制表