7月份雞蛋現貨價格探底回升，雞蛋期貨價格持續上漲，向9月的蛋價高值預期邁進。短期看雞蛋152 0173 3840合約與1601合約均仍有一定上漲空間。但考慮到今年蛋價高值大概率會低于去年，期貨上方空間已有限，隨著主力合約換月，可關注1月合約的高位拋空機會。

7月份，雞蛋期貨呈現反彈走勢。從主力合約來看，雞蛋152 0173 3840合約7月初多次下探4000一線，支撐均快速收回到關口上方，隨后持續沿5日均線反彈，目前已從低位反彈約10%。均線上看，該合約短期均線上揚，中長期均線逐漸走平，期價已位于均線系統上方運行。截至7月30日收盤，雞蛋152 0173 3840合約月K線*高價4470元/500千克，*低3843元/500千克，漲409元/500千克，漲幅為10.3%。成交量較6月增加33.6萬手至224.8萬手，持倉量減少2.3萬手至6.3萬手。

雞蛋1601合約預計從8月開始成為主力合約，該合約從6約中旬即開始反彈，7月初因商品市場恐慌情緒遭遇錯殺后快速回穩。但近期漲勢弱于主力合約，較主力合約期價由之前的升水轉為貼水主力合約的狀態。均線上看，該合約均線系統呈現多頭排列。截至7月30日收盤，雞蛋1601合約月K線*高價4355元/500千克，*低3979元/500千克，漲98元/500千克，漲幅為2.38%。成交量較6月增加10.3萬手至57.1萬手，持倉量增加3.0萬手至4.7萬手。

7月份全國雞蛋現貨均價探底回升，*低價3.09元/斤，近期高價3.79元/斤，且走高趨勢不變。主要由于氣溫升高令蛋雞產蛋率下降，且中秋備貨陸續開始提升集中需求。但目前蛋價仍低于前三年的同期水平，現貨價格貼水主力期價仍超過800元/500千克。截至7月30日，全國雞蛋現貨均價回升至3.77元/斤，環比漲20.4%，同比跌22.7%。

“三升”提振雞蛋價格

根據數據，2015年6月全國在產蛋雞11.36億羽，環比增加1.20%，連續四個月環比增長，但增幅已放緩；同比減少2.61%，同比降幅較前期已有顯著的縮減。總的來看，當前產蛋雞存欄量持續回升，但回升速度放緩。據調研，6月份育雛雞補欄量為8056萬羽，環比大幅減少11.64%，主要由于5~6月份蛋價持續低迷，且春季補欄高峰已過，夏季為補欄淡季。與此同時，青年雞的補欄量環比增加5.86%，連續三個月環比增加，反映出前期育雛雞補欄量較大，該部分育雛雞已轉為青年雞。綜合來看，6月份后備雞存欄量環比有所減少，即育雛雞補欄量下滑的幅度大于青年雞補欄量增加的幅度，表明后期在產蛋雞存欄量的增幅將難持續。

7月份現貨蛋價的探底回升與往年的周期變動類似。根據往年經驗，目前的蛋價上漲才剛開始，預計整個8月份蛋價都將處于上行通道中。但考慮到今年蛋價的低迷，市場對今年反彈力度并不樂觀，預計反彈的幅度將顯著低于去年。此外，7月份，全國22個省市生豬均價繼續大幅回升，創歷史新高。6月份生豬總存欄繼續下降0.7%，主要因仔豬存欄環比下降3%。供應端繼續偏緊，且養殖戶對后市看好，壓欄使供應壓力增加，市場看漲預期增強，預計8月豬肉價格仍以上漲為主。豬肉價格的回升，料對蛋價有所提振。

8月合約仍有上漲空間

雞蛋152 0173 3840合約7月初探試4000元/500千克下方獲支撐后開始周線級別的反彈，陸續突破各均線壓力和4月上旬低點壓力，近期遇4450上方拋壓震蕩調整。目前短期均線持續上揚，中長期均線由下行轉為走平，量能也較6月份有所增加。MACD指標顯示，DIF和EDA走勢轉強，并保持上行趨勢，紅柱高度為去年10月以來的新高峰。綜合來看，技術面上蛋價上漲走勢明顯，且仍有一定上行空間。

雞蛋1601合約前期走勢強于152 0173 3840合約。該合約6月中旬便開始啟動反彈走勢，一度升水主力合約超過100元/500千克。7月份，1601合約漲勢遜于主力合約，重回貼水狀態。近期雞蛋1601合約期價漲勢放緩，MACD紅柱開始轉綠跡象。預計8月份該合約仍有一定上漲空間，但漲幅小于152 0173 3840合約。

8月份，中秋高值預期將**雞蛋現貨和期貨價格繼續季節性的上漲行情。但目前供應端保持增長預期，且現貨蛋價仍大幅貼水期貨主力合約，因而預計今年的蛋價高點將顯著低于去年。雞蛋152 0173 3840合約臨近換月，上方4500元/500千克附近拋壓較大，建議該壓力位附近多單逢高減持。同時，建議新入場者可逐漸以1601合約為操作重點。雞蛋1601合約短多操作仍有一定空間，但更大的機會或來自高位拋空。可待9月合約漲勢衰竭，提前透支現貨高值預期時開始介入1月合約的空單。