【現(xiàn)貨概述】

　　7月31日棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報價至12319元/噸(+66)；期現(xiàn)價差-309(09合約收盤價-現(xiàn)貨價)，滌綸短纖報價5300元/噸(+0)，黏膠短纖報價8100元/噸(+0)；CY Index C32S報價152 0173 3840元/噸(+0)，F(xiàn)CY Index C32S(進口棉紗價格指數(shù))報價18181元/噸(+43)；鄭棉倉單18014張(-99)，有效預(yù)報1607張(+5)。7月31日儲備棉輪出銷售資源8518.751噸，實際成交8518.751噸，成交率****。平均成交價格11544元/噸，較前一日下跌136元/噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價72.7美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價64.3美分/磅，巴西M到港價68.25美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體上漲1-1.5美分/磅。美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國二季度GDP按年率計算下滑32.9%，創(chuàng)上世紀40年代以來*大降幅，主要原因是新冠肺炎疫情遏制了美國個人消費支出。并且美國的疫情人數(shù)仍在快速上升中，且出現(xiàn)動物間傳染的現(xiàn)象，對于美國第三季度的GDP恢復(fù)產(chǎn)生不利影響。另外美國上周初請失業(yè)金人數(shù)錄得增加143萬人，連續(xù)第二周增長。疊加新一輪的經(jīng)濟刺激法案仍未達成，市場恐慌情緒增加，避險品種黃金受到青睞表現(xiàn)強勢，COMEX黃金和上期所黃金期貨價格雙雙創(chuàng)下歷史新高。周五ICE期棉12合約下長影陰線收跌報62.73美分/磅，期價較上一交易日下跌0.46美分/磅，持倉增加146手至11.4萬手。從技術(shù)面來看，MACD綠柱縮量。DIFF和DEA有拐頭向上擬合金叉的趨勢，KDJ指標拐頭向上擬合金叉向上發(fā)散，技術(shù)指標趨強。

　　目前國內(nèi)下游市場純棉紗市場淡季下交投清淡，走貨困難，價格方面陰跌主導(dǎo)，無論是氣流紡、常規(guī)紗、還是精梳純棉紗都有降價優(yōu)惠走貨的現(xiàn)象，紡企庫存依舊處于高位，紡企庫存壓力持續(xù)增大。因訂單難尋，紡企減產(chǎn)限產(chǎn)現(xiàn)象較為普遍，整體綜合開機仍在下調(diào)，后市高溫天氣不少紡企也有放假計劃。淡季行情下織廠放假增加，整體開機率下滑，目前開機水平在43.3%附近，因織廠停產(chǎn)現(xiàn)象增加，現(xiàn)在織廠累積速度有所減緩，平均庫存水平在33.6天左右。目前織廠采購以隨用隨買、小幅采購為主。但基于全球維持超低利率環(huán)境，以及超級寬松貨幣政策，使得美元持續(xù)走弱，對大宗商品形成支撐。此外，臨近美國大選，各方候選人靠對華政策斗狠拉票，使得中美關(guān)系趨緊，對于棉花這種進口依存度高的商品可能會受到一定的影響。建議長線抄底資金逢低進場布局。周五鄭棉09合約高開低走陽線報收11975元/噸，期價較上一交易日下跌35元/噸。持倉增加3841手，至27萬手。從技術(shù)面來看，MACD綠柱放量，DIFF與DEA擬合死叉，KDJ指標擬合死叉向下發(fā)散，短期關(guān)注上軌一線壓力表現(xiàn)。

　　【操作策略】

　　鄭棉09合約短期運行區(qū)間11700-12300。建議前期入場的長線抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，短線交易者背靠中軌一線支撐附近，少量做多01合約，盈虧比2.5:1(僅供參考）