一、國內紗價跌幅收窄 期貨價格小幅上漲

　　本周，國內紗線現貨價格繼續下行刷新年內新低，但環比跌幅明顯縮小。國家棉花市場監測系統紗線指數CNCotton C32S均價152 0173 3840元/噸，較上周下跌57元/噸，紗棉價差7768元/噸，較上周縮小121元/噸；棉紗期貨主力結算均價18940元/噸，較上周上漲19元/噸，低于現貨289元/噸，價差較上周擴大76元/噸。

　　目前，紡企*度缺乏新增訂單，原料采購意愿低，原料庫存及產成品庫存維持低位，對后期市場預期悲觀，部分紡企表示5月份將根據市場行情進行減產，整體產業格局或迎大調整。

　　二、國際棉紗價格繼續小幅下跌

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價20084元/噸，較上周下跌41元/噸，中印價差[1] [1]較上周縮小16元/噸至-855元/噸；越南港口提貨均價19788元/噸，較上周下跌30元/噸，中越價差較上周縮小28元/噸至-559元/噸。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價19254元/噸，較上周下跌24元/噸，中印價差較上周縮小119元/噸至-24元/噸；巴基斯坦港口提貨均價18814元/噸，較上周下跌24元/噸，中巴價差較上周縮小119元/噸至416元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價12874元/噸，較上周下跌16元/噸，中印價差較上周縮小30元/噸至-495元/噸。

　　目前，巴基斯坦棉紗生產正緩慢恢復，少數紗廠開始復工，產量減少為紗線價格提供支撐。不過，未來一周，巴基斯坦工廠開機率將回升到40%，隨著復工企業的增多和下游織造廠需求的減少，棉紗價格可能出現大幅下跌。

　　三、滌短價格大幅上漲 粘短價格小幅下跌

　　在中長型、水刺滌綸短纖及低熔點規格產品暢銷帶動下，滌短價格保持堅挺。本周，國家棉花市場監測系統化纖指數，CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價6180元/噸，較上周上漲385元/噸，棉滌價差較上周縮小321元/噸至5281元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價8600元/噸，較上周下跌75元/噸，棉粘價差較上周擴大139元/噸至2861元/噸。

　　四、后市展望

　　1、行業產能利用率、規模以上工業增加值同比均低于全國水平

　　統計局*新數據顯示，一季度，紡織業產能利用率、規模以上工業增加值同比均低于全國。

　　產能利用率：一季度，全國工業產能利用率為67.3%，比上年同期下降8.6個百分點，其中紡織業產能利用率為67.2%，低于全國水平，同比下降10.5個百分點。

　　規模以上工業增加值：3月份，規模以上工業增加值同比實際下降1.1%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率)，一季度，規模以上工業增加值同比下降8.4%。其中，3月份，紡織業規模以上工業增加值同比下降5.5%，一季度，紡織業規模以上工業增加值同比下降16.8%，均低于全國水平。

　　2、棉花工業庫存近百萬噸 紡企采購需求將被壓制

　　*新調查顯示，紡織企業工業庫存近百萬噸，處于歷年高位；紗、布產銷情況也不理想，產成品庫存均高于近3年同期水平。疫情之下，紡企訂單驟減、銷售滑坡，原料采購需求將被壓制。

　　據國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至4月初，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為50.9天(含到港進口棉數量)，推算全國棉花工業庫存約99.6萬噸，同比增加28%。被抽樣調查企業紗產銷率為81.1%，比近三年同期平均水平下降20.8個百分點，庫存為33.8天銷售量，比近三年同期平均水平高17天；布的產銷率為82%，比近三年同期平均水平低17.1個百分點，庫存為54.2天銷售量，比近三年同期平均水平高17.5天。

　　3、紡企開啟低耗運行模式 預計開機率將繼續下調

　　目前，全球疫情仍在蔓延，主要紡織品貿易國家仍深陷疫情旋渦，對中國紡織等外貿經營的影響持久度仍難以預料。為應對疫情導致的訂單驟減等不利影響，越來越多的紡企表示將開啟低耗運行模式，降低產成品庫存的同時，減少原料采購，甚至有紡企表示，近期將不再采購原料，同時降價銷售成品以減少成品庫存水平，5月份后將根據市場行情進行減產。

　　4、紡織產業格局或迎大調整

　　面對疫情的沖擊，企業眾生百態，可謂是有人歡喜有人憂。一面是生存困難的企業，采取保守方法，減少原料采購，降低成品庫存；另一面是因生產排不過來的企業(主要是生產防護用品)，開始幫助常規產品生產企業，與他們共享訂單，協同發展。不過，這種幫助是暫時的，要想真正生存下去，還是要靠自身發展，積*創新研發、打造差異化產品，占領市場。潛移默化中，紡織產業格局大調整似乎已經開始。

　　[1]文中價差均為中紗價格與外紗價格之差。

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