疫情導致對原油的需求大幅下降，但俄羅斯仍拒絕進一步減產，石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯談判破裂，沙特宣布打減價戰及計劃4月增產，這是此輪觸發油價暴跌的*主要因素。

　　新冠疫情在全球加速蔓延，3月9日，國際油價創近30年*大單日跌幅，拖累美股開盤后暴跌，三大股指觸發熔斷，為美股歷史上第二次。全球市場出現“血崩”，多地市場已經或勢將跌入熊市。

　　受國際原油暴跌影響，全球金融市場出現“黑色星期一”，期貨方面，也是“慘不忍睹”。9日，PTA期貨主力2005合約在4078點跌停，乙二醇期貨主力2005合約在4069點跌停。

　　但跌勢并未結束，美股熔斷、原油閃崩的恐慌情緒持續蔓延，10日，紐約原油以30.370美元/噸開盤，隨后，小幅向上修復，但修復力度不大，原油上漲動力嚴重不足。

　　原油暴跌加劇市場脆弱性

　　疫情的不斷蔓延，給本就不景氣的全球金融市場沉重一擊，如今原油價格的破裂，更是成為壓垮金融市場的又一根稻草，大宗商品方面也是深受影響。

　　10日，PTA期貨主力2005合約開盤以3872元/噸跌停，隨后向上修復，但幅度不大。

　　 ? ??乙二醇方面，乙二醇期貨主力2005合約以3760元/噸開盤，較上一交易日結算價相比，下降了309元/噸。

　　PTA、乙二醇期貨弱勢，導致內盤價格進一步走跌，截至9日，PTA內盤價格跌至3690元/噸，乙二醇內盤價跌至3700元/噸，均跌至多年來的低位水平。

　　 ? ??除原油支撐不足之外，PTA、乙二醇的基本面弱勢也進一步加劇了它們行情的走跌。

　　PTA方面，截至3月6日，PTA社會流通庫存在263萬噸附近，與年前152 0173 3840萬噸庫存相比，大幅增加了125萬噸左右，PTA的社會庫存已經到了一個至高點，拖累其價格的上漲。

　　 ? ??乙二醇方面，截至3月6日，乙二醇華東主港口庫存在93萬噸附近，與年前43萬噸的庫存相比，增加了一倍多。去年，我們一直說低庫存是支撐乙二醇行情的重要因素之一，如今看來，乙二醇卻有累庫存的預期，且一時之間難以改變。

　　 ? ? ?與PTA、乙二醇跌勢相反，滌綸長絲今天出乎意料，穩住了！

　　具體來看：

　　桐鄉一主流大廠滌絲報穩；

　　太倉華儒滌絲POY報穩；

　　江蘇盛澤一主流大廠滌絲多穩；

　　紹興佳寶FDY報穩；

　　浙江聚興滌絲報穩；

　　浙江開氏DTY報穩......

　　在原油反彈動力不足、上游成本塌陷的形勢下，滌綸長絲卻“背道而馳”，究竟是什么原因呢？

　　PART1

　　下游“買漲”心理

　　根據中國綢都網統計數據來看，現如今聚酯市場整體庫存集中在33-43天；具體產品方面，其中POY庫存至27-33天，FDY庫存至28-34天附近，而DTY庫存則至34-43天左右。

　　從圖可見，目前滌絲的庫存已經在一個高位水平，但價格已經跌至低位，織造廠家都有“買漲不買跌”的心理，越跌越不買，因此此番穩價也是有所依據。

　　PART2

　　聚酯主流廠家維穩價格

　　9日，由于原油崩盤，聚酯產品全線飄綠，滌綸長絲各產品價格更是有100-200元/噸左右的下調，導致滌絲產銷重回低迷。9日，江浙地區滌綸長絲市場產銷清淡，主流大廠平均產銷僅在20%-30%。

　　而上周，由于下游需求回暖，滌絲產銷回升明顯，平均產銷保持在8-9成附近。現在由于原油暴跌導致產銷再次回落，聚酯廠家當然想穩住價格，看能不能讓織造企業買單。

　　PART3

　　織造托底，需求回升

　　近期，織造廠家開機率得到了有效的提升，據中國綢都網統計數據來看，目前盛澤地區織造廠家開機率已經上升至7成偏上，雖然年前織造廠家或多或少都囤了些原料，但是只要機器開著，就算不多囤，原料的剛需還是要的。

　　 ? ??同時，雖然調研下來，大部分企業表示因為疫情的爆發導致現階段接單量有了明顯的縮水，但是市場還是有亮點可循，仿真絲、春亞紡在近期銷量就較好。外貿方面雖然也有不少阻力，但是外貿的剛需還是存在的，即使現在單量減少，但不能排除后市會有訂單的集中下達。織造的需求存在，就為滌絲的價格托了底。

　　原油的這波價格戰不知要持續多久，作為整個產業鏈的源頭產品，自然會對市場造成不小的沖擊，紡織產品作為產業鏈的一員，自然不能幸免于難。此番滌絲價格穩住了，但后期能不能維持住價格，還要關注多種因素。若市場恐慌情緒進一步加深，原油將進一步探底，滌絲價格大概率下降。