【現貨概述】

　　2月21日棉花現貨指數CCI3128B報價至152 0173 3840元/噸(+11)；期現價差-224(現貨指數與05合約收盤價差)，滌綸短纖報價6520元/噸(+0)，黏膠短纖報價9600元/噸(+0)；CY Index C32S報價20580元/噸(+0)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價20992元/噸(+27)，內外棉紗價差-412；鄭棉倉單37111張(+62)，有效預報5605張(+27)；有效預報及倉單小幅增加。截止2月21日新疆累計加工量499.58萬噸，公檢量488.07萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價80.15美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價76.45美分/磅，巴西M到港價79.9美分/磅，外棉到港價較前一日集體小幅上漲，漲0.25美分/磅。據環球網報道“目前美國因受新型冠狀病毒及國內季節性流感影響，美國疾控中心稱不排除停工、停學的可能”。這加重了美國經濟前景的不確定性，這將對全球經濟產生負面影響。上周五ICE05合約下長影小陰收報68.95美分/磅，下跌0.4美分/磅。從周線系統來看ICE05合約處于震蕩式上升階段，周K線沖高回落收小陽線，顯示上漲動力不足。技術指標有轉弱跡象，MACD紅柱縮量，KD指標向下發散。05合約近期價格運行區間66-70美分/磅。

　　目前國內疫情得到了較好的控制，下游市場也逐步回暖。據了解本周純棉紗紡企開機逐步增加，但開機率依舊較低，中小型紡企依舊多未復工。目前江浙地區物流逐步恢復，但物流成本上升。紡企報價增加，多與年前持平，純棉紗整體市場交投仍有待恢復。下游織企大型織廠生產情況基本步入正軌，開機率普遍提升至九成以上。中小廠目前開工較少，但較上周有所增加。本周織廠庫存壓力得到小幅緩解?？傮w看來，下游市場有好轉跡象，但實質性的恢復還需時間的積累。上周五鄭棉05合約沖高回落小陰收報13265元/噸，下跌60元/噸，持倉微幅減少198手，至47.5萬手。短期內鄭棉05延續橫盤整理，運行區間13000-13500；5-9價差-460元/噸。

　　【操作策略】

　　近期鄭棉05合約延續震蕩走勢。上游棉企繼續做好庫存風險管理；可待期價回升，適量分批點價銷售。紡織企業已有(虛擬庫存)持倉可適量繼續留守，同時根據實際經營情況進行調整?；钯Q易企業逢基差走強階段加快點價銷售步伐。長線抄底資金建議輕倉留守，短線投機資金建議謹慎參與。(僅供參考）