一、市場行情

　　? ? ? ?1、國內(nèi)棉花價格大幅反彈

　　上周，鄭棉期貨沖高回落，棉花現(xiàn)貨大幅反彈，但下游紗布銷售壓力不減，棉價上漲未能有效向下傳遞。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉銷售的國家棉花價格B指數(shù)1152 0173 3840，較5月15日上漲385元/噸，漲幅3.34%;鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價11695元/噸，較5月15日上漲125元/噸，漲幅1.08%。

　　2、國際棉花價格下跌

　　上周，美棉出口數(shù)據(jù)不佳，加之前期連續(xù)上漲獲利盤拋壓，ICE期貨回調(diào)。在全球疫情未見好轉(zhuǎn)、國際正常貿(mào)易遭遇挑戰(zhàn)、全球經(jīng)濟(jì)大幅下行、消費明顯減少的形勢下，美棉繼續(xù)上行面臨壓力。代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)報價67.97美分/磅，按1%關(guān)稅下折算人民幣價格為11814元/噸，較5月15日下跌120元/噸，降幅1.08%。

　　3、滌綸短纖大幅反彈

　　江浙滌綸短纖多數(shù)廠家報價上漲，且未漲價廠家商談優(yōu)惠縮減，1.4D主流報價6000-6200元/噸左右，實單商談或在5850-6000元/噸左右，一單一談。福建滌綸短纖報價多數(shù)上漲，成交價重心小幅上浮，1.4D報價6200元/噸短途送到，實單商談或在5950-6050元/噸。山東、河北滌綸短纖價格微漲，交投氣氛一般，1.4D半光商談或在5900-6100元/噸附近，實單商談。5月22日滌綸短纖價格指數(shù)收報5880元/噸，較5月15日上漲280元/噸，漲幅5.00%。

　　4、粘膠短纖價格平穩(wěn)

　　粘膠短纖工廠價格維持，訂單表現(xiàn)平淡，多等待下游新一輪補(bǔ)貨周期，不過終端需求起色不大，看弱預(yù)期依舊持續(xù)，后市繼續(xù)觀望為主。目前中端粘膠短纖價格8800-9000元/噸、高端粘膠短纖價格9300-9500元/噸。5月22日粘膠短纖價格指數(shù)收報8800元/噸，與5月15日持平。

　　5、國內(nèi)紗線企穩(wěn)，外紗繼續(xù)下跌

　　上周，國內(nèi)棉紗降幅收窄，棉紗庫存水平相對穩(wěn)定，人棉紗價格企穩(wěn)，下游企業(yè)購紗積*性不高。普梳32S純棉紗市場報價18700-18800元/噸，下跌30元/噸；30S人棉紗終止頹勢，價格指數(shù)收報12300元/噸，與上期持平；32S滌綸紗報價9830~10000元/噸，上漲30元/噸。國際棉紗價格繼續(xù)跳水，印度、越南32S棉紗進(jìn)口成本分別下跌560元/噸、208元/噸，常規(guī)外紗低于國產(chǎn)紗686元/噸。

　　二、行業(yè)運行情況

　　1、4月產(chǎn)銷放緩庫存增加產(chǎn)量及營收同比降幅收窄

　　據(jù)2020年4月中國棉紡織行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，4月以來，國內(nèi)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，全球抗擊新冠疫情，紡織行業(yè)出口訂單遇阻，棉紡織產(chǎn)銷形勢整體放緩。

　　?1、2020年4月，跟蹤企業(yè)原料采購環(huán)比下降4.41%，其中約57%的企業(yè)原料采購環(huán)比下降。原料中原棉采購量環(huán)比下降4.8%。原棉中進(jìn)口棉采購量環(huán)比下降5.27%。原料中非棉纖維采購量環(huán)比下降3.73%。

　　?2、4月跟蹤企業(yè)的原料消耗量環(huán)比下降3.25%，約60%的企業(yè)環(huán)比下降。截至4月底，原料庫存環(huán)比下降3.75%。

　　?3、1～4月跟蹤企業(yè)紗產(chǎn)量、布產(chǎn)量累計同比分別下降19.12%和17.96%，累計降幅連續(xù)兩個月收窄。

　　?4、4月紗、布銷售量分別環(huán)比下降14.87%和10.13%，截至4月底，紗庫存環(huán)比增加11.96%，布庫存環(huán)比增加6.51%。近一個月以來，為了穩(wěn)定員工，保障就業(yè)，企業(yè)由訂單生產(chǎn)逐步向庫存生產(chǎn)過渡，導(dǎo)致庫存大量增加。

　　?5、截至5月15日跟蹤集群平均開工率在54%左右，紡紗、織造產(chǎn)能利用率均在40%以下。

　　2、1~4月棉紡織產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)量同比大幅下降

　　根據(jù)經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)，與去年同期相比，2020年1～4月跟蹤集群的產(chǎn)量、產(chǎn)值等指標(biāo)均較大幅度下降。產(chǎn)量方面，集群企業(yè)各類紗線產(chǎn)量累計同比下降34.1%，布產(chǎn)量同比下降37.8%；經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，集群企業(yè)營業(yè)收入同比下降25.7%，利潤總額同比下降55.4%。

　　據(jù)調(diào)研了解，多數(shù)企業(yè)在“五一”期間放假，部分企業(yè)延長假期，當(dāng)前生產(chǎn)逐漸恢復(fù)至節(jié)前水平。據(jù)企業(yè)反映，節(jié)后訂單繼續(xù)減少，仍未有好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，少數(shù)集群企業(yè)繼續(xù)停產(chǎn)。截至5月15日，跟蹤集群平均開工率在54%左右，其中規(guī)上企業(yè)開工率在75%左右，規(guī)下企業(yè)開工不足；開工企業(yè)的開臺率不足，紡紗、織造產(chǎn)能利用率均在40%以下。

　　3、USDA：5月14日止當(dāng)周美國陸地棉出口銷售合計凈增24.91萬包

　　5月21日消息，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，5月14日止當(dāng)周，美國2019/2020年度陸地棉出口銷售凈增12.89萬包，較前一周減少46%，較前四周均值減少51%。

　　當(dāng)周，美國2020/2021年度陸地棉出口銷售凈增12.02萬包。

　　當(dāng)周，美國陸地棉出口裝船25.22萬包，較前一周增加4%，但較前四周均值下滑11%。

　　當(dāng)周，美國2019/2020年度陸地棉新銷售18.64萬包。美國2020/2021年度陸地棉新銷售12.02萬包。

　　4、巴基斯坦棉紗出口價格繼續(xù)下跌

　　*近一周，巴基斯坦棉紗內(nèi)銷和出口價格繼續(xù)下跌，下游加工企業(yè)返崗復(fù)工緩慢，需求依然非常疲軟，對價格無法形成支撐。

　　當(dāng)周，巴基斯坦國內(nèi)30支普梳紗下1.06%，隨著布廠逐漸復(fù)工，未來紗線銷售可能緩慢復(fù)蘇。此外開齋節(jié)之后(6月**周)市場活動反彈也可能為價格提供支撐。巴基斯坦進(jìn)口美棉價格下跌，卡拉奇現(xiàn)貨價格仍沒有變化，BCI和有機(jī)棉價格也下跌，原因是紗廠開機(jī)率下降。

　　三、行業(yè)政策與動態(tài)

　　1、全球色紡紗龍頭華孚子公司被美列入實體清單

　　華孚時尚股份有限公司5月24日發(fā)布公告稱，公司全資子公司阿克蘇華孚色紡有限公司被美國商務(wù)部于5月22日列入實體清單。

　　華孚時尚認(rèn)為，美國商務(wù)部所做決定是不顧事實的不負(fù)責(zé)任行為，公司反對將產(chǎn)業(yè)政治化。阿克蘇華孚自創(chuàng)建以來，以不僅要做一個能企業(yè)、更要做一個好企業(yè)為宗旨，忠實履行社會責(zé)任，堅持可持續(xù)發(fā)展理念，遵守相關(guān)法律法規(guī)，恪守商業(yè)行為準(zhǔn)則，充分尊重員工權(quán)利。

　　華孚時尚表示，公司是全球*大的新型紗線企業(yè)之一，投資新疆基于優(yōu)質(zhì)棉花、能源價格、產(chǎn)業(yè)工人等資源優(yōu)勢，以及一帶一路向西發(fā)展的未來機(jī)會。公司投資經(jīng)營阿克蘇華孚，創(chuàng)造了許多就業(yè)崗位，為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)與社會發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。阿克蘇華孚的原料、設(shè)備和技術(shù)可以規(guī)避源自美國的產(chǎn)品，被列入實體清單不會對公司的日常經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

　　2、美國發(fā)布2000億美元征稅產(chǎn)品第十四批排除清單

　　美國當(dāng)?shù)貢r間2020年5月21日，美國貿(mào)易代表辦公室(USTR)公布第14批2000億美元加征關(guān)稅商品清單項下的產(chǎn)品排除公告，新增78項排除產(chǎn)品，其中涉及5個紡織產(chǎn)品稅號。

　　本次排除的紡織品描述與HS碼如下：

　　?1.5603.14.9090：人造絲的其他非機(jī)織織物，除地板覆蓋的底層織物之外未浸漬/涂覆/覆蓋的其他織物，重量大于150克/平方米；

　　?2.5603.92.0090：非人造的其他非機(jī)織織物，除地板覆蓋的底層織物之外非浸漬/涂覆/覆蓋的織物，25g＜平方米重≤70g；

　　?3.5603.93.0090：非人造的其他非機(jī)織織物，除地板覆蓋的底層織物之外非浸漬/涂覆/覆蓋的織物，70g＜平方米重≤150g；

　　?4.5701.90.1010：尼龍和聚丙烯手工打結(jié)的地毯，至少1.2平方米；

　　?5.5901.90.4000：制備的繪畫畫布面板，每個面板包含重量占50%的帆布(人造纖維除外)和50%的紙張，尺寸至少為9厘米但不超過29厘米，寬度至少為14厘米，但高度不超過37厘米，厚度不超過0.6厘米但不超過3.5厘米，以零售方式裝在套件中，每個套件包含不超過12個木板。

　　3、經(jīng)緯紡機(jī)落子蘆山總投資120億元綠色智慧紡紗園簽約

　　5月21日，經(jīng)緯·蘆山綠色智慧紡紗園正式合作協(xié)議簽約儀式在四川雅安市蘆山縣舉行。該項目總投資120億元，占地1200畝，將分為四期建設(shè)，一期項目將于2021年建成，項目全部建成后生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到200萬錠，預(yù)計可實現(xiàn)年產(chǎn)值160億元，利稅收入達(dá)8至10億元，直接解決就業(yè)5000余人，帶動就業(yè)15000余人。

　　近年來，蘆山縣把紡織業(yè)作為縣域經(jīng)濟(jì)三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，全縣包覆紗總量達(dá)58萬錠，規(guī)模占全省33%，居西南前列，并成功創(chuàng)建以紡織為**主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的省級經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，被列為“全國紡織產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移試點園區(qū)”。該項目的簽約正是蘆山縣持續(xù)推進(jìn)百億紡織產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，大手筆引進(jìn)重點招商引資項目的具體體現(xiàn)。該項目落戶蘆山，將助推蘆山紡織產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步打響“西南紡織在蘆山”的產(chǎn)業(yè)品牌。

　　4、中國·夏津綠色紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇舉辦

　　5月21日，中國·夏津綠色紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇在山東夏津縣成功舉辦，中國棉紡織行業(yè)協(xié)會副會長鄭潔雯，山東省紡織工程學(xué)會理事長韓光廷，東華大學(xué)邱夷平等專家教授出席有關(guān)活動。

　　現(xiàn)場還舉行了夏津縣重點項目簽約儀式，夏津縣人民政府與山東浩森泰克環(huán)保科技有限公司簽訂《山東浩森泰克環(huán)?？萍加邢薰就顿Y建設(shè)商用車核心零部件配套產(chǎn)業(yè)園項目》；夏津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會與山東榕品電子科技有限公司簽訂《年產(chǎn)1200萬條手機(jī)數(shù)據(jù)線項目》；夏津縣蘇留莊鎮(zhèn)政府與廣瀚椹喜(山東)生態(tài)旅游開發(fā)有限公司簽訂《古桑文化產(chǎn)業(yè)園項目》；夏津縣鄭保屯鎮(zhèn)政府與山東鴻業(yè)汽配有限公司簽訂《鴻業(yè)汽車配件有限公司空氣濾芯項目》；夏津縣宋樓鎮(zhèn)政府與天潤集團(tuán)簽訂《建設(shè)年產(chǎn)3000噸高品質(zhì)紗線項目》。

　　5、投資60億，一期年產(chǎn)10萬噸萊賽爾，恒天集團(tuán)與鴻泰鼎強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手

　　日前，中國恒天集團(tuán)有限公司與山東鴻泰鼎新材料科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。據(jù)悉，山東鴻泰鼎主營業(yè)務(wù)為萊賽爾短纖維的生產(chǎn)和銷售，將在夏津縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)規(guī)劃投資60億元，建設(shè)年產(chǎn)30萬噸萊賽爾纖維的項目。項目分三期實施，目前正在實施一期年產(chǎn)10萬噸萊賽爾短纖維項目建設(shè)工作，計劃于2020年底建成投產(chǎn)。

　　四、油價或存調(diào)整預(yù)期

　　中期上漲依然樂觀

　　 ? ? ?油市近期走勢保持強(qiáng)勢，不過上周上漲的力量有所衰竭，日線級別上有所超買，市場出現(xiàn)小幅回調(diào)。基本面，OPEC+國家正致力于全面執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，據(jù)路透數(shù)據(jù)，5月上半月，OPEC的13個成員國的原油出口量相較于4月份的數(shù)據(jù)減少485萬桶/天。美國方面，EIA商業(yè)原油庫存連續(xù)兩周錄得減少，原油產(chǎn)量穩(wěn)步下滑，但汽柴油裂解價差依然處于低位，煉廠開工率低迷，上周增長的成品油庫存或暗示下游需求恢復(fù)不及預(yù)期。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期仍需保持謹(jǐn)慎，歐洲央行與美聯(lián)儲均表示不太可能實現(xiàn)快速的V型復(fù)蘇，中國未設(shè)置今年GDP官方增長目標(biāo)，中美貿(mào)易關(guān)系近期也趨于緊張。預(yù)計油價反彈上限將取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期與此前積累的庫存的消化。

　　五、中美關(guān)系反復(fù)

　　人民幣持續(xù)貶值

　　 ? ? ?上周，美元指數(shù)總體呈下行走勢，周五錄得99.7794。以下幾點原因使得美元指數(shù)走弱：一、美國新冠疫苗實驗的初步正面結(jié)果，市場暫時放下了憂慮；二、歐元、英鏡走強(qiáng)，美元指數(shù)承壓；三、鮑威爾表態(tài)，在疫情期間，美聯(lián)儲準(zhǔn)備采取一切必要措施幫助美國提振經(jīng)濟(jì)前景。國內(nèi)方面，人民幣匯率整體呈貶值趨勢，較上周下跌0.593%。主要原因有：一、美國升級針對華為的制裁措施，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系再度緊張，人民幣承壓；二、我國兩會傳遞的信息，一定程度影響市場的情緒。中國在政府工作報告中，沒有提出全年經(jīng)濟(jì)增速具體目標(biāo)，主要因為全球疫情和經(jīng)貿(mào)形勢不確定性很大，發(fā)展面臨一些難以預(yù)料的影響因素；短期內(nèi)，我們預(yù)計人民幣匯率大概率延續(xù)當(dāng)前的區(qū)間震蕩偏弱波動，明顯升貶的可能性較小。長期來看，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的趨勢沒有改變，且政府工作報告對人民幣匯率的表述未有改變“穩(wěn)”仍是主基調(diào)，表明外匯市場平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)將持續(xù)存在。