作者:百檢網 時間:2021-12-29 來源:互聯網
近日,市場擔憂情緒重燃,
下游需求跟進不足
在本次突發的公共衛生事件中,PTA產業鏈受影響*大的當屬終端織造企業,下游何時能夠恢復生產成為市場*擔憂的話題。雖然不少企業都計劃在2月中旬之后復工,但受限于各地政府對疫情的防護措施升級,以及外地工人返崗的交通管制和隔離期等問題,截至目前,江浙地區化纖織造綜合開機率只有38%。從往年來看,織造企業一般在春節后2—3周便能進入正常生產狀態,而今年在疫情影響下,織造工廠*早在3月初才能逐步恢復,需求滯后至少一個月。
織造工廠生產恢復的遲緩,導致聚酯廠家開工負荷難以提升。在銷售不暢的壓力下,2月聚酯工廠累計停產467萬噸的產能,加上春節前檢修的裝置不斷延緩重啟計劃,目前聚酯廠家開工負荷只有64%。盡管如此,聚酯工廠庫存還在不斷攀升。截至目前,主要滌絲產品POY、FDY和DTY庫存分別升至29、30和36天,為去年同期的2—3倍,甚至大大超過去年全年的庫存峰值。而在織造市場完全復工之前,產銷不佳或使聚酯廠家庫存繼續增加,短時間內聚酯裝置的開工率難以大幅提升,從而拖累PTA需求。
供給仍是長期隱患
去年以來,國內PX產能激增降低了PTA生產成本,當前PTA的原料成本較去年同期下降近2000元/噸。不過,PTA產能的大幅擴張未能使得PTA行業嘗到上游利潤轉嫁的甜頭。2019年年底以來,新鳳鳴、新疆中泰以及恒力石化等裝置的相繼釋放,直接增加了近600萬噸的產能,而PTA裝置一般受特殊事件的影響較小,隨著這些新產能形成市場供應,PTA供應寬松局面盡顯。近期PTA現貨加工費大幅回落,持續處于400元/噸附近的低位。
即便沒有疫情發生,春節期間PTA和下游市場的開工錯配,疊加新產能的釋放,也足以使市場開始一段艱難的日子。而在新冠肺炎疫情的影響下,春節后下游需求跟進不足,加速了PTA廠家累庫局面。截至上周,PTA社會流通庫存已超過200萬噸。高庫存和低現金流抑制PTA企業生產意愿,2月以來已有多套裝置被動減產。目前PTA行業的總體開工率為79.9%,在整個產業鏈各環節中,PTA工廠負荷依舊偏高,后市若庫存壓力繼續加大,會迫使更多的PTA企業降負減產。
總之,當前疫情尚未徹底解除,終端織造企業的完全恢復仍需要時間,行業的高庫存也亟待消化,PTA市場仍面臨回調壓力。
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